并购重组！重要消息

作者 | 丁臻宇

执业证书编号：A0680613040001

1、市场概况

美股：

美东时间上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.7%报43444.99点，标普500指数跌1.32%报5870.62点，纳指跌2.24%报18680.12点。科技股方面，脸书跌约4%，英伟达跌超3%。中概股多数上涨，金山云涨超8%，京东集团涨约5%。

A股：

上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌1.45%，收报3330.73点；深证成指跌2.62%，收报10748.97点；创业板指跌3.91%，收报2243.62点。沪深两市成交额达到1.82万亿元，较前一日小幅缩量120亿。

港股：

上周五，香港恒生指数跌9.47点，跌幅0.05%，收报19426.34点。全日主板成交1554.95亿港元。国企指数涨6.98点，收报6980.06点，涨幅0.1%。恒生科技指数涨9.52点，收报4327.84点，涨幅0.22%。

外汇债市：

11月15日，在岸人民币对美元夜盘收报7.2288，较上一交易日夜盘收涨121个基点。离岸人民币对美元上周五小幅回调，报收于7.2361，上涨162个基点；周下跌371个基点，跌幅0.52%。人民币对美元中间价报收于7.1992，下跌26个基点；周下跌559个基点，跌幅0.78%。

地方政府启动新一轮存量隐性债务置换债券发行工作。

黄金原油：

国际油价下跌。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.68美元，收于每桶67.02美元，跌幅为2.45%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.52美元，收于每桶71.04美元，跌幅为2.09%。

国际金价收跌，COMEX黄金期货下跌2.8美元/盎司，跌幅0.11%，报2570.10美元/盎司。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

日前，全国31省份10月工业生产者出厂价格指数（PPI）出炉。数据显示，天津、山西、安徽等15省PPI环比转涨，而9月份全国31个省份PPI环比均为下降。进一步看，对比9月份环比表现，10月份PPI环比改善的省份共有27个，江苏、广东等10个工业大省均在列。

政策动向：

11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，自公布之日起施行。这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。指引就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。主要指数成份股公司包括中证A500、沪深300、科创50、科创100、创业板指、创业板中盘200、北证50成份股公司以及证券交易所规定的其他公司，应当制定市值管理制度，其他上市公司可参照执行。股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司应当披露估值提升计划。市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。

两部门：现就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

国际宏观事件：

据美国证券交易委员会（SEC）最新披露的13F报告，华尔街知名基金经理、好莱坞电影《大空头》原型迈克尔·巴里（Michael Burry）在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京东等多只中概股；此前高喊“买入一切中国相关资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）也在三季度大举增持了拼多多、京东。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

工信部等四部门关于印发国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)的通知。到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家。

板块轮动策略：

前期弱势的风格在市场反弹后上涨幅度更大。因此此前承压的成长风格未来表现可能优于其他风格。市场主流风格包括市场整体，短期需要一段时间震荡消化。并购项目未来或将集中发生于新质生产力相关行业。基于历史数据统计，并购活跃的行业或有更好的收益表现，未来非银、新质生产力行业、“两创”板块公司可能存在结构性机会。

4、个股关注

中旗新材(001212)

公司是一家专业从事人造石英石装饰材料研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，产品广泛应用于厨房、卫浴、酒店、商场等室内装饰装修领域。

锦江在线(600650)

公司主营业务主要包括车辆营运和低温物流业务。客运业主要包括出租车业务、租赁车业务和汽车修理业务,物流业务主要包括国际货运代理业务、机场货运站仓储业务和第三方物流业务。

个股要闻：

海亮股份（002203）公告，据财政部、税务总局下发的2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日起实施，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%；取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。此次出口退税政策的调整，取消铝材、铜材等产品出口退税，主要涉及公司的铜管产品出口，且公司产品出口90%以上都是以进料加工的方式展开，进料加工业务模式是以加工费为税基，受退税调整影响很小。公司是行业最早展开全球化布局的企业，有着丰富的全球化经验和经营能力应对各种贸易、税收政策的变化，新政出台后，公司积极调整经营策略，自2024年11月18日开始所有产品出口调整为来料加工或者进料加工方式。

希荻微（688173）公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买深圳市诚芯微科技股份有限公司100%股份并募集配套资金。公司股票自2024年11月5日起停牌，并于2024年11月18日开市起复牌。本次交易涉及资产的审计、评估工作尚未完成，公司董事会决定暂不召开股东大会审议本次交易相关事项。

神马股份（600810）公告，拟1.5亿元-3亿元回购股份，资金来源为公司自有资金及中国工商银行河南省分行提供的专项贷款。回购价格不超过10.77元/股（含），回购的股份全部用于维护公司价值及股东权益。

恒丰纸业（600356）公告，公司正在筹划发行股份购买四川锦丰纸业股份有限公司100%股权事项。公司股票将于2024年11月18日开市起停牌，预计连续停牌时间不超过10个交易日。

明星股与题材股：

上周五，消费电子概念股一度冲高，国光电器、奥海科技、朝阳科技等涨停。AI应用方向持续爆发，福石控股、天娱数科、金财互联、中科金财等多股涨停。　

上周五，73股涨停，30股炸板，封板率为71%，大千生态9连板，日出东方10天9板，粤桂股份、中安科、有研新材7天6板，三维化学、兰生股份3连板，大地电气30CM8天5板，省广集团12天5板，中科金财5天4板，长江通信6天4板，福能东方20CM6天3板。

