【方正农业】7月能繁涨幅收窄,猪价有望再度上涨

文摘   三农   2024-09-02 09:46   上海  

核心观点

猪价下行空间有限,或将迎来再度上涨。本周生猪价格继续下跌调整,8月整体呈现先涨后跌趋势。供给端,据农业农村部最新数据,截至7月末全国能繁母猪存栏4041万头,环比+0.07%,涨幅有所收窄。未出现明显集中补栏现象,市场整体偏谨慎理性,为猪价上涨后的可延续性提供支撑。我们认为,进入9月,在学校开学、中秋及国庆假期等多因素临近刺激下,猪价有望实现季节性上涨



    01  本 周 观 点

1.1 生猪养殖:期待旺季表现

价格端:生猪及仔猪价格持续震荡调整。据博亚和讯监测,本周生猪均价19.53元/kg,周环比-4.17%,两周环比-3.77%;仔猪均价44.17元/kg,周环比-0.29%,两周环比-0.39%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格27.55元/kg,周环比-0.20%,两周环比+1.11%;自繁自养养殖利润542.76元/头,外购仔猪养殖利润342.02元/头

周观点:猪价下行空间有限,或将迎来再度上涨。本周生猪价格继续下跌调整,8月整体呈现先涨后跌趋势。供给端,据农业农村部最新数据,截至7月末全国能繁母猪存栏4041万头,环比+0.07%,涨幅有所收窄。未出现明显集中补栏现象,市场整体偏谨慎理性,为猪价上涨后的可延续性提供支撑。我们认为,进入9月,在学校开学、中秋及国庆假期等多因素临近刺激下,猪价有望实现季节性上涨

1.2 禽养殖静待行情回暖
价格端:本周毛鸡、肉鸡苗价格同步调整。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.38元/kg,周环比-1.34%,两周环比-2.54%;本周毛鸡养殖利润-1.96元/羽,周环比增亏97.98%,两周环比增亏1300.00%。本周肉鸡苗价格为3.27元/羽,周环比-4.11%,父母代种鸡养殖利润为0.57元/羽,周环比-19.72%

周观点:行情持续低迷,静待消费回暖。终端消费疲软,行业整体供给仍较为充裕,白鸡价格持续下跌。据上市公司披露半年报数据,2024H1多数白鸡养殖企业业绩有所下滑。毛鸡市场长期低迷,养殖端补栏积极性偏弱,成本控制较为严格。预期消费旺季到来将一定程度上缓解养殖端经营压力,行情有所回暖
1.3  投资建议   
当前畜禽养殖板块经历前期调整,估值处于低位
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期

    02

 本 周 行 情 回 顾


2.1 板块总体分析本周农林牧渔板块上涨

最新交易周(2024年8月26日-2024年8月30日),农林牧渔行+1.47%,同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.17%、+2.04%、-0.43%,本周农林牧板块上涨

2.2 子板块和个股分析:渔业板块领涨

本周农业多数子板块上涨。农业细分子行业中,本周渔业(+4.05%)、种植业(+3.88%)、动保(+3.75%)、饲料(+3.60%)、农产品加工(+3.21%)、养殖业(-0.29%)
个股中,本周涨幅靠前的有:万辰集团(+14.82%)、金健米业(+10.63%)、统一股份(+9.55%)、益客食品(+7.97%)、普莱柯(+7.87%)等。跌幅靠前的是立华股份(-2.92%)、瑞普生物(-2.66%)、温氏股份(-2.29%)


  03  行 业 数 据 跟 踪  

3.1 生猪养殖:期待旺季表现
价格端:生猪及仔猪价格持续震荡调整。据博亚和讯监测,本周生猪均价19.53元/kg,周环比-4.17%,两周环比-3.77%;仔猪均价44.17元/kg,周环比-0.29%,两周环比-0.39%。根据Wind数据,本周猪肉批发价格27.55元/kg,周环比-0.20%,两周环比+1.11%;自繁自养养殖利润542.76元/头,外购仔猪养殖利润342.02元/头

