华创金工周报
本周回顾
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨12.81%，创业板指单周上涨22.71%。
A股模型：
短期：成交量模型所有宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型看多。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看多。
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：食品饮料、综合金融、非银行金融、消费者服务、房地产。从资金流向角度来说，非银行金融、食品饮料、电子、有色金属、医药主力资金净流入居前，银行、石油石化、建筑、农林牧渔、综合金融主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为95.43%，相较于上周减少了59个bps，混合型基金总仓位80.79%，相较于上周减少了309个bps。
本周医药与电力设备及新能源获得最大机构加仓，石油石化与电子获得最大机构减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为11.66%。
本周股票型ETF平均收益为16.04%。
本周新成立公募基金44只，合计募集246.08亿元，其中股票型27只，共募集201.15亿，混合型11只，共募集2.88亿，债券型6只，共募集42.06亿。
本周VIX有所上升，目前最新值为24.09。
下周观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为12.81%。本周大部分短期模型看多，中期模型涨跌停模型看多，长期模型中性，信号大多数看多。因此我们认为，后市由中性震荡转为看多向上。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为13%。本周成交额倒波幅模型继续看多。因此我们认为，后市或继续看多港股指数。
下周推荐行业为：电子、计算机、食品饮料、非银行金融、医药。
1
市场回顾与展望
1.1
指数角度
1.1.1
宽基角度
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨12.81%，创业板指单周上涨22.71%。
由上表可以看出：
A股模型：
短期：成交量模型所有宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型看多。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看多。
1.1.2
行业角度
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：食品饮料、综合金融、非银行金融、消费者服务、房地产。从资金流向角度来说，非银行金融、食品饮料、电子、有色金属、医药主力资金净流入居前，银行、石油石化、建筑、农林牧渔、综合金融主力资金净流出居前。
从基金仓位角度来说：
本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为95.43%，相较于上周减少了59个bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位80.79%，相较于上周减少了309个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业：电子（13.10%）、有色金属（10.60%）、医药（8.51%）、银行（8.25%）、通信（7.42%）；仓位超低配前五个行业为：有色金属（7.70%）、电子（6.02%）、家电（5.44%）、通信（2.96%）、医药（2.11%）。
混合型基金重仓的前五个行业：国防军工（11.34%）、医药（10.24%）、家电（8.29%）、电力设备及新能源（7.78%）、食品饮料（6.42%）；仓位超低配前五个行业为：国防军工（9.86%）、家电（6.65%）、医药（4.83%）、电力设备及新能源（3.62%）、食品饮料（1.90%）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：基础化工、银行、家电、石油石化、通信；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：基础化工、建筑、国防军工、有色金属、医药。
从上述数据可以看出，本周医药与电力设备及新能源获得最大机构加仓，石油石化与电子获得最大机构减仓。
1、本周基金总仓位相比上周减少59个bps；
2、医药与电力设备及新能源获得最大机构加仓，医药持续被机构加仓9周；
3、石油石化与电子获得最大机构减仓，石油石化被机构连续4周减仓。
下周推荐行业为：电子、计算机、食品饮料、非银行金融、医药。
1.2
基金角度
1.2.1
股票与混合型基金基金收益
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况，本周股票型基金表现相对较好，平均收益为11.66%。
本周各类基金收益率统计如下：
1.2.2
ETF角度
本周股票型ETF平均收益为16.04%。收益排名前10的股票型ETF基金为：
1.2.3
本周基金成立情况
本周新成立公募基金44只，合计募集246.08亿元，其中股票型27只，共募集201.15亿，混合型11只，共募集2.88亿，债券型6只，共募集42.06亿。
1.3
大师策略监控
通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，http://service.hcquant.com/production/master.php 。
1.4
VIX指数监控
下图展示了50ETF期权VIX的最新走势，由图可知，2020年VIX的高点出现在3月17日，本周VIX有所上升，目前最新值为24.09。
1.5
形态学监控
1.5.1
形态识别系列本周组合表现一览
双底形态：本周双底形态组合上涨12.17%，同期上证综指涨跌幅12.81%，本周组合相对上证综指跑输-0.64%。2020年12月31日至今，组合累计上涨-1.48%，上证综指累计涨幅-11.1%，跑赢上证综指指数9.62%。
杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨11.02%，同期上证综指涨跌幅12.81%，本周组合相对上证综指跑输-1.8%。2020年12月31日至今，组合累计上涨2.11%，上证综指累计涨幅-11.1%，跑赢上证综指指数13.21%。
1.5.2
杯柄形态本周表现
上周实现杯柄形态突破的1只个股中，有0个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-4.62%。
1.5.3
双底形态本周表现
上周实现双底形态突破的1只个股中，有0个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-30.89%。
1.5.4
本周实现突破的个股
2
市场机会
2.1
下周新发基金
下周新发12只基金，其中被动指数型6只，债券型4只，增强指数型2只。
2.2
风险个股提醒
2.2.1
形态风险个股
在一波较大幅度的下跌的走势之后，股价一般会出现一次筑顶，如果在这次筑顶完成之后股价再次出现下跌并实现突破，之后股价会很大概率延续此前的下跌趋势，倒杯子就产生了，该形态是典型的负向形态。本周出现负面形态的个股如下：
下周市场解禁比例超5%共17家，解禁比例超30%共10家，本周解禁应重点关注个股：多瑞医药、龙版传媒、华尔泰、大地海洋、中国能建。
2.2.2
其他风险事件
2.3
复盘与后市观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为12.81%。本周大部分短期模型看多，中期模型涨跌停模型看多，长期模型中性，信号大多数看多。因此我们认为，后市由中性震荡转为看多向上。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为13%。本周成交额倒波幅模型继续看多。因此我们认为，后市或继续看多港股指数。
3
总结
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨12.81%，创业板指单周上涨22.71%。
A股模型：
短期：成交量模型所有宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型看多。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看多。
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：食品饮料、综合金融、非银行金融、消费者服务、房地产。从资金流向角度来说，非银行金融、食品饮料、电子、有色金属、医药主力资金净流入居前，银行、石油石化、建筑、农林牧渔、综合金融主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为95.43%，相较于上周减少了59个bps，混合型基金总仓位80.79%，相较于上周减少了309个bps。
本周医药与电力设备及新能源获得最大机构加仓，石油石化与电子获得最大机构减仓。
仓位主要结论：
1、本周基金总仓位相比上周减少59个bps；
2、医药与电力设备及新能源获得最大机构加仓，医药持续被机构加仓9周；
3、石油石化与电子获得最大机构减仓，石油石化被机构连续4周减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为11.66%。
本周股票型ETF平均收益为16.04%。
本周新成立公募基金44只，合计募集246.08亿元，其中股票型27只，共募集201.15亿，混合型11只，共募集2.88亿，债券型6只，共募集42.06亿。
本周VIX有所上升，目前最新值为24.09。
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为12.81%。本周大部分短期模型看多，中期模型涨跌停模型看多，长期模型中性，信号大多数看多。因此我们认为，后市由中性震荡转为看多向上。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为13%。本周成交额倒波幅模型继续看多。因此我们认为，后市或继续看多港股指数。
下周推荐行业为：电子、计算机、食品饮料、非银行金融、医药。
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风险提示
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