近两年银行股的上涨吸引了不少市场关注，其特性是分红高、业绩稳定，受到资金的青睐。事实上，上市银行毕竟是少数，如同冰山一角，上市银行数量仅占国内银行数量不到2%。
机构之家注意到，不少非上市银行正忙着补充其资本金。尽管没有上市银行那么便利，但也想法设法增资扩股。就在近期，烟台银行增资扩股方案获得了监管批复。
图：烟台银行增资扩股方案获批
根据山东金融监管总局关于烟台银行增资扩股方案的批复（鲁金复〔2024〕359号），同意该行增资扩股方案，募集股份不超过21.5亿股。同时，监管也强调增资扩股应符合《商业银行股权管理暂行办法》有关股东资质规定，并严格审查入股资金来源。
烟台银行成立于1997年，总部位于山东省烟台市，属地方性股份制商业银行。该行下辖86处经营机构，覆盖烟台市所有县市区，在威海、东营设有两家异地分行。截至2024年9月末，烟台银行的资产总额达到1515亿元，各项存款余额1226亿元，各项贷款余额1412亿元。
图：截止2023年末，烟台银行股东情况截图
2023年末，烟台银行总股本为26.5亿股。南山集团作为山东省最大的民营企业之一，是烟台银行的第一大股东，持股占比34.82%。烟台市财金发展投资集团、烟台国丰投资控股集团、烟台蓝天投资控股等地方国有大型骨干企业是烟台银行的主要股东。恒生银行曾作为该行的第二大股东，持股占比一度达15%，但已经在去年完全退出前十大股东之列。
而从此次监管批准的增资扩股方案来看，在总股本26.5亿股的前提下，进一步扩股21.5亿股。也就是说，此次方案执行后，该行股本数将大增超81.13%。
何故会有如此大规模的增资计划？原因之一，烟台银行确实太缺“资本金”了。
上图展示的是该行2020年以来核心一级资本充足率情况。其中2021年为7.88%，接近监管红线7.5%。在此后的2022年有所回升，至8.85%。随后近两年时间持续下降。截止今年三季度末，又回到8%以下，为7.99%。
此外，南山集团持股比例高，超过了《关于加强中小商业银行主要股东资格审核的通知》中对主要股东持股比例的要求。通过增资扩股来逐步稀释南山集团股份，并通过充分协商南山集团转让部分股权，以符合监管规定，或是其另一动机所在。
从过往几年情况来看，烟台银行业绩呈现波动态势，并在今年以来有大幅度改善。
图：烟台银行核心业绩情况
资料来源：wind
烟台银行近几年业绩波动较大。以收入端来看，2020年至2023年，分别为21.6亿、23.7亿22.7亿和20.6亿，对应同比增速分别为-5.3%、9.6%、-4.2%、-9.3%。其收入模式比较传统和单一，利息收入占主导，占比一度高达90%，而手续费收入始终较低。近两年，随着债券投资收益的增长，其利息收入占比才有所下降。2023年，扣除手续费收入的其他非息收入占比已达到19.0%，较2020年大幅度提升14.8个百分点。净利润方面，2020年至2023年分别为2.2亿、3.0亿、3.3亿和3.3亿，同比分别增4.9%、39.5%、7.7%、1.5%。这其中调节拨备起到较大的作用，例如2022年和2023年拨备前利润分别降4.2%、19.1%，但净利润却仍为正增长。
今年以来，烟台银行似乎“满血复活”，各项指标均有大幅度的改善：前三季度收入同比增长33.9%至20.2亿；拨备前利润同比增60.2%至13.4亿；净利润为4.1亿，同比增长39.6%。
图：烟台银行息差情况（%）
资料来源：wind
烟台银行息差水平在近几年下降较多。2020年至2023年，分别为2.27%、1.98%、1.56%和1.29%，历经三年时间下降98BP。今年以来有所反弹，前三季度息差水平环比2023年提升18BP至1.47%。
图：烟台银行总资产以及相关资产质量指标（亿元，%）
资料来源：wind
资产端而言，2019年烟台银行资产总额同比大增176亿，增速20.5%，正式跨入千亿城商行之列。此后其规模增长便有所放缓，且增长表现出一定程度的不稳定性。2020年至2023年，该行总资产分别为1164亿、1230亿、1246亿、1396亿，同比增速分别为12.1%、5.6%、1.4%、12.0%。今年前三季度末，该行总资产为1518亿，较年初增长8.5%。
此外，从资产结构方面，机构之家关注到该行正逐步减少房地产方向信贷资源投放。截止2023年末，该行房地产贷款占比为13.7%，已较2020年大幅下降9.1个百分点，对应金额下降20亿左右。
烟台银行资产质量在近几年有明显的改善。2020年，该行不良率为2.41%，到了2023年已经下降至1.33%，改善108BP！同时，关注贷款比例从3.38%下降至1.63%，逾期贷款从4.01%下降至1.50%。不过考虑到该行之前过多释放拨备以支持利润正增长，其风险拨备水平倒是变化不大，同期拨备覆盖率仅增3.7%至182.2%。此外，其拨贷比从4.29%下降至2.41%，
整体而言，此次增资扩股能够短暂解决烟台银行资本方面的燃眉之急，但背后反映的事实确实残酷的：就目前而言，该行无法通过自身盈利实现内生资本补充。从近两年来看，也是“寅吃卯粮”式释放拨备提供一部分，但拨备水平能帮助的幅度毕竟有限，一是拨备耗尽的可能，二是无法根本上持续提升资本水平。对于这家烟台为大本营，当地国企为重要股东的城商行而言，向内改革和发展，提升自身的盈利能力，并平衡好分红，才是上上策。否则，“摊大饼”模式将永无止境。
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