华创金工周报
本周市场回顾与最新信号
从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300涨幅5.5%，中证500涨幅6.7%，中证1000涨幅8.31%。
当前，上证50的隐含波动率为31.59%，相对于上周上涨了2.75%。上证500的隐含波动率为31.11%，相对于上周下跌了-1.72%。中证1000的隐含波动率为33.36%，相对于上周下跌了-6.19%。沪深300的隐含波动率为30.28%，相对于上周上涨了1.31%。
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年10月28日到2024年11月1日正面信号共出现了2318次，未来高点平均胜率为67.75%，负面信号出现3715次，未来低点平均胜率为26.5%。
从宽基择时策略来看，沪深300、上证50、Wind全A出现看多信号，其余宽基信号为中性。
从行业形态择时策略来看，房地产、商贸零售、建材、轻工制造、汽车、家电、综合、通信、电力设备及新能源、基础化工、建筑、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭、农林牧渔、石油石化出现看多信号，其余行业信号为中性。
出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。
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1
市场回顾
1.1
宽基指数表现
从本周的指数表现来看，本周指数普遍上涨，其中沪深300涨幅5.5%，中证500涨幅6.7%，中证1000涨幅8.31%。
1.2
恐慌指数
我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。
当前，上证50的隐含波动率为31.59%，相对于上周上涨了2.75%。上证500的隐含波动率为31.11%，相对于上周下跌了-1.72%。中证1000的隐含波动率为33.36%，相对于上周下跌了-6.19%。沪深300的隐含波动率为30.28%，相对于上周上涨了1.31%。
1.3
形态表现回顾
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年10月28日到2024年11月1日正面信号共出现了2318次，未来高点平均胜率为67.75%，负面信号出现3715次，未来低点平均胜率为26.5%。未来出现高点和低点统计的是信号出现后5个交易日内是否有更高的收盘价和更低的收盘价，由于存在5天的验证时间，因此本周统计的是上周信号的表现：
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宽基形态择时策略信号
从宽基择时策略来看，沪深300、上证50、Wind全A出现看多信号，其余宽基信号为中性。
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行业形态择时策略信号
基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。
从行业形态择时策略来看，房地产、商贸零售、建材、轻工制造、汽车、家电、综合、通信、电力设备及新能源、基础化工、建筑、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭、农林牧渔、石油石化出现看多信号，其余行业信号为中性。
2
本周信号提示
1.1
连续出现看多信号的股票
连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。
本周出现连续5根看多信号的股票有能科科技、*ST卓朗、国际实业、*ST中润、ST加加。
本周出现连续4根看多信号的股票有德尔股份、运达科技、能科科技、光莆股份、*ST卓朗、日播时尚、浙江鼎力、国际实业、甘咨询、延华智能、国统股份、ST八菱、ST加加、索菱股份、高争民爆、新宏泽、征和工业、科隆股份、丝路视觉、创识科技、天源环保、*ST海越、江西长运、江河集团、*ST威帝、张家界、*ST中润、渤海股份、大千生态。
1.2
出现特殊看多形态信号的股票
本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》
本周出现特殊看多形态信号的股票有英特集团、珠海港、吉林敖东、远兴能源、新希望、荣盛石化、科大智能、白云山、三元股份、国药股份、中铁工业、鲁银投资、妙可蓝多、苏能股份、中国电影、中信金属、上海环境、瑞丰银行、中国电建、中国中车、成都燃气、兰石重装、天新药业、纬德信息。
具体特殊看多信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
1.3
券商金股形态信号
券商金股代表基本面较好的股票，按月度金股来计算，我们假设券商金股的基本面较好，观察券商推荐后，何时出现形态学买点，并于第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底，探索组合的持仓特点。发现形态学可以明显提升金股组合的收益率，降低最大回撤。
本周券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有海信家电、康泰生物、昀冢科技。
具体券商金股信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
4
风险提示
本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
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华创金工团队
首席分析师、组长：王小川
执业编号：S0360517100001
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