人工智能概念大利好！

作者 | 丁臻宇

执业证书编号：A0680613040001

1、市场概况

美股：

美东时间周三，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.32%报43408.47点，标普500指数持平报5917.11点，纳指跌0.11%报18966.14点。科技股方面，谷歌、特斯拉跌超1%。中概股普遍上涨，金山云涨超42%，满帮集团涨约15%。

A股：

周三，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.66%，收报3367.99点；深证成指涨0.78%，收报10827.19点；创业板指涨0.50%，收报2267.85点。沪深两市成交额达到1.61万亿元，较前一日放量562亿。

港股：

周三，港股三大指数集体收红。截至收盘，恒生指数涨0.21%，报收19705.01点；科技指数涨0.41%，报收4413.08点；国企指数涨0.12%，报收7090.86点。

外汇债市：

11月20日，在岸人民币北京时间16:30收报7.24220，较上一交易日跌23个点。离岸人民币北京时间18:00报7.25137，较上一交易日跌83.1个点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为43.7点。

银行间现券中长端偏弱，30年期“24特别国债06”收益率上行2.25bp。国债期货主力合约小幅收跌。LPR持稳合预期未掀水花，银行间市场资金面平稳均衡，主要回购利率继续窄幅波动。

黄金原油：

COMEX黄金期货涨0.79%，报2651.70美元/盎司。

纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌52美分，收于每桶68.87美元，跌幅为0.75%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌50美分，收于每桶72.81美元，跌幅为0.68%。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

国家发改委：11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好态势，目前正与各方面共同发力，努力实现全年经济增长预期目标；展望2025年，我国经济发展有利条件和支撑因素依旧较多。1-10月共审批核准固定资产投资项目97个，总投资9160亿元，其中审批63个、核准34个，主要集中在高技术、能源、交通运输等行业。

国家发改委：提前下达两批2025年度以工代赈中央专项投资90.5亿元，支持地方实施以工代赈项目2000余个；初步测算，今年提前下达的以工代赈专项投资项目将吸纳20多万名群众就近就业，计划发放劳务报酬超27亿元。

政策动向：

工信部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行修订。引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

工业和信息化部部长金壮龙11月20日到部装备工业发展中心调研，观看行业大数据平台建设和智库研究成果展示，详细了解汽车企业及产品准入审查工作，听取党建和业务工作汇报，研究谋划装备中心发展战略和核心能力建设任务。金壮龙强调，牢牢把握装备制造业高端化、智能化、绿色化发展方向，继承巩固、创新发展，找准找实工作着力点、关键点，加快建设装备工业领域国家一流研究支撑机构。要着力强化战略引领，持续深耕装备工业研究，巩固优化汽车行业管理支撑，创新拓展新兴业务领域，增强对行业企业的服务能力，高标准建设重点领域基础公共服务平台。要持续锻造核心能力，围绕装备工业经济运行、产业链供应链、装备数字化发展、低空产业、智能网联新能源汽车等重点领域，深入开展战略性、基础性、前瞻性研究，提出科学精准、务实管用的政策建议。

国际宏观事件：

欧盟计划要求前来设厂的中国大陆企业转让技术给欧洲企业，以换取欧盟的补助。新规定将先适用于电池企业，以后可能扩大至其他享补助的绿色产业。

当地时间周三(11月20日)，美国驻乌克兰基辅大使馆在官网上发出安全警报信息，称大使馆收到关于11月20日可能发生重大空袭的信息。出于谨慎考虑，大使馆将关闭，使馆工作人员已被指示就地避难。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

国家新闻出版署公布2024年11月份国产网络游戏审批信息，共112款游戏获批。其中，上市公司的产品主要有：冰川网络的《潮玩冒险团》、《梦想都市》，恺英网络的《洪荒傲剑》、《仙缘箓》，中青宝的《火星失落日》、《烈焰飞雪：征战》，游族网络的《无尽宝箱》，中国移动旗下咪咕互娱的《武侠转刀》，ST华通的《消消闯天下》，汤姆猫的《冒险奇兵》，三七互娱的《守卫斗罗》，禅游科技的《指尖汉堡》，友谊时光的《咻咻连萌》，东方明珠的《极限弓箭手》。

板块轮动策略：

机构预测游戏行业2025年迎来反弹，相关板块有望受益。根据市场调查机构DFC Intelligence公布的最新报告，预估2025年视频游戏行业将迎来强劲反弹，将成为游戏行业的新起点，并预估会进入“大幅增长”的新成长期。该机构预计在未来四年内，PC和控制台游戏软件市场将增长15%，2024年的市场规模为720亿美元，而到2028年将达到830亿美元。该机构预估2025年将走出低谷，游戏行业会出现强劲反弹。

