文：juno
今天虽然成交量没有往下掉，但是指数全绿了，个股也是涨跌对半开。由此可以判断昨天的上涨就是小作文引起的，今天小作文被官方辟谣了，情绪很快down下去了，尤其是内需板块，比如昨天还不错的白酒、家电这些，今天全绿了。
昨天的小作文说12月的经济工作会议可能提前召开，主要是为了应对特朗普加征关税的负面影响，且2025年赤字率可能会定得比较高，比如4.5%。但是，今天彭博社发文称，12月政策发力的希望恐怕要破灭。
因为12月的会议一般不会透露具体措施，只会重申放松货币和财政政策。花旗集团经济学家认为，提振需求是一项艰巨而耗时的任务，如果北京患得患失，这个目标可能永远无法实现。
这几年的工作重心一直是在供需之间摇摆不定，有点类似于90年代的日本。面对通缩环境，政策的持续性不强，希望通过轻刺激、通过滴水浇灌达到目的。
但，这种挤牙膏的做法导致经济陷入困境，90年代的日本就是这么做的，经历了好几任首相之后都没能带领日本经济走出通缩环境，本质上就是政策不够连贯，导致产能周期始终没有迎来上行期，一直在磨底，那么企业盈利就难以扭转。
最终，安倍靠着“安倍经济学”，出台了大量财政刺激政策，使得产能周期上行，最终走出了通缩环境。所以，可能滴水精灌在现阶段行不通。
而且，当下的投资者想要看到的是我们“先下手为强”而不是“见招拆招”。见招拆招让我们一直处于相对被动的位置。
基于这样的一个宏观环境，多数机构和险资是没有信心的，这也是本轮行情他们要么砸盘要么消极配合的原因。
今天经济学家管清友在其微博写道：本轮牛市最大的问题是机构全都不信。其实又何止机构呢，险资也一样。
11月14日，康泰人寿发布了公告，卖出康泰中证A500ETF1597万元，因为是关联交易方所以必须披露。虽然卖得不多，但说好的长线资金、耐心资本呢？
险资都迫不及待高抛低吸的话，这个市场里谁能做真正的长线资金？之前国新系在中远海控里进进出出玩高抛低吸，现在险资在A500里玩高抛低吸。村长一直强调，要把长期资金入市的堵点打通，但就是打不通。
国内险资可投资金有27万亿，结果用到股市的只有3.33万亿，仓位占比约2.02%，它就是不进来，你有什么办法？
说点积极的，基本上目前所有出年度策略报告的券商对明年的大A都是看多的。
今天银河证券在北京举办了论坛，他们认为“以我为主”是2025年的主线，且他们对宏观政策的连贯性和一致性是抱有信心的。可以期待更多内需的修复，尤其是消费和基建。财政方面预期赤字率3.5%。
中信建投表示，流动性行情尚未结束，2025年A股大概率还是先做多流动性。
光大证券认为，牛市在途。预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在其基准情景预测中，2025年A股将实现6%的盈利增长，以及小幅的估值提升。
信达证券表示，牛市还在，但会通过震荡降速，因为当前居民资金流入强度不足以让指数快速突破。
盘面上，今天市场震荡走低，创业板指尾盘加速下行一度跌近2%，日出东方等多只高位股尾盘跳水。盘中传出美国对半导体的制裁可能低于预期，盘面没有反馈。倒是寒武纪继续新高了。目前海外的担忧是英伟达系会逐步被挤出中国市场，这一点恰恰成为国产芯片的预期，业绩什么的，无关紧要了，A股遍地炒垃 圾的环境，业绩驱动已成笑话。
谷子经济开始分化，前排出大阴线的好几个。纯正有IP的票，比如各种传媒影视，里面都是机构，一个都涨不动。市场选的基本都是亏损股，st边缘的，机构持仓不到10%的抱团。
其实也很搞笑，多家卖方联合制造了个新概念，把盲盒和谷子硬扯一起，这两类人群完全没有什么交集，既不懂年轻人，也不懂游资。结果游资也不会理卖方吹的机构票，自己选的擦边绩差股。
卖方吹的很好，下次别吹了，吹了游资也不会来你们推的机构票。
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