又到天桥底下说书时间。
本来，周日晚的文章，不小心昨晚给发送了出去了。所以，想看仓位调查还有我一周复盘的朋友，可以自行去查阅一下昨晚的文章，供参考。
今天，外出参加机构的交流，我也学习了一下。简单分享一下一些我认为有收获的点，也顺便穿插我个人的看法在其中：
1、比较有意思的是，机构有两位童鞋分享了观点。一位主要是看科技类的，讲得最多的其实是芯片，其是从更长远的逻辑来看芯片，认为国产替代OK，所以是看多的。
另一位，做的是量化策略。根据其量化模式得出的结果，其实前期高点对应的就是卖出的信号。
不过，在我看来，这二者并不冲突。量化，指示的更加偏阶段性的节奏。而看科技类的童鞋，其看的是整个行业的发展，甚至是国家的信仰。
2、其中，一位机构的童鞋讲到一个非常关键的点。
为什么，10月8日后行情的上涨，机构重仓股不行，小微票表现凶猛。
这其中有一部分原因，其实和保险资金建仓节奏有影响。今年，这一波9月底到10月初的行情，直接让保险资金的收益超预期了。同时，到了年底了，他们年底要排名，现在业绩挺好看，稳住即可，这个时候其也没必要着急去建仓。
后期看，只有到了12月中下旬的时候，可能才会为未来新一年开始新的布局。
3、现场研究科技的童鞋也讲了不少关于半导体方向的。我有一些疑问，也顺便咨询了。
其中，关于半导体设备方向。
我在天桥下也一直说过，半导体方向，现在没全面关注，但会认真关注半导体设备和高端封测这一块。之前，我听晶圆厂等电话会议，企业方是讲到了未来资本开支会持平或者适当减少。所以，我自己对半导体设备这一块未来业绩是有存疑的。
但这一次交流，给出了一个合理的逻辑思路。那就是，前几年，晶圆厂资本开支大，是因为老美压迫海外半导体设备厂家，导致国内晶圆厂厂家不得加快采购设备。特别是光刻机这一类。而未来，反正也没办法再买更先进的海外设备。所以，虽然，整体资本开支是持平或者微降。但是，并不影响国内厂家的份额。国内的市场份额是潜在提升的。
我后来，追问了一句。那上次我听电话会议，其实厂家也没有特别偏好一定会采购国厂设备。
研究的童鞋，回了一段。以前，其实国内晶圆厂或者存储厂商，可能会“嫌弃”国厂设备。但后来，确实也是吃过亏，或者无法采购国外先进设备了。现在，也只能去采购国内设备。
所以，整体上，听下来，半导体设备这一块，整体的成长性还是会持续。
另外，我也详细追问了为什么半导体设备龙头企业的合同负债同比去年三季度下降比较明显。其也给了一个解释，就是现在的确认合同负债的口径是有所变化，所以影响了，三季度合同负债的情况。但是，现在看整体订单的增长，未来，还是OK的。嗯，很好，这一点疑问也消除了。
不过，我个人思考，半导体设备龙头当前估值是中性的，也不见得有性价比。看是否能有更好的价格，再评估是否有出现再次进场的机会。
4、另外，闲聊之间，其实谈到这一波机构重仓股没更好的表现，但游资和散户非常疯狂的拉一些非机构重仓的方向。后来就聊到，上证50，纳入寒武纪的事情，这事情也是周末大家是疯狂吐槽的方向。
这里面聊到一个思路，因为指数编制的方式是明牌的，只要市值够大，就可以纳入。所以，资金通过不断炒作的方式来拉升股价，最终这一波直接将寒武纪拉升到整个A股市值前50名以内。结果，就被纳入了上证50。
这里面存在的问题是，通过这种无节制的拉升，这下让被动指数纳入该股票，最终造成被动指数型基金不得不接盘。虽然，占比不会大，但其实哪一天，不炒了，这个方向其实对指数是造成一种拖累。
PS：另，寒武纪也被纳入中证A100之中。
我实在也是“格局”低，想不透。一个年收入只有10多亿的企业，当下还是亏损的。哪怕这10多亿，未来全是利润，如何能撑得起其当前2000多亿的市值。
这肯定是存在巨大泡沫。
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