怒拉4个涨停板！一家极度低估的科技股！
财富
财经
2024-10-23 17:55
广东
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换言之，今年账户收益没有超12%，还跑不赢指数呢![]()
另一边，A股平均股价涨幅为-7%，中位数涨幅为-7%，很多个股跑不赢核心指数。最简单的原因：这是一轮结构牛市，以ETF权重股为代表的结构牛市。港股空头认输了：香港股市的卖空成交量占市场总成交量的比例降至9.7%，创2021年4月以来最低水平。A股空头离场了：幻方宣布退出中性策略；幂数资产不再推广类中性策略。
指数出坑，空头退出，这就是牛市，它会无情消灭所有空头。为什么港股和A股空头不约而同在同一时间认输离场了呢？还是那句话：这里是政策拐点，中国资产的牛市起点！还是要再次反复强调，我喜欢买在无人问津，因此研究都是超前研究，而不是等到市场人声鼎沸，兴高采烈跑去接盘。内容写于6月份，公司股价完美兑现了逻辑。千万不要追高买入，追高穷三代。牛市机会很多，不要追涨，老老实实守住自己看懂的公司。![]()
麦格米特潜在英伟达供应商，主要是公司既不承认也不否认，目前还没实锤，因此股价走势要比光模块PCB弱很多。但预期差也就在这，如果能够进入英伟达供应链，那么估值和业绩弹性都会很高。
从公司自身通信电源实力和高研发投入来看，还是有不小概率的，这个位置基本也没有定价太多供应链预期，纯当一个期权来看。
服务器电源的最新跟踪：
光宝目前主要做AC-DC，单价比台达便宜，大概是4元/瓦，比现在普通电源高4倍。
从台达等供应商的反馈来看，GB200的服务器电源价值量很高，是传统服务器的4-10倍，这点认知很关键，剩下的就是跟踪进入英伟达供应链的概率。
其实麦格米特这家公司我几年前看过，那个时候跟汇川一样受到市场追捧。因为公司管理层都是华为电气和艾默生体系里面出来的，做的又是电气类业务，市场认可度是比较高的。
但几年时间过去了，公司营收倒是持续高增长，但净利润却是原地踏步，被汇川甩了九条街。
原因何在呢？
主要有两点：
一点是大客户的陨落。
2019年的时候，麦格米特第一大客户是北汽新能源，曾经营收占比高达11亿，占据公司营收三分之一，但这几年北汽彻底扑街了，营收一路从11亿下滑到3亿，去年才企稳回升。
一点是公司战略布局不到位。
过去几年但凡是电力设备公司都绕不开光伏储能的大机遇，但麦格米特算是彻底错过了逆变器和储能爆发增长的那两三年。
不过这些都是过去式了，目前公司产能、业务、研发布局基本形成，足够支撑未来200亿的营收目标，未来三年的营收增速是20%-30%，业绩增速会快于营收增速。
从估值角度来看：23年真实扣非净利润为4亿，5亿的股权投资以及6亿的投资收益，这一块价值20亿，公司今年扣非大概在5亿出头，动态估值20倍出头，比较合理。
按照三年一倍的视角，未来三年的营收有望翻倍，来到130亿，如果能进入英伟达供应链，那么概率会更大。
净利率23年最新已经修复到6%，鉴于公司研发投入比较高，23年是7亿，营收占比高达11%。随着规模效应和费用管控的提高，净利率肯定会稳定提升，有望来到8%-10%的合理水平。
因此3年后净利润有望实现10-13亿，给予25-30倍估值，主要是成长速度在30%以上，给予1倍PEG估值，那么冲击一波300-400亿是可以预期的。一个是有AI期权，可以提高弹性，耐心做好跟踪，如果能够兑现的话，预期差是比较大的。后记：这波连续涨停是因为实锤英伟达供应商，开始兑现AI期权。对了，后台有不少朋友在问投研圈有没有双11优惠券，感兴趣的点击阅读原文领取，名额有限，先到先得。今年以来，我主要投研精力都在中美的AI算力上，过往研究如下：友情提醒：以上仅为个人投研思考和记录，不构成任何投资建议！最后，求赞+在看，大家有什么问题，欢迎评论区留言。来源：雪球
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自高科技股投资的难处，每次波动都极其剧烈，足以令人窒息，但看准了弹性也这轮有人民币汇率大幅升值加持，不奢望成为全球避险资产，但起码位置比较低，能够抗跌一点。