4、个股关注

魅视科技(001229)

公司致力于不断提升图像应用技术和视音频联结能力，为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。公司主要产品为IP分布式系统、光纤分布式系统、无缝切换矩阵、可视化拼接处理系统、智能多媒体中央控制系统。

柯力传感(603662)

公司主营业务为研制、生产和销售应变式传感器（其中主要为应变式称重传感器）、仪表等元器件，提供系统集成及干粉砂浆第三方系统服务、不停车检测系统、无人值守一卡通等智能称重系统、制造业人工智能系统等。公司主要产品有应变式传感器、仪表、称重系统集成、软件产品、干粉砂浆第三方系统服务。

个股要闻：

国泰君安（601211）公告，公司与海通证券筹划的通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金（简称“本次交易”）已获得上海市国有资产监督管理委员会原则同意的批复。本次交易方案尚待双方董事会再次审议通过、双方股东大会批准及有权监管机构的批准、核准、注册或同意后方可正式实施，能否实施存在不确定性。

拓斯达（300607）发布异动公告，公司于2024年11月15日与华为（深圳）全球具身智能产业创新中心完成合作备忘录签署，该合作事项处于初步启动阶段，未产生实际收入，不会对公司业绩产生影响，后续合作事项推进可能面临宏观经济、行业政策变化、市场竞争、技术迭代等不可预测因素或不可抗力的影响，对公司未来业绩影响存在不确定性。敬请广大投资者理性投资，注意风险。

居然之家（000785）公告，公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分A股社会公众股份，本次回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。公司拟用于本次回购股份的资金总额为不低于5000万元（含）且不超过1亿元（含），回购价格不超过4.15元/股。本次回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过最终回购股份方案之日起不超过12个月。

供销大集（000564）公告，公司拟以现金15.11亿元收购供销商贸集团、中升物贸及睿隆商贸持有的商业发展公司51%股权。交易对方之一供销商贸集团为公司控股股东中合农信的一致行动人，构成关联交易。商业发展公司主营商业网点建设与运营、商贸物流、大宗商品贸易三大业务，是中国供销集团旗下供销商贸集团的核心企业，是国内单建式平急两用、平战结合人防工程开发建设与运营的领军企业。

明星股与题材股：

周三，上涨股票数量超过4500只。AI应用方向再度爆发，恒信东方、二六三、华扬联众、天娱数科等多股涨停。化工股震荡走强，磷化工方向领涨，清水源、川金诺、六国化工、粤桂股份涨停。机器人概念股持续活跃，柯力传感、爱仕达、东方精工、永创智能等多股涨停。固态电池概念股维持强势，蠡湖股份、东方锆业、酷特智能、有研新材等涨停。　

周三，158股涨停，29股炸板，封板率为84%，大千生态12连板，粤桂股份10天9板，佛塑科技、东方精工5连板，海宁皮城、国光电器、渤海化学4连板，鼎龙科技、世茂能源、四川九洲、新乡化纤3连板，东方集团22天13板，日出东方13天11板，渤海股份12天8板，有研新材10天7板，中科金财、和而泰8天6板，长江通信9天6板，三维化学6天5板，兆威机电12天5板，酷特智能20CM5天4板，南兴股份5天4板，滨海能源、博菲电气7天4板，重庆港9天4板，北交所三友科技30CM4天3板，锦江在线、爱仕达4天3板。

东方精工5连板

东方精工走出5连板，异动原因：机器人(英伟达/华为)+无人机+智能包装1、2024年11月14日盘中网传，英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机，为人形机器人提供动力。公司持股19.84%嘉腾机器人，英伟达在CES上展示嘉腾提供的AI大模型在AMR上的应用案例。嘉腾机器人曾与华为联合发布物流机器人通用接口协议。2、公司间接投资的腾盾科创主业聚焦高端无人机领域，是国内唯一的民营军用无人机总装厂商。3、子公司百胜动力已成为国产品牌舷外机设备行业的头部企业，多年市场占有率位居全国第一，并远销欧洲、非洲、大洋洲等上百个国家和地区。4、公司是国内智能包装设备龙头，瓦楞纸包装装备业务在全球行业市场的整体市占率约10%左右，在国内同类型企业中排名第一。5、全资子公司普莱德从事新能源汽车动力电池Pack系统的设计、研产销，致力于为新能源汽车生产厂商提供动力电池整体解决方案，是国内第三方动力电池Pack供应商。

