Y Combinator 目前已投资了数千家公司。其中大多数都失败了，但也有一些做得非常好，比如 Airbnb、Doordash、Dropbox、Reddit 或 Instacart。他们返还了巨额资金，以至于 Y Combinator 成为最成功的风险投资公司之一。
对于初创公司来说，真正困难的是找到产品市场契合度（PMF）：打造市场真正想要的产品。但一旦你做到了这一点，互联网的能力是无与伦比的，因此完善了 PMF 的公司往往会不断成长并成为庞然大物。他们中很少有人失败了。
因此，风险投资公司向这些公司投入数十亿美元是有道理的：当然，少数公司会失败，但大多数公司不会，而它们的巨大增长意味着丰厚的回报。这就是 Tiger Global 或软银愿景基金等著名风险投资基金最终向大型成长型科技公司投资数十亿美元的原因。
一些风险投资公司专门从事早期阶段，另一些则专注于后期阶段，它们都进入了中期：早期基金继续为他们的宠儿提供资金，而在某个阶段，成长型风险投资公司会赚大钱。
新冠疫情对科技公司来说是疯狂的一年，因为突然间每个人都开始呆在家里并使用科技服务。许多科技公司的业务呈爆炸式增长，他们开始疯狂招聘。
然后，随着供应链的断裂和刺激方案涌入人们的银行账户，通货膨胀立即上升。为了平息这种情况，利率上升了。
突然之间，资本变得非常昂贵。当这种情况发生时，你希望公司明天就能赚钱，而不是几年或几十年后。
结果是，那些增长迅速但尚未盈利的公司无法再获得融资。对于规模较大的企业来说尤其如此，因为它们需要燃烧数十亿美元来推动增长。但对于那些没有找到非常强大的产品市场契合度的小公司来说也是如此。
这就是为什么我们看到濒临死亡的初创公司数量大幅增加：他们在经济繁荣时期筹集了资金，一直靠这笔钱谋生，但他们无法盈利，因此投资者也无法盈利。向它们注入更多资本，它们就会下沉。
正如您在上面的 Y Combinator 图上看到的，这也影响了早期公司，但影响不大，因为这些公司不需要太多资本。风投们仍然对喷洒和祈祷持开放态度，尽管他们这样做更加保守。
为早期初创企业提供更多资金，而没有为后期初创企业提供资金，这在它们之间造成了鸿沟。创办一家公司很容易，但维持一家公司却很难。这就是现在这么多初创公司失败的另一个原因。
但风投投资早期公司还有另一个原因：人工智能。
人工智能做了两件事：一是它实现了以前不可能的新服务；二是它帮助人们比以往更快、更便宜地构建服务。
到 2024 年，三分之二的 Y Combinator 初创公司都专注于人工智能——这通常意味着第一类新服务因人工智能而成为可能：
这对于风险投资来说太棒了：突然之间，一批新的科技公司正在崛起，可以吃掉更成熟的公司的午餐！是的，请给我一些！因此，风险投资对早期公司的投资仍然非常强劲。
从表面上看，第二种力量对风险投资来说也有好处：如果创建初创公司比以前便宜得多，那么小额投资就能获得巨额回报，对吗？
还记得我们过去说过，软件初创公司对资本的低需求吸引了风险投资吗？现在人工智能也发生了同样的情况。
二十年来，新的 B2B SaaS 工具一直在降低建立新初创公司的成本：初创公司的大部分需求都是其他初创公司所共有的。因此，他们并不都开发工具来解决内部需求，这是有道理的。最好由外部公司（B2B SaaS）一次性解决他们的问题并将解决方案出售给他们。这样，您只需构建一次，就可以以不断降低的成本使其变得更好并正确维护。
人工智能增强了这一过程，特别是因为它使编码速度大大加快。根据您询问的对象，您可以节省开发人员 30-50% 的费用 感谢人工智能的时间。
人工智能对开发的支持意味着提升速度要快得多，糟糕且缺乏经验的开发人员很容易变得平庸，人工智能可以处理所有繁琐的任务，提高安全性……换句话说，对于所有类型的开发人员，尤其是没有经验的开发人员来说，都有巨大的优势。很少有开发人员可以完成更多的工作。
