近日，一些A股上市银行陆续传来了有关2024年半年度分红的相关消息。就在昨天晚间，在上海证券交易所挂牌上市的江苏银行股份有限公司（600919.SH，以下简称“江苏银行”）也公布了该行的中期利润分配即半年度分红方案。
公告内容概言之，一是本次预计每10股将派发人民币3.062元（含税）红利；二是本次只是公布了预分配的金额，具体派发的股权登记日将在后续的分红派息实施公告中再进行明确；三是江苏银行在2023年年度股东大会已审议通过中期利润分配相关事宜，本次利润分配方案经董事会审议通过后即可实施。
截至今日早盘，江苏银行的二级市场股价在9元/股左右，那么推算本次含税的股息率大致就在3.3%左右。半年度分红方案的出台，不但是对“新国九条”的进一步落实、切实提高投资者回报，同时也将有力地支撑提振该行股价表现。
公开资料显示，江苏银行于2007年1月24日正式挂牌开业，作为一家以省级行政区命名的城商行，该行总部位于江苏省省会南京，是在省内的苏州、无锡、南通及扬州等10家城商行的基础上，通过重组合并而来。经过多年的发展，江苏银行已具有相当的业务规模，不但实现了江苏省内县域全覆盖，并且也走出省外、设立机构网点，服务网络辐射长三角、珠三角、环渤海三大经济圈。并成立有苏银金融租赁、苏银理财、苏银凯基消费金融、江苏丹阳苏银村镇银行等子公司，涵盖对应的细分条线领域。
目前，江苏银行不但是省内最大的法人银行，并且已是全国系统重要性银行之一；2016年8月2日，该行又在上海证券交易所成功挂牌上市。根据iFind口径数据，截至2024年3季度江苏银行总资产已高达3.86万亿元、同比增速达到了15.60%，规模在A股上市城商行中仅次于北京银行；而实现当期营业收入623.03亿元、同比增速6.18%，规模在上述行中已名列第1位；归母净利润为282.35亿元、同比增速10.06%，也在上市城商行中名列榜首；净息差1.57%、同比缩小了0.23个百分点，不良贷款率0.89%、同比优化了0.02个百分点，同时拨备覆盖率351.03%、同比下滑了27.09个百分点，资本充足率13.19%、也下降了0.11个百分点。此外，该行的贷款总额为2.09万亿元、同比增速17.02%，而存款总额为2.08万亿元、同比增速9.08%，贷存比达到了100.86%、同比提升了6.85个百分点。
由此可见，江苏银行在总资产、存贷款规模、营业收入和归母净利润等总量指标上，与昔日的城商行“一哥”北京银行已在伯仲之间、难分难舍；同时，该行在上述指标的外延式增长上也仍然较为明显，以如此的规模、在当前的形势下，总资产、归母净利润和贷款总额等指标甚至实现了两位数的增长。
我们是一个善于思辨的民族，讲究凡事要知其然、更要知其所以然。作为国内城商行的领头羊之一，江苏银行仍然在以较高的速度进行外延式的增长，并频频派发红利固然值得欣喜；但我们也要看到，其中最主要的信贷业务外延式的增长可能存在持续性的问题、增长或渐近天花板。
众所周知，时至今日传统的存贷款净息差收入仍然是银行最主要的营收、利润来源。
在系列指标的对比之中，我们发现该行的贷款总额为2.09万亿元、同比增速17.02%，而存款总额为2.08万亿元、同比增速9.08%，贷存比达到了100.86%、同比提升了6.85个百分点。也就是说，江苏银行的贷款之所以能取得17.02%的增速，固然基于存款——这一银行信贷资金来源的增长，也在于该行存贷款杠杆比的进一步放大。
但银行作为金融机构是需要审慎经营、重视风险的，一方面是出于监管约束、另一方面也是出于实际风险把控，商业银行的贷存比指标固然偶有超过100%、但也不会偏离太多。通过本期的存贷款杠杆比的调整之后，江苏银行当期100.86%的贷存比不但同比增长了6.85%，而且在所有A股上市城商行中已高居第1位。
单位：%；
基础数据来源：iFind。
那么，在后续无法再大幅提高存贷比、甚至该指标可能还会有所回落的情况下，江苏银行17.02%的贷款规模同比增速可能是无法长期持续的，受此影响、其信贷业务外延式增长的速度也可能放缓、渐近天花板。
当然，正所谓应收尽收，对于可实现的增长当然也应尽量实现、并创造营收；相对于同业而言，江苏银行除了传统的信贷业务净利息收入之外，投资收益等业务也相对较为出彩、收入来源相对较为多元化。相信在传统的信贷业务外延式增长之外，该行也会积极转型调整，挖掘出新的增长点。
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