文：juno
今天指数还挺争气的，原本以为要横盘震荡个几天，市场人气才能恢复。没想到面对特朗普上台这个偏负面的事件，今天A股终于走出了自己的路。
成交量较昨日微微收缩，但全市场成交额依然高达2.56万亿，说明资金活跃度很高。全市场有4500多只个股上涨。但是，仔细看看，涨停数量只有234只，且成交额前30只股票只有一小部分在涨，涨幅超过5个点的仅6只，跌幅大于5个点的有8只。
这代表即便指数大涨，全市场的赚钱效应依然不算强，情绪和指数背离，风格切换明显。
资金开始逐渐流像机构风格，A股又要开始看基本面了。炒高标题材的要小心了。今日高位股内部的分歧有所加剧，川发龙蟒、松发股份、爱施德、川大智胜、海能达等人气高标则相继跌停。
特朗普上台，对美元有影响，对外贸有影响，所以资金全部扎堆【以我为主】这条主线。以我为主可以分为内需消费+地产为主的部分和面对技术封锁的科技自主可控方向，比如半导体、信创等主题。
今天的交易重心主要在于内需消费+地产这条线。代表板块白酒、券商、地产链涨幅都不小，茅台的成交额直接破百亿。中信建投等券商也纷纷涨停。
究其原因，一个原因可能是机构在买入，特别是中证A500基金正在入市，第二个原因可能跟小作文有关。有传言称周末要发布重磅增量政策，基于特朗普上台的显示，本次的财政规模高达12万亿，其中6万亿用于化债、4万亿用于稳地产、2万亿用于促消费。
小作文的重点也指向了地产链和消费，且化债的最终目的也是为了刺激消费，所以今天消费和地产链表现都大超预期，但是小作文真实性不可考，且尾盘的资金流向看也有诱多嫌疑。虽然【以我为主】思路没有错，但是节奏上，政策没出就还是有悬念。
需要等到增量政策真正出台才能进一步确认这个方向的逻辑。
另一个方向，科技自主可控也许比大消费要更容易获得资金认可。因为大众思维都是“震荡行情买科技”。假设小作文落空，增量政策不及预期，A股陷入震荡，大概率还是会回到科技这条线上。其实，以半导体为核心的科技成长领域的主线近期已经有明显迹象了，后续更高的期待是半导体能在华为鸿蒙产业链国产替代+景气度拐点+AI产业链海外映射三个推动力之下形成产业基本面主线。
最后，大金融暴涨也跟小作文有关。传闻中信证券和中信建投有合并预期，且明天财政部和央行可能都会出来讲话，有利好预期。
今天就是小作文满天飞的一天，从基本面角度看，特朗普上台对人民币肯定是偏利空的。
一方面，特朗普的财政扩张政策有利于提振短期经济，不过关税和移民政策会增加美国经济的滞胀风险，增加其他经济体的通缩风险。
另一方面，美债利率的提升，将加大美国与其他国家的利差，有助于美元回流，从而提振美元。汇率反映的是不同经济体的经济基本面的相对强弱变化，所以美元指数可能会维持偏强的局面。
那我们如何应对？
1）加快内如特别是服务消费的发展；
2）加大力度拓展出口的多元化发展空间，扩大对外开放；
3）改善营商环境，进一步扩大开放；
4）加快国内制造业出海步伐；
5）允许人民币适度贬值，贬值有利于企业出口。
弱国货币政策和财政政策联合发力，将是带动经济回升的重要方面。作为经济的情绪表，资本市场也将迎来较好的回升机会。
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