根据对发布会内容的预期，投资者可适当超配政策支持力度大的行业板块。对于新兴产业，如新能源、高端制造、数字经济等，可选择行业龙头股进行重点跟踪。
作者 | 于晓明
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国家发展改革委定于11月19日（星期二）上午10：00，在国家发改委中配楼三层大会议室，召开国家发改委11月份新闻发布会。历史上哪些政策对A股市场影响重大？本次可能会有哪些增量利好？如果你也想知道，今天的分享可能会帮到你。
关键时刻国家发改委未缺席
在 2008 年全球金融危机的冲击下，我国经济面临严峻挑战，外需大幅萎缩，国内经济增长放缓。当时国家发展改革委的新闻发布会成为稳定市场信心、明确政策方向的重要平台。据相关数据显示，2008 年我国出口额同比增速从 2007 年的 25.7% 急剧下降至 17.2%，GDP 增速也从 2007 年的 14.2% 降至 9.7%。在此背景下，发改委推出一系列大规模经济刺激计划，如推出 4 万亿元的投资计划，其中基础设施建设投资占比较大，包括铁路、公路、机场等重大项目。这些政策有力地拉动了内需，促进了经济的企稳回升，到 2009 年 GDP 增速达到了 9.4%，为我国经济率先走出危机泥潭发挥了重要作用。
从股票市场来看，基建相关板块如中国建筑、中国中铁等企业的股票率先得到市场关注。大量资金涌入，这些股票股价在 2009 年初开始反弹。以中国建筑为例，2009 年其股价涨幅超过 100%。同时，由于政策带动经济复苏预期增强，银行、钢铁等周期性行业股票也跟随上涨，沪深 300 指数在 2009 年全年涨幅达 96.7%，市场整体呈现出从危机低谷快速回升的态势，体现出政策对股市的强大托举作用。
经济结构转型期的产业升级引导
在经济结构转型的关键时期，发改委新闻发布会聚焦于产业升级和创新驱动。例如，在 “十二五” 期间，发改委强调加快发展战略性新兴产业，推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转变。据统计，“十二五” 期间，我国战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重由 2010 年的不到 4% 提高到 2015 年的 8% 左右，高新技术产业增加值占规模以上工业增加值的比重从 2010 年的 27% 提高到 2015 年的 30% 以上 。发改委对新兴产业积极支持引导，促使大量资源向这些领域聚集，如新能源汽车产业在政策扶持下快速发展，2015 年我国新能源汽车产量达到 37.9 万辆，较 2010 年增长了数十倍，有力地推动了我国产业结构的优化升级。
在股票市场，这一时期新能源板块表现耀眼。以隆基绿能为例，在光伏产业政策支持下，其通过技术创新不断扩大市场份额，股价自 2012 年上市后持续上涨，到 2015 年累计涨幅超 500%。同时，高端装备制造领域的三一重工等企业，受益于智能制造等政策推动产业升级，在国际市场竞争力增强，股价也在 2010 - 2011 年期间大幅上扬，期间涨幅超过 200%，带动了整个机械制造板块的估值提升，股市结构开始从传统产业主导向新兴产业倾斜。
应对国际贸易摩擦的政策调整与应对
近年来，面对国际贸易摩擦等复杂外部环境变化，发改委新闻发布会及时解读宏观经济政策的调整和应对策略。以 2018 年至 2019 年期间为例，美国对我国部分产品加征关税，影响了我国相关产业的出口。在此期间，发改委积极解读稳外贸、稳外资政策，推动我国企业拓展多元化国际市场。据海关数据显示，尽管面临贸易摩擦，但我国 2019 年货物贸易进出口总值仍达到 31.54 万亿元，其中出口 17.23 万亿元，进口 14.31 万亿元，贸易顺差 2.92 万亿元，展现了我国经济的强大韧性和政策应对的有效性。同时，发改委对 “一带一路” 建设等国际合作政策的推进，也为我国拓展国际市场空间、加强区域经济合作提供了有力支持，2019 年我国与 “一带一路” 沿线国家货物贸易额达到 1.34 万亿美元，占我国对外贸易总额的比重约为 29.4%。
股票市场上，受贸易摩擦影响直接的电子、纺织服装等行业股票出现波动。如中兴通讯在 2018 年因制裁事件股价大幅下跌，但随着国内 5G 建设政策推进和企业自身应对措施的实施，后期股价逐渐企稳回升。而内需消费相关股票如贵州茅台、海天味业等在政策引导扩大内需的背景下，股价表现出较强的韧性，2019 年贵州茅台股价涨幅超过 100%，成为市场的避险品种，凸显出在政策影响下不同行业股票表现的分化。
2023年新闻发布会对经济回升的推动
2023 年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，国家发展改革委举办了 75 场新闻发布活动，积极发挥政策引导和预期管理作用。2023 年前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到 83.2%，消费继续保持经济增长的第一拉动力，这与发改委在新闻发布会上多次强调的促消费政策密切相关。例如，发改委制定出台多个关于恢复和扩大消费的政策文件，从稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费等方面出台务实有效的政策举措，推动消费市场持续回暖。此外，在投资领域，发改委持续推进重大项目建设，2023 年 1-11 月，全国固定资产投资（不含农户）46.08 万亿元，同比增长 2.9%，为经济增长提供了有力支撑。
前瞻发改委11月发布会
即将于 2024年11月19日召开的国家发展改革委新闻发布会备受投资者关注。当前，全球经济增长前景仍存在不确定性，我国经济也面临着一些新的挑战和机遇。
消费市场的持续复苏与政策引导
近期消费市场呈现出一定的回暖迹象，但消费的可持续性和进一步增长的动力是市场关注的焦点。据统计，2024 年 1-9 月，我国社会消费品零售总额达到 34.21 万亿元，同比增长 6.8%。分析指出，发改委可能会在发布会上进一步解读促进消费持续增长的政策方向，如对新型消费模式的培育和支持力度，以及如何进一步提高居民消费能力、优化消费环境等，以推动消费市场的持续繁荣，使其更好地发挥经济增长的基础性作用。
投资结构优化与重点领域布局
随着经济结构调整和新基建的推进，投资结构的优化对于稳定经济增长至关重要。发改委有望在发布会上透露关于引导社会资本参与重点领域建设的政策解读，特别是在 5G 网络、数据中心、人工智能等新基建领域以及交通、能源等传统基建关键环节的投资规划和政策支持。据相关数据，2024 年 1-9 月，我国固定资产投资（不含农户）37.50 万亿元，同比增长 3.1%，其中高技术产业投资同比增长 11.4%，增速明显高于整体投资增速，反映了投资结构向高端化、智能化方向的优化趋势。
产业发展与产业链供应链安全
在全球科技竞争加剧的背景下，我国强化产业链供应链的自主可控和安全可靠成为关键。发改委或许会对高端芯片、生物医药、关键材料等战略性产业的发展政策进行支持，包括对产业集群建设、技术创新突破以及产业链上下游协同发展的战略规划。例如，我国芯片产业近年来不断加大研发投入，据统计，2023 年我国芯片设计企业研发投入达到 394 亿元，同比增长 16.3%，但与国际先进水平仍存在差距。发改委的政策将为相关产业明确发展路径和政策支持力度，助力我国战略性产业的发展壮大。
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