又到天桥底下说书时间。
刚刚，中央经济工作会议内容出来了。我看大的定调和政治局会议给的信号一样。如，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市……。
明年财政政策：要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。
2024年财政赤字率按3%安排，2024年超长期特别国债发行规模为1万亿元。2024年地方政府新增专项债额度为3.9万亿元。
这意味着，2025年的目标都会比2024年的高。
消息出来后，富时A50指数跳水。
不过，我个人认为这并不影响后期行情的演绎。这里可以做一个小结：
1、政治局会议开在前，定调大方向，预期也打得够足了。中央经济工作会议在之后，所以就显得消息出来更多是承上启下的作用。承上指的是前几天的政治局会议，启下则是对应明年两会一些政策配套措施等。
2、当下市场刚好是业绩真空期。政策刚好给了预期，那后面能炒多高，是看市场先生的理解能力。一切可想象的空间就在，实施更加积极有为的宏观政策、加强超常规……等字眼中。
……
昨晚，美国那边公布cpi数据，数据多少不是重点。重点是消息出来后，市场认为美联储12月份（下周18号）的降息预期基本上是定了。其实，没有这消息出来前，市场对12月份降25个基点，也基本已经敲定。
不过，从中期看，市场认为在明年上半年之前，美联储还有2-3次降息空间。若是本月再降一次，那明年上半年就可能只剩下1-2次。
之后，可能就是一个比较长时间的利率处于横盘状态。
对于中国，按我自己跟踪的经验。过往十年，基本上就是美联储有宽松的动作，我们在就它宽松的窗口期中，赶紧政策也跟着宽松一下。
我自己的认知是，美联储是全球央妈的央妈，只有它定调宽松了，我们的宽松政策出台，这样才是事半功倍。否则，若是它还在加息收紧周期，我们的宽松政策则属于事倍功半。
这并非涨他人威风，在我看来确实是当下的客观事实。希望，未来的我们越来越强大，不需要去盯着别人的节奏。
所以，这个美联储降息周期是9月份开始的，而我们的股市行情上涨是9月23日开始的。
你认为是巧合吗？
如果，你不认为是巧合。你大可以把我上面阐述的认知，“美联储是全球央妈的央妈”，记在小本本上。
天桥下老是有人挑刺或者调侃，现在我倒是不怕，已经被这类人培养出强大的心理素质来了。你就说，我上面整理的这种规律，如果我不说破，不当成知识点分享出来。大家看美联储的周期和我们的政策周期，肯定是云里雾里。这些知识点，在其他人那里，不还得是付费知识？
我有我的不足，大家多包容。但认为好的，大家多点个赞和支持，这是精神层面上的肯定，是远高于物质的。
上述，就当我矫情一把。
……
消费板块，这几天表现不错，开始抢跑了！！！
这其中的逻辑，我认为就是我讲的，官方给了最高的定调了，就是把经济搞起来。但经济的大头5-6成，其实都是靠消费来贡献的。所以，在当前业绩真空期的时候，无法证伪，消费的逻辑也就提起劲来了。不过，消费这个板块中，也有分化。
按我自己跟踪观察的，中小市值消费个股表现会更好。这其中有两点原因。
1、市场风格的问题。昨晚，我微博还特别写了个贴，就是关于现在市场短线资金选股的问题。基本上，就是避开机构的重仓个股。而机构的重仓个股其实很多时候就是白马、蓝筹个股，偏大中市值。但是，当前市场炒小市值更欢乐。
2、消费有降级趋势。我跟踪了这几天涨得好的方向。比如说白酒行业，里面涨得好的其实就是中低档酒表现更好。而茅五泸这些高端白酒，涨幅其实有限，基本在细分行业落后。一方面，确实是高端白酒的库存问题，另一方面在整个经济没起来前，高端局可能预期并不高。典型的，百润股份这种鸡尾酒走势就显著好于其它酒类。大有一种，该吃吃，该喝喝，但我喝点便宜的，总可以吧。
如下图：从酿酒行业个股的涨幅来看，其实就非常匹配我上述的现象。另，大家可以自行对比一下中证白酒指数与恒生消费指数（几乎不含白酒股）的涨幅就清楚，我自己跟踪的恒生消费ETF：513970，涨幅就近3.5%。以往是白酒权重在领涨消费，这一波则白酒权重并没有显著领涨的效应。
……
1、继美的，顺丰，恒瑞之后，海天味业公告其也要到港股上市。
2、十年国债收益率继续下行，抵达1.8%。最近从破2.0%到现在的1.8%，下行速度很丝滑，债券市场继续牛。近期也是股债双牛，再次说明，市场流动性宽松。有人现在直接看国债收益率会直接干到1.5%-1.6%的水平，等于把后期要降息的预期都兑现在债券市场之中。而股市，其实当前，并没有兑现这种预期。相较于债券市场，我认为对于股票放水预期上涨的空间还没表现出来。
3、美国将从明年初提高对中国太阳能多晶硅、硅片和部分钨产品的进口关税。习惯了，习惯就好了，对光伏行业影响有限。
4、官方发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》，12月15日起，从原先试点的36个城市推向全国。这事情两年前就有，每年可以投12000元，在自己对应银行卡里就能开户。开户完之后，可以买入保险，基金等。
a、如果你每年投入12000元在这其中，投进入可以买保险、基金等。
b、投进去的好处是，在第二年个税汇算清缴时（3月-6月）申报上去就能抵扣2024年的个税。抵扣一定的税费，这一点对中高收入人群的好处非常明显。
c、当然，投进去的钱是未来，得等你退休年纪才可以取出来。
d、取出来的钱，如果有对应收益的，还是要扣一定的费率。
另，我看最新配套的消息是沪深300，A500等宽基指数成立的Y份额。这个Y份额只能在个人养老金账户上买入，其特点是交易费率比A类/C类便宜一些。不过，我觉得吧，就这个Y份额，交易费用还是没有ETF灵活。
当然，正如上述第一点。除了买基金外，你也可以投保险。考虑到账户里面的钱大概率退休后才能拿，大家也可以考虑养老保险的资金，长期锁定高利率，30岁男性税率20%，年交1.2万，共交10年，选择保到60岁，60岁时复利能达到3.02%，不需要承担利益波动和再投资风险。现在3%+出头的复利产品，匹配当前的理财产品，是相当香的！
关于这个制度，能实打实节省出一笔钱。同时，又能实现合理的资产配置，感兴趣的朋友可以预约顾问了解一下。
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一切还是辣么Perfect！