三维化学3连板

三维化学走出3连板，异动原因：正丙醇龙头+氢能+光热发电总包+化工1、据百川盈孚，11月13日正内醇价格跳涨200元/吨至10250元/吨，月涨幅15.82%，年涨幅38.51%；机构分析供需趋向失衡，价格或进一步上涨或维持高位。公司是国内最大的正丙醇生产企业，醋酸正丙酯产能10万吨/年。2、2024年11月7日投资者活动记录，公司与中国科学院大连化学物理研究所达成全面战略合作伙伴关系，双方合作开发的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”项目进展顺利。此外，投资规模逾200亿元的鲁油鲁炼转型升级技术改造项目各项工作正在稳步推进。3、公司以光伏发电技术为基础向产业上下游延伸发展，积极推进光伏逆变器、储能、光热、光伏充电桩、定制光伏产品等业务。4、公司主要从事的业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务。

三维化学连续涨停期间，累计上涨33%。

业绩方面，公司前三季度营业收入1,693,272,147.93元，同比减少15.01%，归属上市公司股东的净利润145,950,068.88元，同比减少26.44%。

深圳计划鼓励并购重组，已起草征求意见稿

相关概念：英唐智控(300131)、天健集团(000090)等。

两部门：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品出口退税率下调至9%

相关概念：金刚光伏(300093)、阳光电源(300274)等。

工信部重磅发布 事关锂电池产业标准体系建设

相关概念：亿纬锂能(300014)、科达利(002850)等。

风险提示：

顾家家居（603816）公告，公司持股5%以上股东顾家集团所持公司103,171,483股股份被轮候冻结，占公司总股本的12.55%，占其所持公司股数的100%。本次事项债权金额为1.5亿元。顾家集团不属于公司控股股东、实际控制人，该事项不会导致公司控制权发生变更，不会对公司日常经营和管理造成影响。建议投资者谨慎操作。

5. 资金流向

大盘资金流向：

上周五，两市主力资金净流出921.55亿元。北向资金成交2388.02亿元，占A股总成交额的13.07%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，中信证券、贵州茅台、赛力斯位列沪股通前三，成交额分别为21.50、16.42、13.69亿元；宁德时代、东方财富、比亚迪位列深股通前三，成交额分别为33.48、30.22、11.69亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入文化传媒、通信服务、银行等板块，净流出半导体、软件开发、证券等板块。

个股资金流向：

三六零（002261）主力资金净流入28.23亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利逐步落地，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股经过调整已经回到10月行情起点，后市有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

风险控制：

短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

华金证券认为：从决定行情的因素来看，政策积极、流动性延续宽松，短期调整幅度有限，行情未完。历史经验上，影响A股中短期走势的核心因素是政策和外部事件、流动性。比照历史经验，当前来看，政策和外部事件依然偏积极，流动性维持宽松，A股短期调整幅度有限。一是短期积极的增量政策可能持续落地实施，经济修复偏弱下后续更大力度的积极政策可能进一步出台。二是特朗普当选短期对国内的影响相对有限。三是美元走强难改国内流动性宽松的局面：首先，美国通胀短期内要快速上行改变美联储降息的周期还需要时间；其次，即使美元上涨，人民币汇率短期持续大幅贬值的可能性较低，在保增长下国内流动性宽松的趋势短期难改变。

投资大师观点：

巴菲特：如果你是投资家，你会考虑你的资产——即你的企业会怎样。如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。

投行与基金经理动态：

国联基金则认为，市场风格轮动是推动微盘股行情的重要驱动力，也影响着资金流向。在经济调整期，大企业盈利能力转弱，促使市场资金从大盘股中撤出，转而流向体量较小、灵活性更强的微小盘股。同时，近期市场流动性充裕，资金偏向短线操作，并集中于新兴领域的中小企业。此外，随着国际形势的变化，小盘股凭借其在业务转型、技术创新方面的灵活性，获得了更广阔的业绩增长空间和估值提升机会。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：如果是牛市，该涨的还会继续涨。。

8、重要日程

经济数据发布：

知识分享： 

什么是盘整？

盘整亦称 “整理”，股价经历了一段时间的急速上涨或下跌之后，遇到了阻力线或支撑线，因而股价波动幅度开始变小的现象。盘整现象的产生，说明利多和利空消息现已出尽，下面有可能出现较大的趋势性变动。一般认为，股价上下波动幅度约在15%左右的情况下，且这种状况会持续一段时间，这表明股市进入了盘整阶段。在盘整阶段，空头和多头将会相互竞争，使价位交错变动。一段时间的盘整往往意味着新的趋势的即将开始。

市场展望：

短期内要谨防市场波动加剧，同时重点关注基本面。在市场整体向好趋势未改变的情况下，中线投资者仍可继续持仓，在市场趋势上行过程中实现利润增长。而短线和波段投资者需要注意，在关注市场节奏和控制仓位的前提下，可以关注绩优细分领域（如汽车、半导体、工程机械、非银）的投资博弈机会，从中挖掘潜在价值。

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