这就是我们看到这种情况的原因之一：
高峰的部分原因是新冠疫情期间在线服务的大幅增长，而下降的部分原因是高利率意味着初创公司的投资吸引力下降。但请注意，软件工程师的需求量比新冠疫情之前减少了 30%，而且还在萎缩！人工智能是其中的一部分。现在，在人工智能的辅助下进行编码比以往任何时候都更加容易。
但这也意味着以前从未编码过的人突然可以编码了。这是巨大的！软件开发的民主化。
所有这一切都会产生戏剧性的后果。
今年我一直在和我的一个朋友一起利用人工智能构建在线工具。他从没有编码经验到在两个月内发布了一个应用程序。他是怎么做到的？通过询问 ChatGPT 做什么。一点一点地，它告诉他要遵循的步骤，为他编写代码，纠正它，你瞧，两个月内他就构建了一个可以运行的应用程序。
这就是人工智能的力量。
现在在某些情况下，个人或少数创始人就足以建立一个想法并对其进行测试。投资者的资金为零，他们可以构建和测试、构建和测试、构建和测试。
最著名的是个体企业家Pieter Levels，他在内裤中编码：
他的旧应用程序是 nomads.com 和 RemoteOK.com，每月收入约为 9 万美元。但当他发布它们时，PhotoAI.com 和 InteriorAI.com 的月收入约为 13 万美元。
换句话说，这个家伙通过在世界各地酒店房间的内衣中编写一个又一个的想法，每年赚了数百万美元，而且这个过程正在加速。
以下每个网站的年收入均超过 100 万美元，均由个体企业家创办：
——我的收件箱里塞满了越来越多来自自力更生的创始人的电子邮件/私信，这些创始人的小团队做着大事。
——他们正在粉碎它。
——没有豪华的办公室。没有庞大的团队。只是解决实际问题的盈利企业。
——即使在今天，我也看到 ExplodingTopics 被 SEMrush（上市公司）收购。另一个自力更生的成功故事。
——媒体不会告诉你这一点，但这是独立初创公司的黄金时代。
——尽管硅谷陷入恐慌，但成功创业者的比例却在不断上升。
——这是有道理的。建立受众、打造产品的成本比以往任何时候都低，对于绝大多数收入在 1 亿美元或以下的企业来说，硅谷不再垄断行业秘密。——————
这种趋势正在加速。每一天过去，创建一家初创公司和开发在线产品都会变得更加容易。更多的工具已经存在，人工智能也一路提供帮助。几个月前不知道如何编码的人现在可以构建原型并与客户进行验证。如果不起作用，他们可以再试一次。如果确实如此，他们只需很少的帮助就可以种植它。
这将创造数十万百万富翁，遍布世界各地。还有一些亿万富翁个体企业家。第一个可能正在穿着内衣与 ChatGPT 交谈。
第一个亿万富翁个体企业家现在可能正穿着内衣与 ChatGPT 交谈。
但这里有一个问题：制造一个产品可能非常便宜，但如何将它呈现在消费者面前？
建造它，但他们不会来。
在不久的将来，人工智能可能会自动化许多销售和营销，创建可以代表你打电话和发送电子邮件的人工智能化身。但当这成为可能时，对策就会得到改善。您的垃圾邮件文件夹和自动呼叫检测设备的性能将提高 10 倍。那么个体企业家如何传播他们的产品呢？
与个体创业者并行的是，过去十年见证了内容创作者的出现：像我这样的人，也单独或与一个小团队一起行动，可以覆盖数十亿受众。
他们使用 Twitter、YouTube、TikTok、LinkedIn 或 Instagram 等聚合器来吸引受众，其中一些人试图通过电子邮件或电话号码来吸引这些受众（你好！）。
现在制作和分发内容几乎不需要任何成本，并且聚合器已经出现来调节供应过剩，最好的创作者可以超越其他人并垄断注意力。注意力现在是稀缺资源，创作者正在抓住它。
根据 此帖子，Blake Anderson 今年通过他通过影响者宣传的三款应用程序（帮助约会应用程序对话、外观优化器、卡路里追踪器）赚取了 700 万美元.
