核心观点
2、看好8月猪价上涨高度：逻辑上，2023年7月行业内母猪加速淘汰，叠加2023年Q4非瘟疫情及冬季低存活率影响，推断2024Q2-Q3供给大幅收缩。数据层面，2024Q1新生仔猪整体较去年高点降幅较大，其中2月新生仔猪数量最低，这部分仔猪理论上将于今年8月出栏，叠加后续需求复苏推动，我们认为8月猪价或将达到超预期高度。
3、弱预期，强现实，猪价持续超预期上涨将是催化剂：我们认为当前股价位置反应的是市场普遍对未来猪价上涨的高度与持续均有所信心不足，并不实质性看好猪价能够上涨高度及持续性。猪价持续上涨至下半年消费旺季来临前（8月），将极大提振板块信心，形成超预期催化。
01 本 周 观 点
1.1 生猪养殖：猪价持续超预期上涨将提振市场信心
价格端：生猪、仔猪价格持续上行。据博亚和讯监测，本周生猪均价17.40元/kg，周环比+7.87%，两周环比+6.78%；仔猪均价46.53元/kg，周环比+4.33%，两周环比+2.61%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格22.10元/kg，周环比+6.03%，两周环比+3.82%；自繁自养养殖利润211.26元/头，外购仔猪养殖利润335.54元/头。
周观点：猪价超预期上涨，8月有望达到上涨新高度。支撑逻辑如下：
1、现货超预期上涨：本周猪价跳涨1.27元/kg，已达17.40元/kg，跳涨背后反应的是基本面供给的收缩（二育刚刚开始，不足以支撑如此涨幅）。
2、看好8月猪价上涨高度：逻辑上，2023年7月行业内母猪加速淘汰，叠加2023年Q4非瘟疫情及冬季低存活率影响，推断2024Q2-Q3供给大幅收缩。数据层面，2024Q1新生仔猪整体较去年高点降幅较大，其中2月新生仔猪数量最低，这部分仔猪理论上将于今年8月出栏，叠加后续需求复苏推动，我们认为8月猪价或将达到超预期高度。
3、弱预期，强现实，猪价持续超预期上涨将是催化剂：我们认为当前股价位置反应的是市场普遍对未来猪价上涨的高度与持续均有所信心不足，并不实质性看好猪价能够上涨高度及持续性。猪价持续上涨至下半年消费旺季来临前（8月），将极大提振板块信心，形成超预期催化。
02
本 周 行 情 回 顾
2.1 板块总体分析：本周农林牧渔板块跑输大盘
2.2 子板块和个股分析：动保板块跌幅较大
03 行 业 数 据 跟 踪
价格端：生猪、仔猪价格持续上行。据博亚和讯监测，本周生猪均价17.40元/kg，周环比+7.87%，两周环比+6.78%；仔猪均价46.53元/kg，周环比+4.33%，两周环比+2.61%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格22.10元/kg，周环比+6.03%，两周环比+3.82%；自繁自养养殖利润211.26元/头，外购仔猪养殖利润335.54元/头。
周观点：猪价超预期上涨，8月有望达到上涨新高度。支撑逻辑如下：
1、现货超预期上涨：本周猪价跳涨1.27元/kg，已达17.40元/kg，跳涨背后反应的是基本面供给的收缩（二育刚刚开始，不足以支撑如此涨幅）。
2、看好8月猪价上涨高度：逻辑上，2023年7月行业内母猪加速淘汰，叠加2023年Q4非瘟疫情及冬季低存活率影响，推断2024Q2-Q3供给大幅收缩。数据层面，2024Q1新生仔猪整体较去年高点降幅较大，其中2月新生仔猪数量最低，这部分仔猪理论上将于今年8月出栏，叠加后续需求复苏推动，我们认为8月猪价或将达到超预期高度。
3、弱预期，强现实，猪价持续超预期上涨将是催化剂：我们认为当前股价位置反应的是市场普遍对未来猪价上涨的高度与持续均有所信心不足，并不实质性看好猪价能够上涨高度及持续性。猪价持续上涨至下半年消费旺季来临前（8月），将极大提振板块信心，形成超预期催化。
投资看法: 当前猪价处于主升浪萌芽期，仍是重要的布局窗口。
生猪养殖板块建议关注【华统股份】、【神农集团】、【牧原股份】、【巨星农牧】、【温氏股份】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】等；
动保板块建议关注疫苗受益标的【普莱柯】，其次是【生物股份】、【中牧股份】、【金河生物】，后周期弹性标的建议关注【回盛生物】、【科前生物】、【瑞普生物】；
饲料板块建议关注【邦基科技】。
3.2 禽养殖：市场呈现震荡走弱趋势
价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格走弱。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.43元/kg，周环比-4.13%,两周环比-2.09%；本周毛鸡养殖利润-2.65元/羽，周环比-58.68%，两周环比-24.85%。本周肉鸡苗价格为3.06元/羽，周环比-4.97%，父母代种鸡养殖利润为0.36元/羽，周环比-30.77%。
周观点：屠宰企业开工率上行，毛鸡价格走弱。肉鸡苗经历前期季节性补栏上行后，周中后期与毛鸡出现同步价格下滑，市场整体呈现震荡走低趋势。屠宰端，前期受库存量高、走货量少等因素影响，屠企开工意愿不足，本周有所改善，周内开工呈现前低后高趋势。根据钢联数据，本周白羽鸡样本屠宰企业平均开工率75.15%，环比+4.87pct。
3.3 种植板块
玉米：本周国内玉米现货均价为2438.43元/吨，周环比+0.47%；
小麦：本周国内小麦现货均价2546.83元/吨，周环比-1.08%；
大豆：本周国内大豆现货均价4390.84元/吨，周环比+0.05%；
糖价：本周国内糖价现货均价为6419.33元/吨，周环比+0.48%；
蔬菜：本周中国寿光蔬菜价格指数中，本周菌菇类价格指数148.42，周环比+4.75%；本周叶菜类价格指数137.84，周环比-9.24%。
04 本 周 行 业 事 件
