华创金工周报
本周回顾
本周市场涨跌互现，上证指数单周上涨0.6%，创业板指单周下跌0.26%。
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：银行、通信、煤炭、传媒、非银行金融，跌幅前五的行业为：房地产、建材、消费者服务、商贸零售、国防军工。从资金流向角度来说，除通信外所有行业主力资金净流出，其中医药、计算机、基础化工、汽车、机械主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为95.07%，相较于上周增加了158个bps，混合型基金总仓位88.73%，相较于上周增加了277个bps。
本周通信与有色金属获得最大机构加仓，家电与汽车获得最大机构减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为-0.24%。
本周股票型ETF平均收益为0.12%。
本周新成立公募基金27只，合计募集162.88亿元，其中债券型12只，共募集147.44亿，混合型8只，共募集8.42亿，股票型7只，共募集7.02亿。
本周VIX有所下降，目前最新值为13.18。
下周观点
A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏空，最终本周上证指数周线涨跌幅为0.6%。本周短期模型多空互现，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或由震荡偏空转为中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.99%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为：非银行金融、煤炭、有色金属、农林牧渔、消费者服务。
1
市场回顾与展望
1.1
指数角度
1.1.1
宽基角度
本周市场涨跌互现，上证指数单周上涨0.6%，创业板指单周下跌0.26%。
由上表可以看出：
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
1.1.2
行业角度
本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：银行、通信、煤炭、传媒、非银行金融，跌幅前五的行业为：房地产、建材、消费者服务、商贸零售、国防军工。从资金流向角度来说，除通信外所有行业主力资金净流出，其中医药、计算机、基础化工、汽车、机械主力资金净流出居前。
从分析师一致预期角度来说：
从基金仓位角度来说：
本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为95.07%，相较于上周增加了158个bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位88.73%，相较于上周增加了277个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业：有色金属（13.83%）、电子（13.56%）、通信（8.50%）、银行（7.71%）、家电（5.96%）；仓位超低配前五个行业为：有色金属（11.01%）、电子（6.34%）、家电（4.21%）、通信（3.85%）、煤炭（1.95%）。
混合型基金重仓的前五个行业：通信（11.66%）、电力设备及新能源（8.86%）、电子（8.69%）、家电（6.93%）、食品饮料（6.92%）；仓位超低配前五个行业为：通信（7.32%）、家电（5.30%）、国防军工（4.58%）、电力设备及新能源（4.58%）、纺织服装（3.26%）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：通信、石油石化、有色金属、基础化工、煤炭；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：有色金属、纺织服装、农林牧渔、钢铁、通信。
从上述数据可以看出，通信与有色金属获得最大机构加仓，家电与汽车获得最大机构减仓。
主要结论：
1本周基金总仓位相比上周增加158bps；
2通信与有色金获得最大机构加仓，通信连续4周被机构加仓；
3家电与汽车获得最大机构减仓，家电被机构连续4周减仓。
下周推荐行业为：非银行金融、煤炭、有色金属、农林牧渔、消费者服务。
1.2
基金角度
1.2.1
股票与混合型基金基金收益
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况，本周股票型基金表现相对较好，平均收益为-0.24%。
本周各类基金收益率统计如下：
1.2.2
ETF角度
本周股票型ETF平均收益为0.12%，收益排名前10的股票型ETF基金为：
1.2.3
本周基金成立情况
本周新成立公募基金27只，合计募集162.88亿元，其中债券型12只，共募集147.44亿，混合型8只，共募集8.42亿，股票型7只，共募集7.02亿。
1.3
北上资金角度
北上资金本周共流出50.36亿，其中沪股通流入20.85亿，深股通流出71.21亿。
1.4
大师策略监控
大师系列作为最为经典的量化选股策略，在我们之前的研究中就有了很多的积累，我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中，价值型大师策略共19篇，成长型大师策略共6篇，综合型大师策略共8篇。通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，http://service.hcquant.com/production/master.php 。
1.5
VIX指数监控
1.6
形态学监控
1.6.1
形态识别系列本周组合表现一览
双底形态：本周双底形态组合上涨1.64%，同期上证综指涨跌幅0.6%，本周组合相对上证综指跑赢1.04%。2020年12月31日至今，组合累计上涨-11.52%，上证综指累计涨幅-17.09%，跑赢上证综指指数5.57%。
杯柄形态：本周杯柄形态组合下跌-1.49%，同期上证综指涨跌幅0.6%，本周组合相对上证综指跑输-2.09%。2020年12月31日至今，组合累计上涨-7.71%，上证综指累计涨幅-17.09%，跑赢上证综指指数9.38%。
1.6.2
杯炳形态本周表现
1.6.3
双底形态本周表现
上周双底形态实现突破个股3只个股中，有0个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-4.82%。
1.6.4
本周实现突破的个股
2
市场机会
2.1
下周新发基金
下周新发24只基金，其中被动指数型9只，混合型8只，债券型5只，REIT型2只。
2.2
风险个股提醒
2.2.1
形态风险个股
在一波较大幅度的下跌的走势之后，股价一般会出现一次筑顶，如果在这次筑顶完成之后股价再次出现下跌并实现突破，之后股价会很大概率延续此前的下跌趋势，倒杯子就产生了，该形态是典型的负向形态。本周出现负面形态的个股如下：
下周市场解禁比例超5%共33家，解禁比例超30%共16家，本周解禁应重点关注个股：金鹰重工、恒盛能源、国子软件、嵘泰股份、正和生态。
2.2.2
其他风险事件
2.3
复盘与后市观点
A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏空，最终本周上证指数周线涨跌幅为0.6%。本周短期模型多空互现，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或由震荡偏空转为中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.99%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
3
总结
本周市场涨跌互现，上证指数单周上涨0.6%，创业板指单周下跌0.26%。
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型中性，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数涨跌互现，涨幅前五的行业为：银行、通信、煤炭、传媒、非银行金融，跌幅前五的行业为：房地产、建材、消费者服务、商贸零售、国防军工。从资金流向角度来说，除通信外所有行业主力资金净流出，其中医药、计算机、基础化工、汽车、机械主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为95.07%，相较于上周增加了158个bps，混合型基金总仓位88.73%，相较于上周增加了277个bps。
本周通信与有色金属获得最大机构加仓，家电与汽车获得最大机构减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为-0.24%。
仓位主要结论：
1 本周基金总仓位相比上周增加158bps；
2 通信与有色金属获得最大机构加仓，通信连续4周被机构加仓；
3 家电与汽车获得最大机构减仓，家电被机构连续4周减仓。
本周股票型ETF平均收益为0.12%。
本周新成立公募基金27只，合计募集162.88亿元，其中债券型12只，共募集147.44亿，混合型8只，共募集8.42亿，股票型7只，共募集7.02亿。
本周VIX有所下降，目前最新值为13.18。
A股择时观点：上周我们认为大盘震荡偏空，最终本周上证指数周线涨跌幅为0.6%。本周短期模型多空互现，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或由震荡偏空转为中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.99%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为：非银行金融、煤炭、有色金属、农林牧渔、消费者服务。
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风险提示
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