113起、超60亿！2024年哪些赛道更吸金？

时尚 2024-12-31 15:16 广东

作者/陈金艳

编辑/宋金

据美妆网不完全统计，截至2024年12月29日，全球美妆行业共发生超113起融资事件，其中国内65起，国外48起，涉及品牌、供应链和服务商等全产业链企业。虽然部分企业未披露具体融资金额，但保守估计总金额将超60亿元。

整体来看，合成生物、重组胶原蛋白、医疗美容仍是资本重金投入的板块。另外，个护及香氛赛道成了资本的新掘金地。

总融资金额超60亿元

自2023年起，国内美妆行业的投融资热度一直在下降。据不完全统计，2024年国内美妆市场共发生65起融资事件，目前已披露的总融资金额超29亿元，其中亿级融资有16起，占比25%。而2023年国内美妆行业的融资数量为77起，已披露的融资总金额超80亿。无论是从融资数量还是融资金额上看，都可以看出国内资本对美妆市场的角逐愈加冷静。

从获投企业类型来看，国内投资主要集中在上游原料领域，合成生物学、重组胶原蛋白板块依旧是投资热门领域，医美和轻医美领域也是资本热捧的对象。

从融资阶段来看，A轮及A轮以下融资共有40起，占比达62%。这也说明获投品牌或企业多为初创型公司，处于早期发展阶段。尽管国内美妆市场在融资数量和金额上均有一定程度的下滑趋势，但这并不意味着资本已经抛弃美妆，而是关注更有成长价值的企业和品牌。

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将目光聚焦至国外，据不完全统计，2024年国外美妆共发生48起投融资事件，目前已披露的融资总金额超31亿元。其中亿级融资有9起，占比19%，超过2亿融资的有6起。

从获投企业类型来看，国外资本更倾向于投资品牌，美妆品牌、个护品牌、小众高端香氛品牌等都是资本们的投资重点。

从投资主体来看，今年出手最多的是联合利华，共有7起投资事件。包括多肽抗衰护肤品牌OneSkin、极简主义天然护肤品牌Oak Essentials、青少年美妆品牌Indu、高端护肤品牌ClayCo、女性私密护理品牌Luna Daily、印度皮肤科学护肤品牌SkinInspired、印度尼西亚纯素美妆品牌ESQA。联合利华的投资主要集中在A轮及以下阶段，投资金额通常在千万元级别。这表明联合利华正通过相对小额的投资和多元化的产品线布局来分散投资风险，并优化其产品组合。

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合成生物成最强吸金王

从获融资企业类型看，以合成生物、重组胶原蛋白为代表的上游原料研发型企业最受资本青睐。2024年国内共有36起原料端融资事件，占比达55%；而国外仅有1起，是法国合成生物公司Abolis Biotechnologies获得的3500万欧元（约合人民币2.75亿元）融资，投资者包括来自欧莱雅旗下风险投资基金BOLD、赢创风险投资等。

国内资本对原料端企业的投入也十分大手笔，2024年国内16起亿元级别投融资事件中就有12起来自原料端企业，目前已披露的融资总金额超20.79亿元。其中，君合盟、微元合成、善恩康生物融资金额超2亿元，晶泰科技融资金额高达8.96亿港元（约合人民币8.16亿元）。

值得注意的是，在国内36起原料端融资事件中，有8家合成生物企业获资本青睐，包括巨微生物、衍微科技、微元合成、美尚洁、南京益唯森、微远生物、福莱明生物、维达康。今年11月，巨微生物接连完成了两轮融资。

另外，合成生物领域中重组胶原蛋白也是资本关注的焦点。今年4月、5月，湘雅生物完成了战略融资及A轮融资；君合盟也分别于今年5月、9月完成B1轮及B+轮融资。根据目前已披露的数据来看，合成生物赛道投融资总金额超10亿元。

除了纯粹的资本方外，近年来欧莱雅、资生堂、珀莱雅等国内外头部美妆品牌也纷纷通过收购、合作与投资的方式押注合成生物赛道。与此同时，国资也在不断布局合成生物项目，目前，深圳、常州、盐城、河南等多个省市地方都设立了合成生物产业基金，金额分别为15亿元、20亿元、10亿元、15亿元。

资本方、品牌方频频砸入重金布局，合成生物赛道俨然成为了最强吸金王。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，投资者最关心的问题主要有两点：一是企业的科技创新能力，二是企业未来的成长性。他认为，技术创新类企业更容易受到资本的青睐，这也是合成生物赛道持续火热的原因。