周观点:猪价下行空间有限,或将迎来再度上涨。本周生猪价格继续下跌调整,8月整体呈现先涨后跌趋势。供给端,据农业农村部最新数据,截至7月末全国能繁母猪存栏4041万头,环比+0.07%,涨幅有所收窄。未出现明显集中补栏现象,市场整体偏谨慎理性,为猪价上涨后的可延续性提供支撑。我们认为,进入9月,在学校开学、中秋及国庆假期等多因素临近刺激下,猪价有望实现季节性上涨

投资看法:当前畜禽养殖板块经历前期调整,估值处于低位
建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。

以下周度数据为最新交易周数据。

3.2 禽养殖:静待行情回暖

价格端:本周毛鸡、肉鸡苗价格同步调整。根据wind数据,本周主产区毛鸡均价7.38元/kg,周环比-1.34%,两周环比-2.54%;本周毛鸡养殖利润-1.96元/羽,周环比增亏97.98%,两周环比增亏1300.00%。本周肉鸡苗价格为3.27元/羽,周环比-4.11%,父母代种鸡养殖利润为0.57元/羽,周环比-19.72%

周观点:行情持续低迷,静待消费回暖。终端消费疲软,行业整体供给仍较为充裕,白鸡价格持续下跌。据上市公司披露半年报数据,2024H1多数白鸡养殖企业业绩有所下滑。毛鸡市场长期低迷,养殖端补栏积极性偏弱,成本控制较为严格。预期消费旺季到来将一定程度上缓解养殖端经营压力,行情有所回暖

3.3 种植板块

玉米:本周国内玉米现货均价为2391.65元/吨,周环比+0.09%;

小麦:本周国内小麦现货均价2483.11元/吨,周环比+0.04%;
大豆:本周国内大豆现货均价4402.31元/吨,周环比-0.31%;
糖价:本周国内糖价现货均价为6120.25元/吨,周环比-0.81%;
蔬菜:本周中国寿光蔬菜价格指数中,本周菌菇类价格指数148.81,周环比-15.74%;叶菜类价格指数229.05,周环比-0.68%

   04  本 周 行 业 事 件    

4.1 养殖板块:
1、温氏股份公布部分募投项目结项及资金使用情况报
温氏股份在2020年第二次临时股东大会批准了公开发行可转换公司债券的方案,并调整了募投资金的使用计划。到2024年6月30日,包括道县温氏畜牧有限公司蚣坝种猪场建设项目和云南温氏晶华食品有限公司100万头生猪屠宰项目在内的五个项目已经完工并达到预定可使用状态,公司决定对这些项目进行结项。本次结项后,部分项目节余的募集资金将继续存放在募集资金专用账户中,未来将根据公司发展规划和实际经营需求合理安排使用
2、唐人神拟终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金
8月30日,公司发布关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的公告。公告表示,公司计划终止“浦北美神养殖有限公司养殖场”、“海南昌江大安一体化 15 万头养殖项目”,并将剩余募集资金 43,853.27 万元(含累计收到的银行存款利息及扣除银行手续费等的净额,最终以资金转出当日银行结息余额为准)永久补充流动资金

4.2 种植板块:
1、农业农村部召开全国农田建设现场会
2024年8月28日,全国农田建设现场会在内蒙古巴彦淖尔市召开,农业农村部党组书记韩俊出席会议并发表讲话。会议深入贯彻党的二十届三中全会精神和习近平总书记的重要指示,强调了高标准农田建设对国家粮食安全和农业现代化的重要性。会议要求各级农业部门要加强工程质量监管,推进高标准农田建设的质量“回头看”和专项整治行动,确保工程质量和耕地保护措施落实到位。同时,会议还提出要尊重农民意愿,统筹推进年度农田建设任务,确保高标准农田建设成为真正造福民众的工程
2、中国农民丰收节金秋消费季将在天津举办
2024年中国农民丰收节金秋消费季将于9月7日在天津津湾广场亲水平台正式启动,这是该活动首次来到天津。本届消费季以“绿色健康消费 金秋共庆丰收”为主题,旨在推广绿色消费,遴选各地优质农产品,并通过大型企业、电商平台等渠道促进农产品的区域间贸易和消费,帮助农民增收。天津市农业农村委表示,活动将展示天津农业精品形象,推动天津国际消费中心城市建设和都市型农业的发展。
  05  风 险 提 示  

养殖行业疫病风险;农产品市场行情波动风险;自然灾害风险;猪价上涨不及预期;需求端复苏不及预期


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