日前，在上海证券交易所上市的江苏苏州农村商业银行股份有限公司（以下简称“苏农银行”，603323.SH），在交易所网站发布了两则消息，主要是关于本周该行原有的部分限售股即将解禁的相关事项。
注：截图来自于上交所网站。
具体地，苏农银行本次共计有总数为259,342,799股的首次公开发行时的限售股，将在本周的11月29日起上市流通。追溯来看，该行首次公开发行股票后于2016年11月29日在上海证券交易所挂牌上市；本次涉及的2.59亿股即该行首次公开发行的限售股（自律锁定），在股权上共计涉及659 名股东。
数据来看，根据同花顺口径苏农行银行总股本为18.35亿股，那么本次解禁的2.59亿股就占到了该行总股本的14.13%。那么人们也不禁会问，在当前的市场形势下、如此规模的解禁，会否对该行在二级市场的股价酿成冲击？
正所谓“上有天堂，下有苏杭”，顾名思义、苏农银行总部就位于素有“鱼米之乡”、“丝绸之府”美誉的江苏省苏州市。与很多上市农商行类似，苏农银行其实也已有60多年的历史，最早可追溯到上个世纪50年代成立的当地农村信用社。2004年8月25日，该行在苏州市吴江区正式改制组建成立，是全国第四家、也是原银监会成立后在新监管框架下批准开业的首家农商银行。历经多年发展后，该行于2016年在上海证券交易所挂牌上市。
根据iFind口径、该行最新的2024年3季度情况，苏农银行当期总资产为2100.62亿元、同比增长了4.45%，实现了营业收入32.18亿元、同比增速4.82%，而归母净利润为16.27亿元、同比增速高达12.18%，净息差为1.43%、同比下降了0.20个百分点，不良贷款率0.91%、与去年同期持平，拨备覆盖率高达429.56%、同比下降13.48个百分点，资本充足率为12.80%、同比提升了0.82个百分点。
值得注意的是，苏农银行总股本为18.35亿股，目前已流通15.76亿股。在上市8年之后、目前苏农银行绝大部分股权均已实现在二级市场流通；本次的2.59亿股已是该行最后解禁的一批限售股；之后将实现全流通。
从该行在上交所披露的明细来看，在本次涉及的659名股东中，解禁数量较大的主要是江苏新恒通投资集团有限公司、亨通集团有限公司、吴江市恒达实业发展有限公司以及吴江市盛泽化纺绸厂有限公司等。
注：本次解禁主要股东情况一览；
截图来自：上交所网站。
相信对于二级市场中的投资者以及关注银行股的读者，可能较为关心的一点就是本次苏农银行高达2.59亿股、总股本占比14.13%的解禁，会否对于该行在二级市场的股价表现酿成冲击？为此，机构之家主要从两个角度进行探讨。
就像巴菲特之师本杰明.格雷厄姆在其不朽名著《证券分析》中所言的，短期来看市场是投票机，长期来看则是称重机。
从短期动因来看，本次解禁股高达2.59亿股，按11月22日的收盘价5.12元/股计算，则理论上市值规模达到了13.26亿元；而该行股票近两周在二级市场的成交总额分别为12.00亿元和16.10亿元。
也就是说，本次解禁的规模大致接近于该行股票单周的交易量。同时，当前部分企业、个人的债务可能有一定压力；又由于本次解禁的股票是首次公开发行的限售股，那么股东的持股成本相对于二级市场投资者而言是明显较低的，如也存在一定的资金周转需求，那么较大的价格差可能也会给人予一定的抛售冲动、以便落袋为安。
再从长期投资角度而言，作为一家上市银行、从投资者较为关注的回报情况来分析。今年夏天苏农银行所派发的2023年年度分红比例为18.64%、同比下降了1.78个百分点，而落实到投资者的静态股息率则为3.70%、也逊色于上一期次的4.08%；同时，根据鑫网通达信口径，在二级市场截至10月末，该行股价前复权的年度涨幅为26.88%。
如以苏农银行的数据与其它上市农商行、城商行客观比较来看。那么对于投资者回报的绝对数而言，该行2023年度3.70%的静态股息率在27家行中排名倒数第6位。而从年度分红比例的相对数而言，该行18.64%的2023年度分红比例，在上述行中也排名倒数第4位。
但相对于市场整体表现而言，苏农银行的回报水平还是相对尚可的。目前来看，该行的客观情况就是如此，解禁股东及二级市场会对此做何选择，答案就有待后续揭晓了。
注：上图为A股上市农商行、城商行近3年静态股息率情况；
基础数据来源：iFind。
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