本周市场概述
盘面概述
本周周中两市创出5月份调整以来的新低，周五放量修复，成交量站上8700亿，大小盘个股分化较大，高股息的大盘风格调整较多，中小盘成长方向表现强劲。截止周五收盘，主要指数以收涨为主，中证2000指数本周大涨3.57%，中证500指数本周涨2.25%，创业板指数周涨2.17%，而金融权重比例较多的上证50指数周跌0.86%。概念板块方面，柔性屏概念周涨9.32%，HJT电池概念周涨7.41%，消费电子板块周涨7.17%，本周领涨市场；公路铁路运输板块周跌4.87%，银行板块周跌4.7%，领跌市场。
热点方面，周一固态电池、折叠屏等板块领涨两市。周二房屋检测、猴痘等概念表现活跃，涨幅靠前。周三传媒娱乐、日用化工等板块领涨。周四光伏、消费电子等板块大涨。周五华为海思、保险板块领涨市场。
整体看，本周上半周市场延续一直以来的抱团高股息格局，周四周五峰回路转，两市风格发生了很大的转变。周四开始，高股息行业全线杀跌，银行、石油石化、公用事业等高股息行业联动式下跌，两个交易日五大行日均跌幅超4%，而之前阴跌不止的电力设备、医药消费等行业则出现联动式上涨。这表明场内有资金开始迁移了，高股息风格现阶段资金的分歧比较大，短期面临调整压力，有资金可能向持续阴跌的板块迁移，由此造成了成交额的放大。另外，固态电池与折叠屏概念是本周题材方面最火的，尤其是华为三折叠屏手机被曝光，叠加苹果新款备货积极的消息，让消费电子板块在反弹中表现比较抢眼。本周市场出现了比较积极的变化，上市公司中报业绩披露落地，央行买入大额国债，人民币汇率升值，高股息抱团瓦解，投资者期待的放量大阳反弹本周还是出现了。
（新闻、数据来自于东方财富网）
下周市场展望
本周A股的上市公司基本都披露了中报业绩，是否超预期都已经在盘面上体现了，阶段性而言，当下面临的业绩利空也皆已出尽，9月基金赎回压力或有所缓解，外围即将开启降息周期，这些因素其实为中下盘个股迎来阶段性反弹也创造了有利的时期。但是周五尾盘的小幅回落还是留下了一些隐患，盘面抛压非常明显，不排除下周先进行震荡巩固。
技术面，两市本周中均创出5月份调整以来的新低，周五放量大阳，几个指数均站上短期均线，但深成指与创业板指数本周阳线较大，放量不太温和，下周可能有回踩的需求，本周受银行股拖累的上证指数反弹并不明显，还是以企稳为主。
机会上，一方面，虽然本周红利资产调整较多，但是红利的大趋势应该是没走完的，历史上看红利和中小市值有跷跷板效应，红利方向后面不悲观，前期其实很多红利个股已经调整了，这里高位下跌后基本宣布这一轮贝塔告一段落，这时候可以去看看跌得比较深的红利股，股息率角度向下是有保护的。另一方面，在科技领域，重点还是可以看消费电子和半导体方向，苹果终端AI赋能的拉动、提高10%的备货、华为柔性屏等均是行业创新以及贡献业绩的长期看点。
策略上，虽然高股息风格大跌，未必一定是连续下跌，后面再像之前一枝独秀的概率就低了，有资金开始向持续超跌的新能源设备、消费医疗等板块迁移，但也不一定代表他们会马上反转，当下市场的阶段性风格切换是个好现象，这代表绝大部分投资者的一种希望。市场的风格切换总是在潜移默化中进行的，表面上看是风格切换，实际上长期来看市场往往还是有效的，业绩长期驱动是核心因素。银行股业绩披露的不及预期是导火索，而同样金融板块的保险股大涨也是因为业绩超预期，所以在目前市场下，股息率以及业绩成长性是选择行业以及个股非常重要的因素。对于当下，成交量能否继续维持比较关键，若能继续维持则轮动反弹有望延续，否则还需要继续保持耐心。
一周资金流向
1 | 主力净流入概念板块前五： 基金重仓、宁组合、百元股、钠离子电池、麒麟电池 |
2 | 主力净流入行业板块前五： 电池、游戏、光伏设备、房地产开发、医药商业 |
3 | 主力净流入个股前十： 宁德时代、万丰奥威、领益智造、美的集团、中国银河、北方华创、万科A、药明康德、银邦股份、鹏辉能源 |
葛海东 执业编号：S1110619030001
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