创业板和科创板的大幅上涨释放了积极的市场信号，且科技股的结构性行情有望继续成为市场主线，但其持续性还需关注情绪面尤其是海外事件的影响。投资者在参与市场时应保持理性。
作者 | 丁臻宇
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11月5日A股放量上涨，成交量刷新10月10日以来的新高，除上证指数外，其余几大股指收盘价均超越了10月8日收盘价。创业板和科创板出现大涨4%，新能源、半导体、军工、互联金融、证券等板块集体大涨，其中新能源、半导体、军工等热门主题正是创业板和科创板的主要权重股。
数据来源：东方财富
创业板和科创板大幅上涨释放可能有以下几大因素：
市场情绪改善：大幅上涨可能反映出投资者信心的恢复，市场情绪正向好转转变。目前从技术面看，主要股指已经完全收复9月30日高点，重新进入攻击姿态。
政策预期落地：9月24日以来的一系列针对资本市场和宏观经济的政策措施正紧锣密鼓的落地，提升了市场对未来政策支持的预期。11月4日，全国人大常委会审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。意味着增量财政政策已经进入走程序阶段。
经济数据转暖：市场可能对宏观经济数据抱有乐观态度，期待经济数据的改善。10月份制造业PMI为50.1%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月上升，且在连续五个月运行在50%以下后回到景气区间。这表明经济运行初现企稳态势。
图片来源：国家统计局
资金加速流入：市场放量上涨往往伴随着资金的流入，尤其是在市场情绪回暖期间，资金流向成长性板块。近期第二批中证A500ETF已经募集完毕，从9月23日首批中证A500ETF发售以来，总规模已经突破千亿。另外近期两融数据也节节攀升。
数据来源：东方财富
企业盈利增长：以科创板及创业板的权重板块为例，半导体行业在近两年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下，在新一轮终端AI化的创新预期中，行业有望迎来持续性较强的上行周期。据统计，2024年前三季度，半导体行业相关上市公司的营业总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。三季度单季营业收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%。
科创板六周年庆典：科创板11月5日庆祝成立六周年，市场可能对此有所响应，显示出对科创板的积极评价。
上涨是否会持续
市场的持续上涨取决于多种因素，中长期主要是宏观经济数据、公司基本面的改善、政策面的持续支持等因素，而短期则主要是情绪面占据主导地位。虽然今天的大幅上涨提供了积极的信号，但是否能够持续还需要进一步观察海外市场表现对A股的情绪传递，尤其是美国大选结果11月6日即将揭晓，待这一事件影响消化后，市场有望继续上行。而从技术面角度看，市场短线的攻击姿态已然摆好。
今天的上涨是否意味着市场的风格切换
创业板和科创板的大幅上涨可能意味着市场风格的切换，创业板和科创板的大幅上涨，显示出市场对于成长性板块的偏好增强。大家可以把握市场的结构性机会：A股市场在经历了前期普涨行情后，进入了为期一个月的震荡分化阶段，科技股再次成为行情的助推器，结构性机会可能得到市场的重视。
综上所述，创业板和科创板的大幅上涨释放了积极的市场信号，且科技股的结构性行情有望继续成为市场主线，但其持续性还需关注情绪面尤其是海外事件的影响。投资者在参与市场时应保持理性。
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