从资本方视角来看，修远资本管理合伙人严明认为，“不论是合成生物技术，还是重组胶原蛋白，它们是比较安全，又能够展现出来功效科技含量的。”可见资本方背后考量的仍是科技创新能力、产品力，以及商业变现能力。在科技日新月异的当下，具备创新性的产品能够快速切入空白市场或颠覆现有竞争格局。这是资本更为关注的核心要点。

医疗美容仍受资本热捧

近年来，医美一直是资本追逐的热门赛道。据不完全统计，2024年国内外共发生了25起投融资事件，其中国内有13起，国外有12起。从投资企业类型来看，多以医美机构/品牌、医美研发商/供应商为主。其中数额最大的投资是，美丽田园用3.5亿元人民币战略投资了医疗美容品牌“奈瑞儿”。

值得一提的是，今年12月欧莱雅集团投资了国内高端医疗美容连锁机构“颜术医美”，加码布局医美赛道。这背后反映出的一个明显现象是，越来越多的美妆品牌通过“妆械”融合的方式布局医美市场。

如倩碧在11月推出了院线专研系列产品，主张通过“妆+械”协同来打通医美术后管理全链路；修丽可也推出品牌首个三类医疗器械产品——铂研胶原针，入局医美注射领域，打造“械+妆”的整套护肤体系；拥有天然医美渠道优势的华熙生物，以夸迪、润百颜为核心打造“械+妆”多产品组合，为消费者提供更为系统、完整的解决方案。

众多资本、品牌布局医美赛道背后，正是看中了其广阔的发展前景。据艾媒咨询发布的《2024年中国生活美容及轻医美市场研究报告》显示，2023年中国美容行业市场规模已达2804.0亿元，预计2025年市场规模有望达到3816.0亿元。报告还显示，2023年中国轻医美市场用户规模达2354万人，预计到2025年将达3105万人。随着医美行业普及度、用户认知度提升，医美市场仍有较大的发展前景。

张毅认为，消费需求的高涨是近年来医美赛道持续火热的重要原因。目前医美行业集中度不高，还没有真正诞生出一家行业头部品牌，因而这个赛道仍有着较大的成长机会。

凯风创投合伙人文纲也认为，从长期视角来看，不管是从渗透率还是消费频率来看，医美在我国仍然是一个高增长确定性赛道。

洗护发及香氛赛道成资本新宠

除了合成生物与医疗美容这两个板块外，个护及香氛赛道也成为了资本的新掘金地。2024年共发生了20起融资事件，其中个护赛道13起，香氛赛道7起。

值得注意的是，13起个护融资中就有7起是洗护发品牌。美妆网也注意到，今年以来也有不少头部美妆企业加码洗护发赛道，国内，珀莱雅、上美股份、自然堂、福瑞达生物股份等头部美妆企业纷纷推出一系列洗护新品牌；国外，花王4月正式发布新护发品牌Melt，欧莱雅、宝洁以及联合利华等美妆巨头也纷纷推出洗护新品。

此外，在今年高端美妆卖不动的情况下，香氛业务却异军突起，成为美妆巨头们不可忽视的新增长极，资本们也闻着“味”把目光转向了香氛赛道，“东方香”成为了投资热门。在今年7起香水赛道的投融资中，就有3起是中国本土香水。

例如，今年3月，东方哲思香水品牌拂若里完成了由昌赛基金独家投资的数千万元Pre-A轮融资；2月，欧莱雅集团对中国本土高端香水观夏进行了千万元级别的少数股权投资；1月，闻献获得了USHOPAL的股权融资。可见，当下以“东方香”为特色的香水品牌得到了资本市场更多的关注。

当下，护肤、彩妆已经“卷无可卷”。从资本和品牌推新动作来看，洗护发及香水赛道具备较大发展潜力，有望成为美妆行业的下一个新增长点。据Euromonitor数据，2024年全球香水香氛市场规模预计将在570亿美元至610亿美元(约合人民币4137亿元至4427亿元)，到2027年将超过792.96亿美元(约合人民币5755.15亿元)。另据头豹研究院数据，中国洗护发市场规模预计2027年将达到827.9亿元。

总的来说，资本的流入方向预示着行业的未来趋势。从2024年美妆行业的资本动向来看，合成生物、医疗美容仍是资本关注的重点，洗护发及香氛赛道渐成资本的新宠儿。