LOGO
年中总结报告
中东地区的项目融资市场近年来一直处于全球关注的焦点，尤其是在能源、基础设施建设以及绿色项目等领域。
尽管中东和北非（MENA）地区因地缘政治冲突引发的动荡加剧，特别是在巴以冲突持续外溢的沙姆地区，如黎巴嫩等国，但海湾阿拉伯国家的项目融资市场却展现了极为强劲的韧性和增长势头，成为全球资金的主要流向地之一。
项目融资作为一种以未来项目收益为还款来源的融资方式，在海湾地区的多个领域得到了广泛应用。
海湾地区项目融资的现状与趋势
中东地区的项目融资市场在全球范围内表现亮眼，尤其是海湾国家，它们在推动大型基础设施和能源项目方面发挥了至关重要的作用。根据业内专家的分析，与其他地区相比，海湾地区的项目融资市场一直保持强劲的增长势头。2023年完成的NEOM绿氢公司融资案便是一个典型的例子。该项目融资金额达到了61亿美元，彰显了该地区在应对复杂、大型项目融资方面的能力。
项目融资在海湾地区不仅仅局限于传统的基础设施领域。近年来，随着全球向低碳经济的转型，海湾各国也开始将项目融资模式应用于绿色能源、数字化转型等新兴领域。这些新兴项目吸引了大量国际资金，尤其是能源、交通、社会基础设施以及数字化基础设施等项目，这些项目能够满足当地日益增长的人口需求。比如，随着海湾地区人口的持续增长，数据中心容量扩展成为一个亟待解决的问题，而通过项目融资的方式建设和运营数据中心则成为了一个新的趋势。
沙特——从快速扩张到审慎调整
沙特作为海湾地区项目融资的重要玩家，一直在区域内占据举足轻重的地位。然而，近些年来，随着一些宏伟计划的重新评估和调整，当地的项目融资活动在某些领域有所放缓。例如，沙特政府在重新评估“2030愿景”中的一些项目计划后，资金流动性出现了一定的紧张，导致项目的投标过程变得更加复杂和漫长。
尽管如此，沙特国内的超大项目仍然受到国内外银行的青睐。例如，NEOM多个项目在2023年获得了总计27亿美元的短期循环信贷融资，主要由9家本地银行提供。这显示出即便在资金紧张的情况下，本地银行依然具备灵活应对资金需求的能力。国际银行在沙特的投资兴趣主要集中于能源和基础设施项目，然而，随着风险暴露限制的增加，本地银行在社会基础设施项目上的投资热情相对较弱。
此外，随着海湾地区整体转向可再生能源项目，沙特在该领域也有许多值得关注的进展。例如，沙特政府正在加速碳捕获与封存（CCS）技术的推广和应用，并计划在未来几年内实现该技术的大规模商业化。
阿联酋与卡塔尔——稳步发展的典范
与沙特相比，阿联酋，尤其是阿布扎比，继续在海湾地区的项目融资市场中保持稳定的发展势头。阿联酋在社会基础设施、能源和数字化转型领域都取得了显著的进展。例如，阿布扎比的哈利法大学（Khalifa University）学生宿舍PPP项目就得到了当地银行的积极支持，展示了当地金融机构对这些项目风险的接受程度。阿布扎比商业银行和第一阿布扎比银行等大型银行在这一过程中扮演了重要角色。
卡塔尔虽然在项目融资市场中的表现相对低迷，但也有一些重大项目取得了进展。2023年，卡塔尔的Al-Wakra和Wukair独立污水处理厂项目融资金额达到了5.4亿美元，采用了债务与股权比例为75:25的融资结构。这类项目的成功不仅反映了卡塔尔在社会基础设施项目上的努力，也表明，即便是在经济相对低迷的时期，项目融资依然是推动这些国家基础设施发展的重要工具。
新兴能源市场与绿色项目的崛起
随着全球向低碳经济转型，海湾地区在新兴能源项目上也取得了长足进展。碳捕获与封存（CCS）和绿氢项目已成为吸引国际投资的重点。例如，沙特国家石油公司（Saudi Aramco）启动了全球最大的碳捕获与封存项目，计划到2027年第一阶段完工时，每年捕获900万吨碳排放。这些项目不仅在环保方面具有重要意义，也为金融机构提供了新的投资机会。
绿氢和太阳能项目在海湾地区的发展已成为不可忽视的力量。许多国际金融机构看到了这些领域的巨大潜力，并积极参与其中。例如，阿曼大力推动绿色能源项目，吸引了大量国际资本的关注。这些项目不仅推动了能源结构的转型，也为海湾地区的经济多元化提供了新的增长动力。
此外，绿色项目的融资需求也在不断增加，吸引了更多的银行和金融机构参与。Saudi Aramco和Acwa Power等公司在这些领域的融资项目取得了显著成功，展示了海湾地区在推动绿色能源转型方面的决心。
传统石化与石油项目的变革
绿色能源项目的崛起，尚未动摇传统的石油和石化项目融资在海湾地区牢牢占据的C位。石油仍然是该地区的经济命脉，而项目融资则为这些传统产业的扩展和升级提供了必要的资金支持。未来几年，随着全球能源需求的变化，中东国家将在推动石油与天然气领域的转型中继续发挥重要作用。
诚然，与过去相比，国际出口信贷机构（ECA）对这些传统领域项目的融资支持有所减少，特别是在油气领域。但石化行业的融资相对更为容易也更多一些。预计未来几年，ECA在这一领域的参与度或将逐步下降。这一趋势表明，随着全球对环保意识的增强，国际金融机构正在调整其投资策略，将更多的资金投入到绿色项目中。这对于石油和石化项目融资构成的威胁挑战将愈发不容忽视。
总体来说，海湾地区将继续吸引全球项目融资的目光，特别是在能源转型和基础设施建设领域。政府的政策支持、国际金融机构的参与以及本地银行的灵活性都为该地区的项目融资市场提供了强有力的支持。随着全球向低碳经济转型，海湾地区将在传统能源与新兴能源项目的并存与转型中，继续在全球项目融资市场中占据举足轻重的地位。
点击链接阅读更多文章↓
年中总结报告
