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年中总结报告
根据美国能源信息管理局（EIA）数据，阿联酋拥有世界第六大石油储量和第七大天然气储量，向全球逾50个国家提供石化产品。2023年，阿布扎比3100亿美元的GDP中，40%以上来自化石燃料。阿布扎比国家石油公司（ADNOC）石油日产量485万桶、天然气日产量115亿立方英尺，计划到2027年将石油日产量提高至500万桶。
一方面，国际舆论对ADNOC在全球气候治理中的表现颇有微词。牛津新经济思维研究所（Oxford Institute for New Economic Thinking evaluation）于2022年的评估中，将ADNOC在全球石油产量超额方面评为第三大不协调生产商，仅次于俄罗斯石油公司（Rosneft）和伊拉克国家石油公司。
此外，世界基准联盟（World Benchmarking Alliance）于2023年，因ADNOC 未将范围3排放（指公司在其价值链中间接产生的排放，主要包括下游燃烧排放、运输排放、逸散排放、产品使用排放和废物处理排放）纳入减排目标，缺乏中短期减排目标和财务信息，排放数据透明度低，以及未承诺停止油气勘探等原因，在全球100家占据全球80%石化产量公司的排名中将其置于第96位。
另一方面，阿联酋立下全球绿色先锋“人设”，致力于引领全球能源转型，加速脱碳计划。作为占据该国碳排放重要位置的ADNOC，于2023年宣布将净零排放目标从之前的2050年目标提前到2045年，并在2030年前实现甲烷零排放，其净零目标快于同类公司多达5年。
2023年12月，阿联酋在国际社会对其作为产油大国角色以及潜在利益冲突的质疑声中，承压举办COP28，斡旋于石油生产国利益与全球对气候行动期望之间，难以置信地成功制定“转型脱离化石燃料”的路线图，达成全球198个缔约方都能接受的《阿联酋共识》。
在阿联酋“既要也要”看似矛盾冲突的背后，ADNOC的战略是什么？让我们先来简单了解下ADNOC，再来看传统石化资源、天然气和蓝氨、可再生能源以及化工品在其能源转型之路上扮演怎样的角色。
石油巨头的全球化战略布局概览
ADNOC由阿布扎比政府全资控股，自2017决定向机构投资者和融资机构开放以来，呈现出更加开放的姿态，国际化步伐显著加快。积极拓展国际股权、债券和借贷市场以支持其雄心勃勃的扩张战略。与国际石油公司和油服公司建立紧密合作，加速吸引外资参股子公司、成立合资公司以及授予特许权和勘探权，加强了与国际能源市场的联系。
与国际石油巨头形成利益共同体，在多元化股权结构的同时吸收各国前沿技术。法国道达尔（Total）、英国石油公司（BP）、中国石油天然气公司（CNPC）、美国西方石油（Occidental Petroleum）等多个全球顶尖油气公司在ADNOC部分子公司中持有高达40%的股权；与韩国国家石油公司、CNPC等成立合资公司；授予奥地利石油天然气集团（OMV）、意大利埃尼集团（Eni）、德国Wintershall等公司部分油气田特许权。
在全产业链开发方面，加强与西班牙石油公司（Cepsa）、日本三井集团（Mitsui）、美国贝克休斯公司（Baker Hughes）等国际石油公司和油服公司的合作。对中东、欧洲和南美洲VTTI、NewMed Energy、Braskem SA等多家石油产业巨头持股，实现了海外资产的全面布局。
在融资方面，2016年至2022年间，HSBC、JPMorgan Chase、Citi等全球头部商业银行为ADNOC提供了超140亿美元的融资支持。ADNOC的多家子公司ADNOC Drilling、ADNOC Gas、ADNOC Distribution等已在阿布扎比证券市场（ADX）上市。此外，ADNOC MURBAN作为债务融资实体，近期发布融资40亿美元债券招股说明书，标志着其在债务资本市场的首次尝试。
石化资源：是脱碳，不是减产
2022年，ADNOC董事会决定投资1500亿美元用于提高产量，以达到2027年将石油日产能提高至500万桶的目标，较此前计划提前多达三年。据能源咨询公司Rystad数据显示，ADNOC的油气产量将持续增长至2030年。
ADNOC不惧十年内某个时刻石油峰值的到来，反而从西方石油公司因碳排放承诺逐渐退出行业的趋势中嗅到了机遇，致力于成为最后一批开采石油的石油公司之一，大举投资提高的原油产能远超维持恒定产量所需，与减少石油和天然气开采量以实现《巴黎协定》的目标不一致，这也是其引起非议的症结所在。