东方精工连续涨停期间，累计上涨58%。

业绩方面，公司前三季度实现营业收入33.06亿元，同比下降0.61%。归属于上市公司股东的净利润3.3亿元，同比增长21.40%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.76亿元，同比增长53.03%。

工信部：新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%

相关概念：通威股份(600438)、晶科能源(688223)等。

国家医保局发布检查收费新规

相关概念：迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)等。

112款国产新游获批版号，超十家上市公司均有斩获

相关概念：三七互娱(002555)、吉比特(603444)等。

风险提示：

同德化工(002360)公告，公司于11月20日收到山西证监局下发的《行政处罚事先告知书》，同德化工转让同蒙化工100%股权预计产生利润1.77亿元，属于重大事件，但同德化工未按规定披露《框架协议》有关信息，直至2024年1月30日发布《关于公司收到民事诉讼传票的公告》时，才予以提及。山西证监局拟决定：一、对同德化工责令改正，给予警告，并处以100万元罚款；二、对张烘给予警告，并处以40万元罚款；三、对邬庆文给予警告，并处以30万元罚款；四、对张宁给予警告，并处以20万元罚款。建议投资者谨慎操作。

5、资金流向

大盘资金流向：

周三，两市主力资金净流出93.2亿元。北向资金成交2037.01亿元，占A股总成交额的12.62%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，中信证券、长江电力、赛力斯位列沪股通前三，成交额分别为12.71、11.12、11.06亿元；宁德时代、东方财富、中际旭创位列深股通前三，成交额分别为22.05、19.13、11.59亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入专用设备、化肥行业、文化传媒等板块，净流出计算机设备、半导体、银行等板块。

个股资金流向：

川发龙蟒（002312）主力资金净流入8.13亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股市场底与经济底共振，出现中长期介入机会。A股短期调整结束后重拾升势，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

风险控制：

短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

德邦证券研报指出，国产数据资源的再分配，从运营到应用创新有望放宽。数据要素顶层文件陆续推出，数据资产入表肯定了数据资源持有方的数据价值，明确了数据产权，使得企业数据价值初步“显性化”，而通过支持数据交易，通过市场化的方式既实现了数据要素对外赋能倍增价值，也完成了数据要素资源的市场化分配。公共数据规模庞大、价值量高，受到政策广泛关注，通过授权运营的方式有望助力公共数据突破开发利用瓶颈。计算机新一轮创新大周期或将开启，2025年有望迎来新质生产力加速突破，新产品陆续推出。建议关注信创、AI以及数据要素领域的投资机会。

投资大师观点：

本杰明·格雷厄姆：每一次投资决策，都是一次取舍的过程，选择收益的同时，就会获得风险，而规避风险往往要放弃掉更多的收益。长期来看，以不变应万变通常能让我们更少犯错，犯错越少，往往收益越高。

投行与基金经理动态：

高盛预计，明年中国出口将相对平稳，消费尤其是商品消费将有可期的表现。随着一系列增量政策不断显效，中国的消费和投资可能会加速增长。板块选择上，高盛建议高配传媒娱乐、零售业、保险业、健康保健等。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：牛市里，下跌是机遇，应逢低加码而非逢高减仓。

8、重要日程

经济数据发布：

知识分享： 

什么是股票形态分析？

股票形态解析是一种直接从历史价格图表上去分辨股价变动趋势的解析方式。

形态分析是技术解析中常用的方式之一，其形态根据股价所处位置的区别又可分为底部形态、顶部形态以及整理形态，其中每一种形态都有其相应的图形特征和操作方式。投资者对于形态的解析不能仅停留在对图象表面的认识上，照搬图形实行操作，而忽略了形态所处的具体位置。

市场展望：

尽管自前两日以来市场风险偏好有所回升，市场也迎来了探底回升和反弹，但在成交持续萎缩的情况下，11月8日以来的调整趋势并未改变，短期的反弹可能只是整体重心回落过程中的一个中继。对于投资者来说，短期市场或仍有反复，但阶段回调趋势仍需留意。短期投资者切忌盲目激进和追高，而中线投资者仍可在震荡整理过程中筛选优质标的，为下阶段可能出现的趋势性行情做好提前准备。在机会方面，随着市场逐步回归基本面，可以结合三季报基本面情况，重点关注细分领域（如汽车、半导体、工程机械、非银）的博弈机会，并从中挖掘潜在价值。

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