【方正农业】行业整体涨幅明显,养殖板块具超跌反弹动能

文摘   三农   2024-10-06 17:03   天津  

核心观点

生猪价格下行。目前行业供需双方处于博弈状态,生猪价格连续下跌激化养殖端部分养户惜售抗价情绪,但终端需求增量有限,周内日均价格震荡。我们认为,相比于中秋,国庆节猪肉备货增量较为有限,短期猪价或将持续震荡调整,后续价格走势需进一步关注消费市场回暖表现。



    01  本 周 观 点

1.1 生猪养殖:悲观预期充分消耗

价格端:生猪及仔猪价格震荡下行。据博亚和讯监测,本周生猪均价17.92元/kg,周环比-4.32%,两周环比-4.31%;仔猪均价33.76元/kg,周环比-8.73%,两周环比-8.87%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格26.00元/kg,周环比-2.49%,两周环比-1.91%;自繁自养养殖利润368.14元/头,外购仔猪养殖利润185.28元/头。

周观点:生猪价格下行。目前行业供需双方处于博弈状态,生猪价格连续下跌激化养殖端部分养户惜售抗价情绪,但终端需求增量有限,周内日均价格震荡。我们认为,相比于中秋,国庆节猪肉备货增量较为有限,短期猪价或将持续震荡调整,后续价格走势需进一步关注消费市场回暖表现。

1.2 禽养殖静候市场回暖
价格端:本周毛鸡及肉鸡苗价格同步下跌。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.10元/kg,周环比-1.25%,两周环比-0.83%;本周毛鸡养殖利润-3.15元/羽,周环比增亏1.29%,两周环比增亏2.30%。本周肉鸡苗价格为3.43元/羽,价格环比-7.80%,父母代种鸡养殖利润为0.73元/羽,环比-28.43%。

周观点:市场延续偏弱趋势。本周毛鸡、鸡苗以及鸡产品价格均呈现不同程度的下滑趋势。受节后消费需求平淡的影响,终端市场表现疲软,采购动力不足。同时,企业在当前市场环境下,补栏积极性有所减弱,观望情绪浓厚。我们认为,短期内市场无显著利好因素提振,预计价格仍将维持低位波动。
1.3  投资建议   
当前畜禽养殖板块经历前期调整,估值处于低位
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期

    02

 本 周 行 情 回 顾


2.1 板块总体分析本周农林牧渔板块上涨明显

最新交易周(2024年9月23日-2024年9月27日),农林牧渔行+15.30%,同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+15.70%、+17.83%、+12.81%,本周农林牧板块随大盘同步上行。

2.2 子板块和个股分析:农业各子板块同步上涨

本周农业子板块均呈现上涨趋势。农业细分子行业中,本周饲料(+17.08%)、养殖业(+16.97%)、动保(+15.51%)、渔业(+12.55%)、农产品加工(+12.52%)、种植业(+9.23%)。
个股中,本周涨幅靠前的有:海大集团(+25.88%)、巨星农牧(+25.50%)、安德利(+23.31%)、绿康生化(+22.49%)、牧原股份(+20.12%)等。仅*ST傲农(-0.29%)小幅下跌。


  03  行 业 数 据 跟 踪  

3.1 生猪养殖:悲观预期充分消耗
价格端:生猪及仔猪价格震荡下行。据博亚和讯监测,本周生猪均价17.92元/kg,周环比-4.32%,两周环比-4.31%;仔猪均价33.76元/kg,周环比-8.73%,两周环比-8.87%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格26.00元/kg,周环比-2.49%,两周环比-1.91%;自繁自养养殖利润368.14元/头,外购仔猪养殖利润185.28元/头。

周观点:生猪价格下行。目前行业供需双方处于博弈状态,生猪价格连续下跌激化养殖端部分养户惜售抗价情绪,但终端需求增量有限,周内日均价格震荡。我们认为,相比于中秋,国庆节猪肉备货增量较为有限,短期猪价或将持续震荡调整,后续价格走势需进一步关注消费市场回暖表现。

投资看法:当前畜禽养殖板块经历前期调整,估值处于低位
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

以下周度数据为最新交易周数据。

3.2 禽养殖:静候市场回暖

价格端:本周毛鸡及肉鸡苗价格同步下跌。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.10元/kg,周环比-1.25%,两周环比-0.83%;本周毛鸡养殖利润-3.15元/羽,周环比增亏1.29%,两周环比增亏2.30%。本周肉鸡苗价格为3.43元/羽,价格环比-7.80%,父母代种鸡养殖利润为0.73元/羽,环比-28.43%。

周观点:市场延续偏弱趋势。本周毛鸡、鸡苗以及鸡产品价格均呈现不同程度的下滑趋势。受节后消费需求平淡的影响,终端市场表现疲软,采购动力不足。同时,企业在当前市场环境下,补栏积极性有所减弱,观望情绪浓厚。我们认为,短期内市场无显著利好因素提振,预计价格仍将维持低位波动。

3.3 种植板块

玉米:本周国内玉米现货均价为2275.84元/吨,周环比-1.83%;

小麦:本周国内小麦现货均价2445.97元/吨,周环比-0.72%;
大豆:本周国内大豆现货均价4284.42元/吨,周环比-2.08%;
糖价:本周国内糖价现货均价为6107.75元/吨,周环比-0.03%;
蔬菜:本周中国寿光蔬菜价格指数中,本周菌菇类价格指数150.01,周环比-1.93%;叶菜类价格指数316.88,周环比-6.54%。

   04  本 周 行 业 事 件    

4.1 养殖板块:
1、新希望发布关于终止2022年限制性股票激励计划的公告
新希望于2024年9月27日召开董事会和监事会会议,审议通过了《关于终止2022年限制性股票激励计划的议案》。由于当前行业市场环境变化,继续实施该激励计划已难以达到预期目标,公司决定终止该计划,并提交股东大会审议。终止该计划不会对公司财务和经营产生重大不利影响,公司将继续优化薪酬体系和考核制度,以激励管理层和业务骨干。
2、东瑞股份获得追加2024年度供港活大猪配额
东瑞股份发布关于获得追加2024年度供港活大猪配额的公告,公告表示公司现追加2024年度供港活大猪出口配额21,566头,截至公告日,累计获得2024年度供港配额224,846头。

4.2 种植板块:
全国农业科技工作会议在北京召开
2024年9月26日,全国农业科技工作会议在北京召开。会议强调,要深入贯彻党的二十届三中全会精神,加快推进农业科技自立自强。会议指出,需优化农业科技创新体系,强化企业在科技创新中的主体地位,推动关键技术攻关和成果转化,提升农业科技对乡村振兴和农业现代化的支撑作用。此外,还要加强农业科技人才培养、提升农技推广服务效能,推动科技成果落实到生产实践中,为建设农业强国提供强有力的科技支撑。
  05  风 险 提 示  

养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期


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