起风了！A股快见底了！这些方向看好翻倍！
财富
财经
2024-09-11 19:29
广东
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今年以来，无论是经济还是股市，市场都要比以往悲观。消费降级：餐饮收入利润大幅下滑、奶茶进入10元时代、月饼量价齐跌、茅台批价下跌；企业忙着裁员降本，写字楼空置率新高租金新低，民营经济投资增速为零；PPI、CPI连续N个月不及预期，广义物价指数连续5个月下滑；总之，居民消费降级，企业躺平，内需不足，经济疲软，市场信心和预期都比较悲观。但是今天我想聊到不一样的，投资就是要从共识中寻找非共识。教培：推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。互联网：阿里巴巴完成三年整改，有没有发现近期马爸爸又活跃起来了。
游戏：版号数量同比大增，黑神话爆火，G媒纷纷点赞。决策层对通S危害性的认识正在显著加强，并开始尝试打破原有的政策路径依赖。
过去过度依赖投资和供给端政策的做法已不足以有效应对当前的通S挑战。后续可能更多地考虑通过强化和完善社会保障福利体系、灵活的财政政策来促进消费和缓解地产库存压力。不过有一点要注意，政策从吹风到出台最后到落地需要一定时间，但股价会提前演绎。9月美联储即将开启降息周期，并且大幅降息的概率在提高，国内货币政策会进一步打开。
前面我也聊过，未来1年半时间里，如果美联储潜在降息空间在100-200BP，沪深300上涨空间在15.6%-34%，利率敏感性强的成长股赔率在50%-100%。今天的美国大选辩论，哈里斯略占优势，胜率提高，市场开始交易哈里斯。前面市场被川普的100%关税吓坏了，疯狂抛售出海票，近期市场已经开始修正这个悲观预期，部分股票已经创下年内新高。今年A股走势最强的方向是高股息，近期走势最惨的方向也是高股息。但现在有潜在的经济刺激预期，这对高股息是最大的利空，也是近期市场高切低的内在逻辑。基本面和股价往往不是同步变动的关系，逻辑领先股价，股价领先业绩。尤其是在高股息股价历史最高位，成长股历史最低估值的极端情况下，稍微有一点预期改善，就足以驱动市场高切低。
从常识出发，现在A股所有指数的市净率都低于四大历史底部。此时是拥抱股价刚创下历史新高的高股息，还是拥抱暴杀过后 、业绩尚可、历史最低估值的成长股，这是一个决定你未来三五年投资收益的核心问题。
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重点提示了银行股等高股息的风险，以及智驾出海等方向的赔率。最强的反而是出海等成长方向，近期梳理的汽配股和出海股持续上涨就是最佳佐证。![]()
从市场周期来看，A股处于熊市第三阶段，所有人都认为基本面只会越来越糟糕。大多数人已经投降了，信心耐心和意志都被消耗殆尽，这或许是新一轮周期开启的信号之一。
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作者：叶秋的投资哲学
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来源：雪球
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