【方正农业】重申生猪与动保投资机会

文摘   三农   2024-05-20 18:46   上海  

核心观点

猪价或将持续慢牛上涨。本周末猪价再次超预期上涨,根本原因在于生猪供需基本面持续改善,在此基础上,叠加部分二育与情绪拉涨。我们认为,无论是猪价在前期降重抛压下不跌,还是近期突然跳涨,反映的均是生猪供需基本面在逐步缓解。在无极端情绪作用下,5-6月猪价将保持上涨趋势,呈现慢牛上涨,5月底有望涨近16元/kg,6月延续上涨趋势,三季度或将迎来较大幅度上涨



    01  本 周 观 点

1.1 生猪养殖:猪价上涨超预期

价格端:生猪、仔猪价格持续震荡。据博亚和讯监测,本周生猪均价15.26元/kg,周环比+2.01%,两周环比+1.47%;仔猪均价44.19元/kg,周环比-0.67%,两周环比-1.42%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格20.50元/kg,周环比+0.39%,两周环比+0.24%;自繁自养养殖利润-15.21元/头,外购仔猪养殖利润132.17元/头

周观点:猪价或将持续慢牛上涨。本周末猪价再次超预期上涨,根本原因在于生猪供需基本面持续改善,在此基础上,叠加部分二育与情绪拉涨。我们认为,无论是猪价在前期降重抛压下不跌,还是近期突然跳涨,反映的均是生猪供需基本面在逐步缓解。在无极端情绪作用下,5-6月猪价将保持上涨趋势,呈现慢牛上涨,5月底有望涨近16元/kg,6月延续上涨趋势,三季度或将迎来较大幅度上涨

动保板块:行情刚刚开始
1、当前直到三季度猪价持续上涨,均为动保板块β向上的催化。
2、从估值来看,当前动保估值仍在历史低位,估值仍有较大修复空间。
3、非瘟疫苗未来或将持续催化。非瘟疫苗应急评价推进中,已进入攻毒实验环节。我们认为临床进行,意味着实验会在一定时间得出不以人意志转移的结论,逐步推进后续流程
1.2 禽养殖短期内供需相对稳定
价格端:本周毛鸡、肉鸡苗价格震荡调整。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.75元/kg,周环比-1.15%,两周环比+0.70%;本周毛鸡养殖利润-1.70元/羽,周环比-11.84%,两周环比+11.28%。本周肉鸡苗价格为3.15元/羽,周环比+1.61%,父母代种鸡养殖利润为0.45元/羽,周环比+12.50%

周观点:补栏需求带动鸡苗价格上行。近期禽养殖供给端相对稳定,无节日等因素刺激消费需求提升,毛鸡价格持续底部震荡。暑期前部分养户或有出栏、补栏需求,带动鸡苗价格企稳并小幅回温。预期短期内禽养殖行业表现或相对稳定

1.3  投资建议   
投资看法:在本轮猪价真正出现趋势上涨前,我们认为都是重要的布局窗口。
生猪养殖板块建议关注【广弘控股】、【华统股份】、【神农集团】、【牧原股份】、【巨星农牧】、【温氏股份】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】等;
动保板块建议关注疫苗受益标的【普莱柯】,其次是【生物股份】、【中牧股份】、【金河生物】,后周期弹性标的建议关注【回盛生物】、【科前生物】、【瑞普生物】
饲料板块建议关注【邦基科技】

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险。

    02

 本 周 行 情 回 顾


2.1 板块总体分析本周农林牧渔板块跑赢大盘

最新交易周(2024年5月13日-2024年5月17日),农林牧渔行业+1.29%,同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+0.32%、-0.22%、-0.02%,本周农林牧渔板块再度跑赢大盘

2.2 子板块和个股分析:动保板块再度领涨

本周农业多数子板块呈现上涨趋势。农业细分子行业中,本周动保(+4.75%)、饲料(+1.87%)、养殖业(+1.71%)、农产品加工(+0.59%)、渔业(-0.08%)、种植业(-1.92%)
个股中,本周涨幅靠前的有:朗源股份(+52.37%)、傲农生物(+22.54%)、普莱柯(+16.37%)、佳沃食品(+13.94%)、华绿生物(+11.82%)等。跌幅靠前的是雪榕生物(-16.91%)、蔚蓝生物(-14.85%)、祖名股份(-11.06%)等

  

