华创金工周报
本周市场回顾与最新信号
从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300涨幅0.98%，中证500涨幅3.09%，中证1000涨幅6.14%。
当前，上证50的隐含波动率为30.91%，相对于上周下跌了-9.25%。上证500的隐含波动率为36.73%，相对于上周下跌了-5.13%。中证1000的隐含波动率为39.04%，相对于上周下跌了-9.48%。沪深300的隐含波动率为29.46%，相对于上周下跌了-12.17%。
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年9月30日到2024年10月11日正面信号共出现了1292次，未来高点平均胜率为34.02%，负面信号出现4032次，未来低点平均胜率为64.83%。
从宽基择时策略来看，所有宽基信号为中性。
从行业形态择时策略来看，通信、国防军工、纺织服装、煤炭出现看多信号，其余行业信号为中性。
出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。
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1
市场回顾
1.1
宽基指数表现
从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300涨幅0.98%，中证500涨幅3.09%，中证1000涨幅6.14%。
1.2
恐慌指数
我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。
当前，上证50的隐含波动率为30.91%，相对于上周下跌了-9.25%。上证500的隐含波动率为36.73%，相对于上周下跌了-5.13%。中证1000的隐含波动率为39.04%，相对于上周下跌了-9.48%。沪深300的隐含波动率为29.46%，相对于上周下跌了-12.17%。
1.3
形态表现回顾
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年9月30日到2024年10月11日正面信号共出现了1292次，未来高点平均胜率为34.02%，负面信号出现4032次，未来低点平均胜率为64.83%。未来出现高点和低点统计的是信号出现后5个交易日内是否有更高的收盘价和更低的收盘价，由于存在5天的验证时间，因此本周统计的是上周信号的表现：
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宽基形态择时策略信号
从宽基择时策略来看，所有宽基信号为中性。
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行业形态择时策略信号
基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。
从行业形态择时策略来看，通信、国防军工、纺织服装、煤炭出现看多信号，其余行业信号为中性。
2
本周信号提示
1.1
连续出现看多信号的股票
连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。
本周出现连续5根看多信号的股票有ST三圣、三峡旅游。
本周出现连续4根看多信号的股票有ST三圣、先达股份、西域旅游、光大嘉宝、三峡旅游、五方光电、吉大通信、英可瑞、云南旅游、城地香江。
1.2
出现特殊看多形态信号的股票
本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》
本周出现特殊看多形态信号的股票有睿创微纳、亚辉龙。
具体特殊看多信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
1.3
券商金股形态信号
券商金股代表基本面较好的股票，按月度金股来计算，我们假设券商金股的基本面较好，观察券商推荐后，何时出现形态学买点，并于第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底，探索组合的持仓特点。发现形态学可以明显提升金股组合的收益率，降低最大回撤。
本券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有华测检测、康泰生物、恒力石化、北方导航、拓普集团、赛腾股份、传音控股。
具体券商金股信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
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风险提示
本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
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华创金工团队
首席分析师、组长：王小川
执业编号：S0360517100001
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