分析师：刘雯蜀/童非
执业证书编号：s1230523020002/S1230524050005
研究助理：张致远
来源：浙商证券计算机研究团队
具体请参见2024年12月23日《鸿蒙PC即将到来，2025迎关键窗口期——鸿蒙点评》，如需要报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。
1、鸿蒙PC即将来临
根据余承东介绍，目前的华为 PC 或将是最后一批搭载 Windows 的笔记本，后续或将迎来搭载鸿蒙系统的PC。目前华为MatePad Pro 13.2英寸可搭载键盘，实现PC级专业生产力。在鸿蒙开发者社区，基于键鼠交互的应用开发指南已经上线，或为鸿蒙PC的到来做铺垫。
2、中美科技博弈存在加剧风险，自主可控迫在眉睫
2025年，美国总统特朗普上台。特朗普在上一个任期内对中国企业施行技术封锁，将众多中国科技企业列入 “实体清单”。此次特朗普上台后，中美在科技领域的博弈有加剧的风险，基础软硬件自主可控迫在眉睫。操作系统作为基础软件支撑着应用软件的运行，鸿蒙操作系统作为全球第三大移动端操作系统以及支持多种终端的分布式操作系统，有望率先破局，实现国产替代。
3、B端与G端应用亟待适配，鸿蒙生态合作伙伴有望受益
鸿蒙应用C端先行，B端、G端存在大量长尾应用，受限于预算约束、用户规模、经济效益等原因，尚未适配鸿蒙系统。在中美科技博弈、政策推动自主可控的背景下，鸿蒙生态的形成作为信息产业国产化的重要标志，有望得到强力支持，预计未来B端与G端应用在信创的背景下，有望逐步适配鸿蒙。此外，华为徐直军号召，政府机构、企事业单位内部的工作应用也需要开发鸿蒙原生版，才能满足政企工作人士的工作需求。希望更多政企社团组织能够关注并加快把内部应用系统适配原生鸿蒙。鸿蒙作为全新的操作系统，政企IT部门具备鸿蒙开发能力的人员较少，而鸿蒙的生态解决方案合作伙伴有望助力相关应用开发。
4、操作系统的成功需形成并巩固生态
生态的形成至少需要同时得到用户与软件开发者的支持。双边网络效应导致强者恒强，以移动端为例，全球手机操作系统市场因此呈现高度集中的格局，2024 Q3份额前三分别为安卓、IOS、鸿蒙，各占80%、16%、4%。此前的Windows Phone、三星的Tizen、黑莓的BlackBerry OS挑战安卓与IOS的尝试均告失败。在自主可控与信创深入人心的背景下，社会各界对鸿蒙拥有者较高的期待与支持，这是Windows Phone等操作系统不具备的。但是只有同时推进用户侧与应用侧的发展、形成良好的开发者生态，纯血鸿蒙才能顺利完成切换并巩固地位。
5、2025年是鸿蒙生态的关键窗口期
用户侧：纯血鸿蒙于2024年10月发布，用户尚未大规模切换，即使新发布的Mate 70也将升级纯血鸿蒙的选择权交给用户。未来鸿蒙能否在用户中获得认可与普及有待观察。应用侧：目前微信、支付宝、淘宝、抖音、小红书、微博等15000个用户量大、影响面广的头部原生应用和元服务已经适配鸿蒙NEXT，但许多长尾应用尚未支持鸿蒙。如果应用生态不够丰富，将极大地影响用户体验。华为轮值董事长徐直军称，10万个应用是原生鸿蒙满足消费者的成熟标志，未来半年到一年是鸿蒙原生应用上架冲刺阶段。
6、开源鸿蒙5.0发布，鸿蒙NEXT与开源鸿蒙共享生态
2024年12月20日至21日，2024开放原子开发者大会暨首届开源技术学术大会举行，开放原子开源鸿蒙（即OpenAtom OpenHarmony，简称“开源鸿蒙”）项目群发布了开源鸿蒙操作系统5.0 Release版本。徐直军曾表示，鸿蒙NEXT是华为基于OpenHarmony5.0（开源鸿蒙）开发的发行版，鸿蒙生态是基于开源鸿蒙为统一底座而共建的生态，也是共享的生态。除应用生态共享外，鸿蒙Next与部分开源鸿蒙系统还实现了设备和数据之间的互通与交互。开源鸿蒙生态的繁荣，有望进一步壮大鸿蒙生态，推动鸿蒙系统的普及与应用的丰富。
相关标的
鸿蒙相关：东方中科、诚迈科技、智微智能、软通动力、景嘉微、万兴科技、亚信安全、润和软件、常山北明、九联科技、拓维信息、法本信息、芯海科技、博彦科技。
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