然而，若石油需求峰值早于预期或亚洲和非洲能源转型速度快于预期，ADNOC可能面临风险。
在脱碳方面，ADNOC已跻身全球碳强度最低的石油和天然气生产商之列。实现陆上在岸油田100%的能源供应来自太阳能和核能，并计划投资38亿美元，将海上离岸业务与清洁电网相连，以减少海上业务50%的碳足迹。在Hail和Ghasha的180亿美元开发项目中，将采用碳捕捉技术打造净零排放的油气田。
2024年，ADNOC决定拨款230亿美元用于脱碳和低碳项目，大幅超出原定150亿美元目标。这些资金将用于扩大国内外的碳管理投资，以期到2030年将碳强度降低25%，到2045年实现净零碳排放。
值得一提的是，人工智能（AI）在ADNOC能源产业链的应用。2020年与G42合资成立AIQ，专注于能源领域AI解决方案。2022年至2023年期间，通过在全价值链30多个行业部署AI解决方案，减少了高达100万吨的二氧化碳排放，相当于约20万辆汽油动力汽车的排放。
天然气和蓝氨：也是一种选择
天然气在中东地区因较低的碳排放和成本优势已成为首选能源，而蓝氨在低碳能源方面具备广阔的前景。
ADNOC执行董事Musabbeh al-Kaabi指出，基于2050年、2040年、2030年的能源预测，天然气无疑将在能源结构中扮演重要角色。预计到2040年，亚洲将占全球液化天然气（LNG）需求的70%。俄乌战争导致俄罗斯退出欧洲市场，为阿联酋和卡塔尔创造了新的市场机会。2024年上半年，ADNOC签订了三项国际天然气合作协议，涉及阿塞拜疆、莫桑比克和美国。Rystad预计，ADNOC未来三年可能进行的450亿美元国内投资中，约有三分之二将投入天然气项目，预计到2030年天然气销售额将增长50%至55%。
在蓝氨方面，ADNOC首席执行官 Sultan Ahmed al-Jaber表示：“我们相信蓝氨的大规模开发在发展低碳能源方面具备广阔的前景。”ADNOC正与Fertiglobe、G.S.能源公司和Mitsui等合作伙伴在TA 'ZIZ开发年产100万吨(mtpa)蓝氨的生产设施，预计于2025年建成。
可再生能源：多元化努力的关键
2017年，阿联酋推出《国家能源战略2050》计划，旨在到2050年将清洁能源在国家能源结构中的比重提高到50%。有分析认为这一战略目标是大幅减少国内石油和天然气的使用，以便将更多资源出口海外。Rystad中东北非研究主管Aditya Saraswat认为用清洁能源替代国内石化消费可以释放更多天然气用于出口，同时，使用清洁能源组合不仅可以降低本国碳排放，还更容易在国际资本市场赢得投资者青睐。
2021年，ADNOC通过收购马斯达尔（Masdar）可再生能源业务24%的少数股权和绿色氢能业务43%的少数股权，在继续石油业务的同时，迈出了能源多元化的关键一步。Masdar已在全球40多个国家运营风能、太阳能、废物能源等可再生能源项目，投资组合规模超300亿美元。目标是成为全球最大的可再生能源公司之一，2030年全球容量达到100吉瓦，年产绿氢100万吨。ADNOC则计划到2030年在全球低碳氢市场占据5%的份额。
化工品：新支柱
ADNOC执行董事Khaled Salmeen强调，化学品作为石油产业价值链延伸，是该公司战略的重要支柱。近几年，ADNOC着手进行化工产品重大投资，积极布局化学品商业版图。
2023年12月，以36.2亿美元收购荷兰OCI公司所持氨及氮肥合资企业Fertiglobe的50%股份（交易完后，ADNOC所持Fertiglobe的股份将增至86.2%，ADX自由流通股为13.8%）。
2024年2月，从阿布扎比主权财富基金穆巴达拉（Mubadala）手中收购全球能源和化学品集团OMV 24.9%的股权，也由此增持了化工企业北欧化工（Borealis）和博禄（Borouge）股份。10月，以147亿欧元收购全球最大的聚合物生产商之一科思创（Covestro AG），成为当年欧洲最大的并购交易。业内人士认为该交易将有助于ADNOC在德国工业中心地区建立天然气和低碳氢的联结。
与沙特国家石油公司（Saudi Aramco）通过收购下游炼油厂股份来确保原油销路的策略不同，ADNOC的焦点并不在原油销售，而是致力于前瞻性布局，专注于预测全球能源需求，确保自身能够作为战略性的长期投资者以正确的方式持续提供所需能源。
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