重要通知！全力做多！人民币资产的春天来了！
财富
财经
2024-08-30 12:27
广东
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久违的5000股普涨，上午成交额5235亿，总算放量了；5-8月是投资的噩梦时刻，一路阴跌，头也不回，很多人可能又担忧月底骗炮。
毕竟7月底已经骗过一次，涨一天，然后阴跌一个月![]()
8月财报季基本披露完毕，该暴雷的都暴雷了，股价该暴杀的也都暴杀了。9月美联储降息在即，人民币汇率持续升值，货币政策空间打开。无脑抱团的银行股一鲸落万物生，市场风格切换进行中。不少股票分红股息已经不输银行煤炭，但成长性却更好，比如迈瑞医疗。整个市场估值已经杀得差不多了，大量白马蓝筹股估值在10-20倍，基本符合自身业绩情况。请注意，我不是马后炮，这些推演基本都在8月25日的周记里聊过了。具体内容分享如下，仅供参考，这里有赔率，万一对了，一波肥。美联储正式进入降息周期对A股有何影响呢？
首先，美元降息周期开启，货币空间打开。
美元降息，人民币汇率升值，央行汇率压力大幅减轻，货币政策空间进一步打开了，接下来会降息。
其次，国债和高股息的梦醒时分即将降临。目前国内长债收益率单边下滑是建立在“美联储长期保持高利率”（无风险利率太高了）的基础上。
一旦美联储进入降息周期，所有理论逻辑都会逆转，这是当前市场最大的风险，也是央妈一直苦口婆心提醒警惕债市单边上涨风险的真正原因。
最后，美联储降息也是降低国内的无风险收益率，人民币资产的春天要来了。
美联邦基准利率在5.5%，再加上3%的风险溢价，沪深300的贴现率在8.5%，对应PE在11.7，基本跟当前沪深300指数11.5的动态PE差不多，这是市场隐藏的定价逻辑。
如果今年美基准利率降低100BP，落在4.5%，沪深300贴现率变成7.5%，沪深300的PE会从11.5提升到13.3，沪深300指数潜在上涨空间为15.6%。
如果明年基准利率变成3.5%，沪深300贴现率为6.5%，PE会从11.5提升到15.4，沪深300指数潜在上涨空间为34%。
未来1年半时间里，美联储潜在降息空间在100-200BP，沪深300上涨空间在15.6%-34%，利率敏感性强的成长股赔率在50%-100%。
因此，眼下真没必要悲观，人民币资产的春天即将到来，以上逻辑请反复阅读3篇都不为过。一类是中报业绩有保障，近期纯粹杀估值杀流动性的板块性机会；比如算力、电力、智驾和出海等方向。一类是市场预期很差，但实际没那么差的稀缺个股阿尔法；比如迈瑞伯特利等。业绩超预期、估值在15-20倍的个股中报分析，我也会陆续梳理在投研圈里，感兴趣的朋友可以看看，后续也会陆续分享出来。![]()
友情提醒：以上仅为个人投研思考和记录，不构成任何投资建议！
作者：叶秋的投资哲学
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来源：雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自高科技股投资的难处，每次波动都极其剧烈，足以令人窒息，但看准了弹性也极高。A股这轮有人民币汇率大幅升值加持，不奢望成为全球避险资产，但起码位置比较低，能够抗跌一点。
