首页时事民生政务教育文化科技财富体娱健康情感

旅行百科职场楼市企业乐活学术汽车时尚创业美食幽默美体文摘

A股可能因祸得福

文摘 2024-10-26 12:24 北京

市场视特朗普上台为中国股市的风险；而事实上，MSCI中国指数在特朗普任内几乎翻了一番，但在拜登任内（迄今为止）下跌超过40%。

对中国股市来说，更重要的是国内因素。

主流观点认为，特朗普再次上台对亚洲国家的影响总体上将比哈里斯获胜更为不利。特朗普主张对所有中国进口产品征收60%的关税。不过，人们不太担心市场会像2016年共和党获胜时那样受到冲击。贸易战已不再是新鲜事，随着地缘政治紧张局势在现任政府领导下不断升温，投资者一直在稳步撤离中国。

据彭博报道，无论是特朗普还是哈里斯当选，全球基金经理都预计美国对中国的敌意将升级。但同时，一些多年来已经习惯了中美贸易争端的投资者似乎更愿意冒着美国大选后关税进一步上调的风险，做多中国资产。他们相信中国的政策将继续支持股票，尤其是在内地上市的股票，押注会出台更多的刺激措施。

买入的机会

距离大选不到两周，特朗普和哈里斯仍难分胜负，这让基金很难针对大选布局，它们只能更加关注中国的政策信号。自9月份推出刺激措施以来，中国股市出现了大幅复苏，沪深300指数自上月低点以来上涨了20%以上。

“在我看来，政策刺激对中国经济和股市来说比美国大选更重要，”位于苏黎世的 Gam Investment Management 的基金经理 Jian Shi Cortesi 表示，“如果特朗普获胜，中国政府准备了更多政策措施来应对潜在的贸易措施。”

Jefferies 和 M&G Investments 等投行认为，选举引发的抛售将是买入中国股票的好机会。

Fabiana Fedeli（M&G股票、多元资产和可持续性全球首席投资官）表示：“如果特朗普当选，市场将会出现波动，尤其是中国股市，”但即将出台的政策支持可以抵消部分负面影响。“如果我们看到一些大幅下跌，我们可能会利用它作为买入的机会。”

许多投资者表示，与港股和美股相比，A股将更好地隔离美国大选波动，因为外资进出没那么容易。

Pictet Asset Management 的亚洲特殊机会主管 Jon Withaar 表示：“中国的政策推动力非常强劲，大选应该不会对很多企业产生影响，尤其是那些高质量的国有企业和高股息的企业。”

关税威胁

彭博经济研究的分析显示，与2018年至2019年特朗普关于贸易和关税的推文在全球金融市场引起冲击相比，现在这种相关性已经有所减弱。

当时，“世界正在一体化，因此美国的关税和政策不仅对投资者，而且对该地区的公司都造成了冲击，” Man Group 亚洲股票主管（除日本）安德鲁·斯旺 Andrew Swan 在接受彭博电视采访时表示。“现在世界明白，我们正生活在一种不同的地缘政治格局中。”

但是，在中国国内需求放缓之际，出口一直是经济的支柱，这意味着贸易紧张局势可能比过去成为更大的经济阻力。TS Lombard 表示，与2018年相比，中国现在更容易受到关税的影响，特朗普胜选可能会推迟中国的刺激计划，因为高层可能选择在美国政策明朗之前保持谨慎。

哈里斯的竞选信息表明，虽然她不会对中国手下留情，但她认为世界两大经济体之间进一步决裂没有任何好处。她批评特朗普挑起贸易战，并将关税比作“特朗普销售税”，这将全面提高中产阶级家庭的生活成本。

法国兴业银行首席亚洲宏观策略师 Kiyong Seong 表示：“如果特朗普获胜并提高关税，中国可能会让人民币在一定程度上贬值，以减轻对出口的负面影响。” “反过来，这将为降低政策利率创造更大的空间，并允许中国利率下降——因此对中国债券来说是一个利好。”

人民币贬值

外汇市场普遍预期，如果特朗普获胜，人民币将贬值；如果哈里斯获胜，人民币将反弹。2019年8月，随着贸易战升级，人民币跌至十年来最低水平，但在特朗普任期结束时，人民币比开始时上涨了约6%。

特朗普当选的可能，引发了市场对通胀回升和美国国债收益率上升的押注，美元本月持续上涨。

富国银行新加坡分部亚太宏观策略主管 Chidu Narayanan 表示：“关税不确定性导致的风险溢价上升应该会推高美元，而离岸人民币可能受到的影响最大。”他补充说，自9月底以来，该公司的头寸一直倾向于美元兑人民币走强，并且看好该货币对的波动性。

凯利经济观察

在这个充满变革和挑战的时代，我们深感分享与交流的重要，这不仅是一个思考分享平台，也是一个智慧汇聚社区。

最新文章

地产又出新雷

房价的底在哪里

数据吓人，但不能被吓倒

为什么银行不肯服服帖帖降息？

现状不可描述，不必过分解读

稳定压倒一切

一个好消息，一个坏消息

中国央行重启黄金增持

AI狂欢中落寞的中国科技巨头

中国的反击

除了半导体和电动车，创新药是中国新经济的第三支箭

美元体系正在崩坏

数据还是一般

本周股市小作文集锦

中国成了欧洲列强的榜样

新任美国贸易代表：一个坚定的对华脱钩派

中国汽车人击溃日本霸天虎

特朗普用关税解决一切问题

中国互联网巨头都在高质量发展

仍有外资看好中国股市

中国出口引发敌意，商务部出面力挺

自动驾驶近在咫尺

外媒力劝中国上杠杆

利率不动基金降费

国际巨头看好中国中盘股

中国钢铁出口接近新高

保卫人民币

十月消费有所复苏

中国经济开始温和反弹

反华鹰派新班底

中国贸易的顺差和世界经济的死亡循环

Another Bad Month

多少万亿的债务置换都不是财政刺激

最新传闻：16万亿

你特爷爷又回来了，中国准备好了吗

服务业扩张超预期

A股涨指数，企业不涨盈利

今年你买包了吗

暮年巴菲特选择继续增持现金

高盛：美加征关税促使中国转向消费

楼市销售开始复苏

中国刺激政策开始见效

海外媒体关于刺激政策的最新消息：大于十万亿

美国对华投资限制持续升级

9月工业利润血崩

财政部副部长：本轮刺激规模会比较大

A股可能因祸得福

中国经济补阴就是壮阳

美国大选是现在A股最大的风险

分类

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