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行业供给偏紧，下半年具充足上涨动能。据涌益咨询数据，周度生猪出栏均重下降至125.7kg，环比-0.22pct，活体库存有所下降。这意味着当前行业在天气和高温的作用下，活体库存有所消化，库存压力下降。同时，我们观察到在去库背景下，屠宰开工率仍然在低位徘徊，意味着供给端短缺程度或超预期。
当前正值暑期，天气炎热消费平淡，但是我们可以看到在即使在当前消费淡季下，由于供应端的短缺，猪价仍然保持在18元/kg以上的价格。因此我们认为随着8月以后天气转凉，下半年消费的回暖促进下，猪价或仍有较为充足的上涨动能。
1.1 生猪养殖：库存下降，猪价淡季不淡，供应短缺或超预期
价格端：生猪价格回升。据博亚和讯监测，本周生猪均价18.23元/kg，周环比+3.99%，两周环比-0.54%；仔猪均价50.94元/kg，周环比-1.94%，两周环比-1.72%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格24.29元/kg，周环比-0.41%，两周环比-0.75%；自繁自养养殖利润328.42元/头，外购仔猪养殖利润243.02元/头。周观点：行业供给偏紧，下半年具充足上涨动能。据涌益咨询数据，周度生猪出栏均重下降至125.7kg，环比-0.22pct，活体库存有所下降。这意味着当前行业在天气和高温的作用下，活体库存有所消化，库存压力下降。同时，我们观察到在去库背景下，屠宰开工率仍然在低位徘徊，意味着供给端短缺程度或超预期。当前正值暑期，天气炎热消费平淡，但是我们可以看到在即使在当前消费淡季下，由于供应端的短缺，猪价仍然保持在18元/kg以上的价格。因此我们认为随着8月以后天气转凉，下半年消费的回暖促进下，猪价或仍有较为充足的上涨动能。价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格下滑。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.13元/kg，周环比-2.33%,两周环比-0.28%；本周毛鸡养殖利润-3.08元/羽，周环比增亏10.79%，两周环比增亏1.16%。本周肉鸡苗价格为1.88元/羽，周环比-10.05%，父母代种鸡养殖利润为-0.82元/羽，周环比增亏34.43%。周观点：成本控制下鸡苗价格上涨受限。本周毛鸡价格底部再度下行，养殖利润持续亏损，养户重视成本控制。同时，叠加炎热天气影响，养殖端补栏积极性较弱，使得肉鸡苗价格同步下降。我们认为，白羽鸡价格反转性回升仍需消费刺激，养殖端盈利压力减弱或放松对于鸡苗选购的成本控制。建议关注【牧原股份】、【温氏股份】、【华统股份】、【神农集团】、【巨星农牧】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】、【广弘控股】等。风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。2.1 板块总体分析：本周农林牧渔板块跑赢大盘
最新交易周（2024年7月1日-2024年7月5日），农林牧渔行业+0.25%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.88%、-1.73%、-0.59%，本周农林牧渔板块跑赢大盘。![]()
2.2 子板块和个股分析：动保板块跌幅较大
本周农业多数子板块呈现上涨趋势。农业细分子行业中，本周渔业（+1.90%）、饲料（+1.44%）、种植业（+1.24%）、农产品加工（+0.80%）、养殖业（-0.43%）、动保（-2.82%）。个股中，本周涨幅靠前的有：辉隆股份（+22.30%）、神农科技（+12.29%）、保龄宝（+12.16%）、平潭发展（+8.46%）、ST佳沃（+7.81%）等。跌幅靠前的是鹏都农牧（-18.18%）、东瑞股份（-11.11%）、圣农发展（-8.65%）等。![]()
03 行 业 数 据 跟 踪