Justin Welsh 通过他收集的社交媒体受众以及他向他们追加销售的课程，每年赚取约 400 万美元。
Packy McCormick 的时事通讯包含数十万封电子邮件，通过广告、内容赞助以及投资机构，每年赚取数百万美元收入他分析和喜欢的公司、求职委员会、
这对科技投资有何影响？
因此，如果我们总结一下，就会出现一些新因素的组合：
构建软件比以往任何时候都更容易、更便宜 借助人工智能，以前不可能的新产品现在成为可能 竞争将变得极其激烈，来自那些资本效率更高、能够制造新的令人惊叹的产品的公司
这将如何影响投资？
还记得互联网如何通过简化创建公司来促进竞争吗？现在这种情况正在发生，就像类固醇一样。新想法的生命周期可能只有几年或几个月，然后就会出现十个模仿者，从而降低价格和利润。Pieter Levels 的 PhotoAI 和 InteriorAI 想法就发生了这种情况。
但对于新想法来说如此，对于现有想法来说更是如此。现在每个企业的竞争都增加了十倍。只要记住有多少 B2B SaaS 公司在今年的 Y Combinator 作物中使用人工智能即可！过去二十年的优秀 B2B SaaS 业务即将遭受竞争屠杀。
而且不仅仅是 SaaS。人工智能只能即时创建视频游戏。我们还能用人工智能创造多少视频游戏？这会发生多快？这将如何影响视频游戏行业？
这将会传播。这如何不改变公司的招聘部门呢？有多少招聘人员会被能够抵御此类攻击的 AI 所取代？
甚至一些聚合器也会被取代。以前，这是不可能的，因为它们帮助人类供应满足人类需求，人们在这些市场相遇，并且几乎不可能协调他们搬到其他地方。但人工智能已经达到了它可以做到的地步。
让我们考虑一些最大的例子。价值 2T 美元的 Google 受到 ChatGPT 的威胁。想一想，您有多少查询从 Google 切换到 ChatGPT？对我来说，大约是一半。现在 ChatGPT 正在发布一个搜索引擎。另一个，perplexity.ai，像杂草一样生长。我有几个朋友说他们使用它比谷歌更多，甚至用于一些以前用谷歌不可能完成的查询。谷歌的估值尚未受到太大影响，但当你意识到其绝大多数收入来自搜索广告，并且其核心业务正在受到干扰时，你就可以将这些点联系起来。随着竞争对手变得更强大，这些新的搜索习惯传播到更广泛的社会，Google 的使用量将不会像以前那样持续增长。
Instagram 或 TikTok 等公司怎么样？好吧，他们从事的是娱乐人们的事业。Facebook 和 Instagram 认为这需要一个人自己的社交网络，但 TikTok 通过使用人工智能来识别每个人在任何特定时间的最佳内容，证明他们错了。但我们距离人工智能完全创建内容仅一步之遥。完全创建内容。这肯定会给这些公司带来挑战。
由于许多现有业务将被扰乱，当今许多上市公司将损失大量价值。
在过去，这不是问题，因为其他公司似乎取代了它们。但未来情况不会如此，因为：
如果你可以自己或与朋友一起创办自己的初创公司，为什么还要融资呢？为什么要费尽心思与投资者交谈、签署协议并密切关注他们，让自己面临被他们驱逐的风险……？
如果你不筹集资金，为什么要通过 IPO8 来让你的公司上市？股票市场是负担重的，这就是为什么私营公司越来越多地避开股票市场。Stripe 的价值约为 $90B，OpenAI 的价值约为 $100B，SpaceX 的价值约为 $200B。但这些巨头并不想上市，因为这太麻烦了。有时，由于监管或允许员工套现，他们被迫这样做。但如果只有少数员工经营一家印钞公司，没有法律强制你上市，而且员工可以轻松地从公司获取现金，那么就没有上市的理由！
反过来，这将使普通投资者无法进入这些伟大的公司。股票市场——财富分配的最大引擎——可能会受到干扰。
随着初创公司筹集的资金减少，他们可能也不需要上市。不仅如此，人工智能公司越成功，它上市的动力就越少，因为它可能能够从客户的收入中为自己提供资金！对于公共投资者来说不太好。
需要明确的是，这并不意味着没有人工智能公司会筹集资金。许多人工智能公司仍然需要员工、宣传或训练自己的人工智能模型。所有这些都需要资金，他们将从风险投资或股票市场筹集资金。我想说的是这三项成本都在下降：
人工智能提高员工效率 与创作者合作以宣传 人工智能正变得越来越便宜，像 Meta 的 Llama 这样的开源基础模型压力成本进一步下降
3. 风险投资资助的初创企业的成功率可能较低
七、要点
人工智能为科技投资提供了独特的机会，并且可能为他们带来巨大的好处：
可以创建更多的公司，因为创建它们的成本更低。 它的启动成本特别低，因此达到 PMF 的速度会更快，而且它们可能能够帮助许多优秀的企业成长。 许多现有业务将被颠覆，新的人工智能公司可能会取代它们。 可能会出现一些防御性，例如访问独特的数据集。
但伴随着这些机遇，也隐藏着巨大的风险：
许多个体企业家不需要筹集资金。风险投资将被排除在这些投资之外，股票市场也是如此。 确实筹集到资金的初创公司将需要更少的资金。进行交易将变得更加困难，而当风险投资家这样做时，他们可能无法投入大量资金。 对受资助公司的竞争将比以往任何时候都更加激烈，这可能会导致更多的初创公司死亡——其中一些死于未获得风险投资支持且从未首次公开募股的公司之手。 这种竞争还将破坏私营公司和上市公司的现有投资。
