分析师：刘雯蜀
执业证书号：s1230523020002
研究助理 ：陶韫琦
执业证书号：s1230524090010
来源：浙商证券计算机研究团队
具体参见2024年12月3日报告《公司拟收购麦思捷55%股权，持续整合国产CAE优质技术资源——索辰科技点评报告》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。
12月2日，公司公告称全资子公司上海索辰数字科技有限公司（简称“数字科技”）拟以8,800万元向宁波麦思捷科技有限公司（简称“麦思捷”）收购55%股权，并在交易完成后将其作为控股子公司纳入合并报表范围，同时第二期转让款到账（登记变更）3个月内，股权转让方需增持公司股票2000万元，彰显公司发展信心。
1、公司拟8,800万元收购麦思捷55%股权，未来有望显著增厚公司报表
公司全资子公司数字科技拟以人民币8,800万元收购麦思捷55%股权， 对应动态市盈率约为11.52倍，本次交易完成后，数字科技将持有麦思捷55%的股权并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。本次交易第三期至第五期股权转让款根据麦思捷 2024、2025、2026年的承诺经营业绩完成情况分期支付，业绩考核目标分别为2024/2025/2026年度净利润为1,040/1,504/1,621万元，未来有望增厚公司财务报表。
2、麦思捷专注于特种行业信息化领域，与索辰科技有望在数字孪生领域技术互补
麦思捷主要业务方向包括特种电子信息模块、雷电预警与防护设备、海洋气象环境设备、效能仿真等，其丰富项目经验和先进技术能力有望与索辰科技在仿真、数字化、智能化技术方面形成优势互补。其中效能仿真能够与索辰CAE仿真技术相结合，覆盖多领域联合协同方案，用于评估系统的性能、优化资源配置、预测未来趋势，未来有望携手开发出更具市场竞争力的新产品和服务。
3、此次收购公司有望拓展新销售渠道，股权转让方增持彰显合作共赢信心
麦思捷已建立行业内稳定的销售网络和客户群体，覆盖了括上海红生系统工程有限公司、青岛杰瑞自动化有限公司、中国船舶重工集团公司下属研究院所等优质客户，未来有望为公司开辟新的市场渠道，推动公司拓展业务版图。同时，根据公告，第二期转让款到账（登记变更）3个月内，股权转让方需增持索辰科技股票2000万元，彰显公司与麦思捷合作共赢信心。
盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年实现营收4.19/5.86/8.19亿元，同比增长30.75%/ 39.85%/39.89%，对应归母净利润分别为0.63/1.00/1.42亿元，同比增长10.30%/ 57.45%/42.30%。对应EPS分别为0.71/1.12/1.59元，维持“买入”评级。
风险提示
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