《商报》
投资者对阿斯麦（ASML）失去了信心：周三上午，该公司股价下跌了约5%。这意味着阿斯麦在24小时内损失了600亿欧元的市值。
据彭博社报道，德国软件公司SAP周三超越了阿斯麦的市值。SAP自2020年以来再次成为欧洲最具价值的科技公司。
阿斯麦的股价在周二下午晚些时候已经开始下滑，最初下跌了约16%。该公司发布了令人失望的来年预测，其疲软前景引发了全球芯片股的抛售。
全球最大芯片制造商英伟达股价下跌近5%。AMD、英特尔和高通等其他领先的半导体生产商的股票也大幅下跌，一夜之间损失总额达4200亿美元。
从阿斯麦的季报就可以看出：这家全球领先的半导体供应商的危机主要可以追溯到订单情况。据Jefferies分析师表示，两大客户——三星和英特尔——的订单量都远低于公司预期。
此外，阿斯麦首席财务官Roger Dassen预计中国业务将大幅萎缩。这是政治层面实施出口限制的结果，而很少有公司能像阿斯麦一样受到这种限制。据Jefferies专家称，该公司预计还会面临进一步的限制。
由于数据泄露，阿斯麦意外于周二下午公布了季度数据，比计划提前了一天。首席执行官Christophe Fouquet从投资者的角度宣布了一个坏消息：“我们预计2025年的总销售额将增长到300至350亿欧元之间。”
阿斯麦在两年前曾承诺——在最好的情况下——销售可达到400亿欧元。但季度数据显示，阿斯麦只获得了价值26亿欧元的订单。然而分析师们的预期则高达60亿欧元。该数据成为整个芯片行业的晴雨表。
这令市场感到不安，因为阿斯麦对于生产最先进的人工智能（AI）芯片至关重要。但由于阿斯麦的销售量低于预期，许多投资者认为这是人工智能炒作正在减弱的迹象。
阿斯麦首席财务官Roger Dassen反驳了这一假设：“与人工智能相关的一切都表现良好。” 相反，这对于押注全球领先人工智能芯片供应商英伟达和AMD股票的投资者来说是个好消息。
阿斯麦是世界上唯一一家能够制造所谓EUV系统的公司。这些设备对于不断增长的最小结构尺寸小于7纳米的芯片生产至关重要，而这种芯片对于顶尖人工智能技术至关重要。
然而，这套耗资数亿欧元的系统客户却寥寥无几。主要客户是合同制造商台积电。
然而，能够购买该系统的买家则很少，因为其价格极其昂贵。主要客户是合同制造商台积电（TSMC）。这家中国台湾公司发展势头强劲，第三季度的营业额飙升了近40%。据 Jefferies 分析师称，与台积电的业务正在按计划进行。
英特尔的情况则完全不同。这家曾经是世界上最大的芯片公司不得不在高额亏损的情况下节省开支。因此，集团首席执行官帕特·盖尔辛格（Pat Gelsinger）大幅减少了投资。英特尔将计划在德国马格德堡价值300亿欧元的投资计划至少要推迟两年。推迟了至少两年。
据Jefferies分析师称，三星向阿斯麦订购的产品也低于预期。三星希望向英伟达供应内存芯片。然而他们很难满足美国公司的高要求。因此，这家韩国高科技公司在年初更换了其芯片负责人。
阿斯麦凭借其EUV机器提供了独特的技术。但缺点是：受政治影响越来越大。在美国的压力下，荷兰政府逐渐限制阿斯麦系统向中国出口，而中国市场的增长势头非常强劲。
阿斯麦从未获准向中国出口EUV机器。但最近，当局还吊销了不属于最先进型号的机器的出口许可证。今年年初，影响更为深远的限制措施开始生效。通过这些限制，美国希望阻止中国生产最先进的芯片。进一步的限制措施随时可能出台。
这对于阿斯麦来说是一个具有威胁性的发展。首席财务官Dassen预计，明年中国在总销售额中所占的份额将仅为20%。而今年可能是两倍。
在11月14日的资本市场日上，集团首席执行官富凯将解释阿斯麦未来一年的发展方向，并介绍直至2030年的计划。美国银行表示，这一日期对于评估“2026 年经济大复苏”的前景至关重要。
首席财务官Dassen在周三表示，阿斯麦将迎来其最好的时期：“长期增长的驱动力完好无损。”其账面上的订单价值超过360亿欧元。❖
《新苏黎世报》昨日叶刊登了一篇相关话题的深度报道: 美国对中国的芯片限制起到的效果到底如何？
简单总结文章的结论: 没有完全阻止，但有起到放慢的效果。感兴趣的朋友自行去阅读。
其中有一段是这样写的:
“然而，可以肯定的是，芯片封锁正在放缓中国的步伐。该国及其公司在从国外获取最新一代芯片方面肯定会遇到更多困难。而且，它们距离在国内复制过去几十年东亚、美国和欧洲出现的极其复杂的半导体产业供应链还有很长的路要走。简单地复制荷兰阿斯麦的最新光刻机似乎是不可能的，而这些光刻机对于生产最现代的芯片至关重要。”
《新苏黎世报》
信息出处
https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/technologie-asml-zieht-tech-aktien-runter-trotzdem-gibt-es-gute-nachrichten/100079514.html
https://www.nzz.ch/pro/chip-sanktionen-der-usa-gegen-china-was-haben-sie-gebracht-ld.1852900