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3.1 生猪养殖：库存下降，猪价淡季不淡，供应短缺或超预期价格端：生猪价格回升。据博亚和讯监测，本周生猪均价18.23元/kg，周环比+3.99%，两周环比-0.54%；仔猪均价50.94元/kg，周环比-1.94%，两周环比-1.72%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格24.29元/kg，周环比-0.41%，两周环比-0.75%；自繁自养养殖利润328.42元/头，外购仔猪养殖利润243.02元/头。周观点：行业供给偏紧，下半年具充足上涨动能。据涌益咨询数据，周度生猪出栏均重下降至125.7kg，环比-0.22pct，活体库存有所下降。这意味着当前行业在天气和高温的作用下，活体库存有所消化，库存压力下降。同时，我们观察到在去库背景下，屠宰开工率仍然在低位徘徊，意味着供给端短缺程度或超预期。当前正值暑期，天气炎热消费平淡，但是我们可以看到在即使在当前消费淡季下，由于供应端的短缺，猪价仍然保持在18元/kg以上的价格。因此我们认为随着8月以后天气转凉，下半年消费的回暖促进下，猪价或仍有较为充足的上涨动能。投资看法：对于猪价上涨高度与持续性，当前可以乐观些。建议关注【牧原股份】、【温氏股份】、【华统股份】、【神农集团】、【巨星农牧】、【京基智农】、【新五丰】、【唐人神】、【广弘控股】等。![]()
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3.2 禽养殖：行情有望逐步回暖
价格端：本周毛鸡、肉鸡苗价格下滑。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.13元/kg，周环比-2.33%,两周环比-0.28%；本周毛鸡养殖利润-3.08元/羽，周环比增亏10.79%，两周环比增亏1.16%。本周肉鸡苗价格为1.88元/羽，周环比-10.05%，父母代种鸡养殖利润为-0.82元/羽，周环比增亏34.43%。
周观点：成本控制下鸡苗价格上涨受限。本周毛鸡价格底部再度下行，养殖利润持续亏损，养户重视成本控制。同时，叠加炎热天气影响，养殖端补栏积极性较弱，使得肉鸡苗价格同步下降。我们认为，白羽鸡价格反转性回升仍需消费刺激，养殖端盈利压力减弱或放松对于鸡苗选购的成本控制。
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3.3 种植板块
玉米：本周国内玉米现货均价为2480.07元/吨，周环比+0.29%；
小麦：本周国内小麦现货均价2506.00元/吨，周环比+0.03%；大豆：本周国内大豆现货均价4448.73元/吨，周环比+0.89%；糖价：本周国内糖价现货均价为6342.67元/吨，周环比+1.01%； 蔬菜：本周中国寿光蔬菜价格指数中，本周菌菇类价格指数146.84，周环比+8.19%；本周叶菜类价格指数117.79，周环比+12.80%。![]()
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04 本 周 行 业 事 件
新五丰于7月4日发布公告称，公司计划将原本用于"湖南天心种业股份有限公司会同县广木6000头核心种猪场建设项目"的筹资资金，转投至"郴州天心生物科技有限公司年产60万吨猪料新质工厂建设项目"。新项目将主要为新五丰的猪场提供饲料，预计将加快满足公司在郴州市和周边地区生猪产能的饲料需求，同时减少饲料生产和运输成本，进一步完善区域生猪产业链。项目完成后，预计将进一步提升新五丰在养殖领域的效率和降低成本，增强公司的抗风险能力和核心竞争力。1、隆平高科转让隆平生物技术（海南）有限公司部分股权的进展公告7月2日，隆平高科发布关于转让隆平生物技术（海南）有限公司部分股权的进展公告。公告表示，公司已经于 2023 年 12 月 29 日，收到央企基金向公司一次性支付全部股权转让款 36,101.4650 万元。本次交易完成后，公司对隆平生物持股由 15.9411%变更为 5.0011%。隆平生物近日召开股东会审议通过新的公司章程，根据隆平生物变更后的公司章程，公司不再享有隆平生物董事会董事提名权。养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。![]()
