【阅读笔记】得到头条
一、铜价飙升
最近，铜的价格一路飙升。
按照彭博社的报道，伦敦金属交易所的铜期货价格，在5月20日超过了每吨1.1万美元，创下了历史新高。
按照很多人的预测，尽管铜价短期有阶段性的上下波动，但长期看，依然有上涨的可能。
最近一段时间，金银铜几乎是同步上涨，这个情况其实并不多见。
在这三者中，黄金的金融属性相对强，金价上涨也许能反应人们的避险情绪。
相比之下，铜价更能反映经济的基本面。
因为各行各业几乎都要用到铜，从制造业到房地产，都离不开它。
这也是为什么，有人管铜叫铜博士，
说的就是铜像读过经济学博士一样，能反映经济的冷暖。
二、铜价上涨的确定因素
铜上涨的原因很复杂，我们很难穷尽所有因素，但两个因素是相对确定的。
1、来自原料端，也就是铜矿的波动。
全世界最大的几个铜矿，都在过去一年出现了或多或少的卡点。
比如，全世界最大的铜矿之一，智利的拉多米罗·托米奇铜矿，在今年3月发生了矿难，导致矿场停摆，到现在还没有恢复。
比如，非洲的赞比亚，也是重要的铜产国，今年上半年受干旱影响，也降低了产量。
同时，铜的化学特性，决定了它特别容易回收。
铜是最容易回收的金属之一。
这也是为什么国外经常出现偷铜的新闻。
最彪悍的，印尼的偷盗者把船开到海上，去偷海底电缆。
在日本，光2022年发生的电缆偷盗事件就有1万起，2023年，更是增长到了1.6万起。
主要就是因为铜太容易回收了。
按照估算，现在我们开采的铜大概只有整个地球的12%。
很多铜其实都在循环利用。
我们手机上的铜，没准来自别人家拆迁的房子。
2、能源转型和AI技术的发展加大了对铜的需求
因为铜能循环利用，正常来说，矿端的波动不应该对它产生那么大的影响。
但当今世界的两大主题：能源转型和AI，都要用到大量的铜。
比如，汽车，
制造一辆燃油车，大概需要用到23公斤铜
而制造一辆混动车，大概要用44公斤铜。
如果是纯电新能源，大概要用80多公斤，
也就是说，一辆纯电车比一辆燃油车，要多用掉100斤铜。
比如，光伏面板，
每平方米大概要用到1到3克铜。
注意，这只是一平方米，如果按照发电量算，1GW的光伏面板，大概要用掉5000吨铜。
比如，AI，
要用到大量的芯片，而造芯片就要用到铜。
比如今年，英伟达新发布的GB200芯片，用的还是铜缆互联技术，未来相当一段时间，铜依然是芯片最关键的材料之一。
据测算，这些需求加在一起可能会导致，2025年，全球出现15万吨的铜供应缺口。
前面这些原因叠加在一起，也直接影响了资本的预期，
这就撬动了金融层面的因素，让铜的价格进一步上涨。
【启发】
供需的变化
铜价的上涨，除了短期的铜矿波动之外，
长期来看，铜价跟能源转型与AI发展联系在一起。
因为能源转型与AI技术，世界对铜的需求，正在快速从存量模式转向增量模式。
技术格局的变化，也带来了资源格局的变化。
慢慢来，比较快。