  03

 行 业 数 据 跟 踪

3.1 生猪养殖:猪价上涨超预期
价格端:生猪、仔猪价格持续震荡。据博亚和讯监测,本周生猪均价15.26元/kg,周环比+2.01%,两周环比+1.47%;仔猪均价44.19元/kg,周环比-0.67%,两周环比-1.42%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格20.50元/kg,周环比+0.39%,两周环比+0.24%;自繁自养养殖利润-15.21元/头,外购仔猪养殖利润132.17元/头。
周观点:猪价或将持续慢牛上涨。本周末猪价再次超预期上涨,根本原因在于生猪供需基本面持续改善,在此基础上,叠加部分二育与情绪拉涨。我们认为,无论是猪价在前期降重抛压下不跌,还是近期突然跳涨,反映的均是生猪供需基本面在逐步缓解。在无极端情绪作用下,5-6月猪价将保持上涨趋势,呈现慢牛上涨,5月底有望涨近16元/kg,6月延续上涨趋势,三季度或将迎来较大幅度上涨
投资看法:在本轮猪价真正出现趋势上涨前,我们认为都是重要的布局窗口。
生猪养殖板块建议关注【广弘控股】、【华统股份】、【神农集团】、【牧原股份】、【巨星农牧】、【温氏股份】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】等;
动保板块建议关注疫苗受益标的【普莱柯】,其次是【生物股份】、【中牧股份】、【金河生物】,后周期弹性标的建议关注【回盛生物】、【科前生物】、【瑞普生物】
饲料板块建议关注【邦基科技】

以下周度数据为最新交易周数据。

3.2 禽养殖:短期内供需相对稳定

价格端:本周毛鸡、肉鸡苗价格震荡调整。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.75元/kg,周环比-1.15%,两周环比+0.70%;本周毛鸡养殖利润-1.70元/羽,周环比-11.84%,两周环比+11.28%。本周肉鸡苗价格为3.15元/羽,周环比+1.61%,父母代种鸡养殖利润为0.45元/羽,周环比+12.50%

周观点:补栏需求带动鸡苗价格上行。近期禽养殖供给端相对稳定,无节日等因素刺激消费需求提升,毛鸡价格持续底部震荡。暑期前部分养户或有出栏、补栏需求,带动鸡苗价格企稳并小幅回温。预期短期内禽养殖行业表现或相对稳定

3.3 种植板块

玉米:本周国内玉米现货均价为2409.31元/吨,周环比+0.41%;

小麦:本周国内小麦现货均价2600.50元/吨,周环比-1.62%;
大豆:本周国内大豆现货均价4392.21元/吨,周环比-0.28%;
糖价:本周国内糖价现货均价为6390.00元/吨,周环比-0.76%;
蔬菜:本周中国寿光蔬菜价格指数中,本周菌菇类价格指数141.65,周环比-5.56%;本周叶菜类价格指数162.65,周环比-13.09%

    04

 本 周 行 业 事 件    

4.1 养殖板块:
1、立华股份发布关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告
5月13日,立华股份发布关于向 2024 年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告。公告表示,公司确定限制性股票首次授予日为 2024 年 5 月 13 日,首次授予限制性股票 1,549.00 万股,授予价格为 10.46 元/股。本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为 1,945.60 万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 82,764.4501 万股的 2.35%。其中,首次授予限制性股票 1,556.50 万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 82,764.4501 万股的 1.88%,首次授予部分占本次授予权益总额的 80.00%;预留 389.10 万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额 82,764.4501 万股的 0.47%,预留部分占本次授予权益总额的 20.00%(前述授予数量均为调整前情况)

4.2 种植板块:
1、2023年秋粮收购总量创近年新高
国家粮食和物资储备局15日召开新闻通气会,2023年度秋粮旺季收购已经结束,截至4月30日,主产区各类粮食企业累计收购秋粮超2亿吨,创2016年玉米收储制度改革以来新高。其中,玉米收购量达1.35亿吨,同比增加520万吨。秋粮主要包括中晚籼稻、粳稻、大豆和玉米,旺季收购期一般分别于1月底、2月底、3月底和4月底结束。秋粮收购占全年粮食收购量的3/4,且涉及品种多、范围广、数量大,是全年粮食收购工作的重中之重
2、四部门印发《2024年数字乡村发展工作要点》
中央网信办、农业农村部、国家发展改革委、工业和信息化部近日联合印发《2024年数字乡村发展工作要点》,要求以信息化驱动引领农业农村现代化,促进农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足,为加快建设网络强国、农业强国提供坚实支撑

    05  风 险 提 示

养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险。


农业星球
做农业与时间的朋友
 最新文章