【方正农业】白羽鸡价格有所回暖

文摘   三农   2024-10-29 12:22   上海  

核心观点

屠宰增量对猪价拉动作用有限,短期或震荡偏弱。本周周内生猪价格先涨后跌,仔猪价格逐渐上涨。近期,北方气温下降带动消费需求增长,屠宰端开工率上升明显,但对于生猪价格推动作用较为有限。因此,我们认为,当前行业供给量较为充足,短期内猪价或震荡偏弱



    01  本 周 观 点

1.1 生猪养殖:降温促进消费需求

价格端:生猪价格下跌,仔猪价格上涨。据博亚和讯监测,本周生猪均价17.46元/kg,周环比-1.69%,两周环比-1.18%;仔猪均价30.96元/kg,周环比+3.75%,两周环比+1.62%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格24.72元/kg,周环比-0.99%,两周环比-0.90%;自繁自养养殖利润289.32元/头,外购仔猪养殖利润-30.06元/头

周观点:屠宰增量对猪价拉动作用有限,短期或震荡偏弱。本周周内生猪价格先涨后跌,仔猪价格逐渐上涨。近期,北方气温下降带动消费需求增长,屠宰端开工率上升明显,但对于生猪价格推动作用较为有限。因此,我们认为,当前行业供给量较为充足,短期内猪价或震荡偏弱

1.2 禽养殖毛鸡价格持续回暖
价格端:毛鸡价格保持上涨趋势,肉鸡苗价格小幅下调。本周主产区毛鸡均价7.53元/kg,周环比+1.35%,两周环比+1.29%;本周毛鸡养殖利润-2.29元/羽,周环比增亏4.57%,两周环比减亏1.70%。本周肉鸡苗价格为4.09元/羽,周环比-1.92%,两周环比-1.32%;父母代种鸡养殖利润为1.39元/羽,周环比-5.44%,两周环比-3.74%

周观点:行业景气度或仍需消费刺激提振。本周白羽鸡供给端仍偏紧,毛鸡价格再度上涨。价格连续上行提振养户信心,近期补栏积极性较为稳定,养殖端陆续进行年前补栏,鸡苗供给增量或高于需求增长,价格震荡偏弱
1.3  投资建议   
1、 周期角度,从生猪期货价格看,当前市场对于后市猪价走势预期较为悲观。
2、 从股价角度,养殖板块经历前期调整,猪价的悲观预期释放较为充分,当前估值仍然处于低位,预计后续猪价对股价的影响钝化。
3、 我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期

    02

 本 周 行 情 回 顾


2.1 板块总体分析本周农林牧渔板块跑赢大盘

最新交易周(2024年10月21日-2024年10月25日),农林牧渔行业+3.98%,同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+0.79%、+2.53%、+1.17%,本周农林牧渔板块跑赢大盘

2.2 子板块和个股分析:动保板块领涨

本周农业子板块均呈现上涨趋势。农业细分子行业中,本周动保(+7.56%)、渔业(+6.76%)、饲料(+6.64%)、种植业(+6.08%)、养殖业(+2.75%)、农产品加工(+2.00%)
个股中,本周涨幅靠前的有:东方海洋(+22.61%)、永顺生物(+20.89%)、荃银高科(+19.18%)、海利生物(+18.80%)、蔚蓝生物(+18.07%)等。周度呈下跌趋势的是中粮糖业(-5.03%)、金健米业(-0.43%)


  03  行 业 数 据 跟 踪  

3.1 生猪养殖:降温促进消费需求
价格端:生猪价格下跌,仔猪价格上涨。据博亚和讯监测,本周生猪均价17.46元/kg,周环比-1.69%,两周环比-1.18%;仔猪均价30.96元/kg,周环比+3.75%,两周环比+1.62%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格24.72元/kg,周环比-0.99%,两周环比-0.90%;自繁自养养殖利润289.32元/头,外购仔猪养殖利润-30.06元/头

周观点:屠宰增量对猪价拉动作用有限,短期或震荡偏弱。本周周内生猪价格先涨后跌,仔猪价格逐渐上涨。近期,北方气温下降带动消费需求增长,屠宰端开工率上升明显,但对于生猪价格推动作用较为有限。因此,我们认为,当前行业供给量较为充足,短期内猪价或震荡偏弱

投资看法:
1、 周期角度,从生猪期货价格看,当前市场对于后市猪价走势预期较为悲观。
2、 从股价角度,养殖板块经历前期调整,猪价的悲观预期释放较为充分,当前估值仍然处于低位,预计后续猪价对股价的影响钝化。
我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

以下周度数据为最新交易周数据。

3.2 禽养殖:毛鸡价格持续回暖

价格端:毛鸡价格保持上涨趋势,肉鸡苗价格小幅下调。本周主产区毛鸡均价7.53元/kg,周环比+1.35%,两周环比+1.29%;本周毛鸡养殖利润-2.29元/羽,周环比增亏4.57%,两周环比减亏1.70%。本周肉鸡苗价格为4.09元/羽,周环比-1.92%,两周环比-1.32%;父母代种鸡养殖利润为1.39元/羽,周环比-5.44%,两周环比-3.74%

周观点:行业景气度或仍需消费刺激提振。本周白羽鸡供给端仍偏紧,毛鸡价格再度上涨。价格连续上行提振养户信心,近期补栏积极性较为稳定,养殖端陆续进行年前补栏,鸡苗供给增量或高于需求增长,价格震荡偏弱

3.3 种植板块

玉米:本周国内玉米现货均价为2245.63元/吨,周环比-0.08%;

小麦:本周国内小麦现货均价2467.65元/吨,周环比+0.39%;
大豆:本周国内大豆现货均价3998.63元/吨,周环比-2.58%;
糖价:本周国内糖价现货均价为6347.40元/吨,周环比+1.04%;
蔬菜:本周中国寿光蔬菜价格指数中,本周菌菇类价格指数153.99,周环比-2.66%;叶菜类价格指数154.25,周环比-11.54%


   04  本 周 行 业 事 件    

4.1 养殖板块:
1、湘佳股份不向下修正湘佳转债转股价格
从 2024 年 9 月 30 日起算,截至 2024年 10 月 25 日,公司股票已出现在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时的情形,触发“湘佳转债”转股价格向下修正条款。公司董事会决定本次不向下修正“湘佳转债”转股价格,且自本次董事会审议通过之日起的六个月内(2024年 10 月 26 日至 2025 年 4 月 25 日),如再次触发“湘佳转债”转股价格向下修正条件,亦不提出向下修正方案
2、圣农发展公布2024 年前三季度利润分配预案
公司拟以实施分配方案时股权登记日的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股份为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元人民币(含税),预计派发现金红利 247,189,453.20 元(含税),具体金额以实际派发时为准

4.2 种植板块:
众兴菌业终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金
公司终止可转换公司债券募集资金投资项目“年产32,400吨金针菇生产线建设项目”,并将项目剩余募集资金22,242.24万元(含利息,实际金额以资金转出当日专户余额为准。)永久补充流动资金,以提高资金使用效率
  05  风 险 提 示  

养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期


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