抱歉！有钱真的可以为所欲为是10月以来这轮行情的真实写照。
看了基本面，基本都吃面；耐心价值投资，不如大胆投机。
这两天这张图很火，游资成交额占A股比重已经达到历史高位且还在不断创新高。
两层含义：
一个是这轮行情是游资主导的，偏好炒小炒新炒垃圾，各种妖股炒出匪夷所思的高位。
一个是风险信号。游资成交占比已经达到一个极致，正如树不会长到天上去，相信常识和规律，接下来大概率会均值回归。
JG显然也注意到这个风险，从警告恶意炒作重组并购到首次妖股停牌，目前看还是收效甚微，不排除周末会直接红牌警告。
另外还有两个信号：
近期市场轮动在加快：周一是信创半导体，周二医药新能源，周三又是AI应用，明天可能会再换一批。
身边的反常现象：
朋友的妈妈近期悄悄炒股，收益吊打看基本面的他；
很多基本面选手被逼疯了，开始腾出一点仓位，尝试妖股炒作。
我有一位朋友就是如此，美其名曰能赚钱就是王道，近期不幸踩雷某妖股，喜提4个跌停
00后炒股4年赚5000万，希望赚1个亿买辆法拉利，这可比东北大妈5万变500万刺激10倍。
总之，种种迹象表明，这轮游资行情正在冲顶阶段，眼下风险远大于机会，接下来得看机构能否接力了。
国内机构是真不想吐槽了，永远追涨杀跌，永远博弈内卷，好在这波ETF崛起，被动配置也是不小的增量资金，看看能不能引导一波机构行情。
今天聊聊一家智驾老大哥——德赛西威。
前三季度营收189.75亿元，同增31.13%，实净利润14.07亿元，同增46.49%，扣非净利润14.48亿元，同增67.73%。
三季度营收72.82亿元，同增26.74%，净利润5.68亿元，同增60.90%，扣非净利润6.59亿元，同增96.11%，环增57.11%。
德赛西威一直不用太关心成长性问题，重点关注的是估值匹配度。
中报的时候也聊过，全年业绩预期20亿+，那个时候动态估值不足25倍，已经比较有安全边际了，现在复盘来看，那个位置就是底部区域。
营收进入20%+的稳定增长期，净利润高增长主要是三季度毛利率20.91%，同比提升2.2pct，费用端规模效应凸显，期间费用率下降1.2pct，带来净利率持续提升。
这点从今年的净利率走势也可以看出，前三季度净利率分别为6.90%/7.55%/7.84%，连续三个季度增长，预计还会持续下去。
2、展望未来
国际化方面：公司已经布局欧洲、东南亚、日本和北美市场，已经拿到不少定点项目，未来几年会陆续交付。
智能化方面：公司搭载英伟达Thor芯片的智驾域控IPU14首次公开，已接到多家车企预定点，此外8775舱驾一体中央计算平台、P-HUD也是新产品新增量。
9月7日公司公告计划定增不超过45亿元用于产能扩建、智算中心及舱驾融合平台研发项目，中长期成长性问题不大。
这波回调主要是消化定增、大股东减持利空和估值过高的利空，基本面问题不大，净利润增速还是会好于营收增速。
今年净利润大致在21-22亿，明年预期是28-30亿；24年估值为32倍，25倍估值为20倍PE出头，总体估值比较合理。
