中报营收61.5亿，同比增长17%，净利润为4亿，同增41%，落在业绩预告中值附近，业绩基本符合预期。
二季度营收31.8亿，同比增长17.8%，环比增长7%，净利润为2.1亿，同比增长31.3%，环比增长10.5%。
毛利率为21%，环比略有下滑，净利率为7.21%，环比微增0.1%。
盈利能力改善主要是降本增效和海外业务改善，在目前恶劣的环境下，还能有这份业绩，实属不易。
北美经营体实现营业收入7.06亿元，同比增长50.67%，实现净利润0.18亿元，同比扭亏为盈。
分业务来看：
乘用车业务31.8亿，同比增长36.7%，
数字与能源业务收入4.35亿，同比增长41%。
未来银轮营收成长性主要看乘用车跟数字与能源业务，盈利弹性则看海外盈利能力的持续改善，因此估摸着利润增速会继续好于营收增速。
订单层面：2024H1公司新获订单生命周期内将新增年销售收入约41.4亿元，其中国际订单占比46.0%。
组织架构调整，增加 AI 数智产品部，将第四曲线 AI 数智产品部作为公司一级部门独立出来，有利于调配更多资源投入和加快发展芯片换热、人形机器人及核心零部件等人工智能第四曲线业务。
全年经营目标不变，计划完成130亿营收，净利率6%以上，据此测算24年净利润8亿以上问题不大。
中期看数字能源业务，长期看芯片换热、人形机器人及核心零部件等人工智能第四曲线业务。
海外业务加速发展，24年迎来盈利拐点，未来几年会持续改善，提高净利率。
为什么业绩不错，股价却跌跌不休呢？
近期市场在杀流动性，市场不断缩量，公司估值从20倍压缩到15倍，很多公司业绩在不断压缩，这是全市场的共同问题。
后续要重点跟踪这两个变量，如果利空落地或者好于预期，那么估值提高到20倍PE是比较合理的。
总之，目前银轮并非杀业绩杀逻辑，还是杀估值为主，只要市场流动性修复，那么反弹也会比较给力。
