华创金工周报
本周回顾
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨5.51%，创业板指单周上涨9.32%。
A股模型：
短期：成交量模型大多数宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看空。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：计算机、国防军工、非银行金融、商贸零售、电子。从资金流向角度来说，除食品饮料、轻工制造外所有行业主力资金净流出，其中电子、非银行金融、有色金属、机械、计算机主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为91.97%，相较于上周增加了38个bps，混合型基金总仓位82.15%，相较于上周增加了91个bps。
本周国防军工与电子获得最大机构加仓，医药与计算机获得最大机构减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为4.81%。
本周股票型ETF平均收益为6.56%。
本周新成立公募基金41只，合计募集442.88亿元，其中股票型20只，共募集297.71亿，混合型12只，共募集16.92亿，债券型9只，共募集128.26亿。
本周VIX有所上升，目前最新值为31.63。
下周观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为5.51%。本周短期模型看多，中期模型中性，长期模型中性，综合模型看多。因此我们认为，后市情绪由中性震荡转为震荡偏多。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.08%。本周成交额倒波幅模型由多转空。因此我们认为，后市或看空港股指数。
下周推荐行业为：综合金融、煤炭、非银行金融、建材、电子。
1
市场回顾与展望
1.1
指数角度
1.1.1
宽基角度
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨5.51%，创业板指单周上涨9.32%。
由上表可以看出：
A股模型：
短期：成交量模型大多数宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看空。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
1.1.2
行业角度
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：计算机、国防军工、非银行金融、商贸零售、电子。从资金流向角度来说，除食品饮料、轻工制造外所有行业主力资金净流出，其中电子、非银行金融、有色金属、机械、计算机主力资金净流出居前。
从分析师一致预期角度来说：
从基金仓位角度来说：
本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为91.97%，相较于上周增加了38个bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位82.15%，相较于上周增加了91个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业：电子（18.13%）、电力设备及新能源（9.42%）、有色金属（8.75%）、医药（7.17%）、非银行金融（5.83%）；仓位超低配前五个行业为：电子（9.99%）、有色金属（6.06%）、电力设备及新能源（4.44%）、家电（2.37%）、煤炭（1.92%）。
混合型基金重仓的前五个行业：汽车（11.80%）、医药（9.75%）、电力设备及新能源（8.99%）、食品饮料（5.76%）、电子（5.14%）；仓位超低配前五个行业为：汽车（8.58%）、电力设备及新能源（4.54%）、医药（4.35%）、国防军工（2.92%）、有色金属（2.50%）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：石油石化、交通运输、煤炭、非银行金融、电子；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：汽车、有色金属、基础化工、建材、石油石化。
从上述数据可以看出，本周国防军工与电子获得最大机构加仓，医药与计算机获得获得最大机构减仓。
1 本周基金总仓位相比上周增加38个bps；
2 国防军工与电子获得最大机构加仓，电子持续被机构加仓4周；
3 医药与计算获得最大机构减仓，医药被机构连续4周减仓。
下周推荐行业为：综合金融、煤炭、非银行金融、建材、电子。
1.2
基金角度
1.2.1
股票与混合型基金基金收益
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况，本周股票型基金表现相对较好，平均收益为4.81%。
本周各类基金收益率统计如下：
1.2.2
ETF角度
本周股票型ETF平均收益为6.56%，收益排名前10的股票型ETF基金为：
1.2.3
本周基金成立情况
本周新成立公募基金41只，合计募集442.88亿元，其中股票型20只，共募集297.71亿，混合型12只，共募集16.92亿，债券型9只，共募集128.26亿。
1.3
大师策略监控
大师系列作为最为经典的量化选股策略，在我们之前的研究中就有了很多的积累，我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中，价值型大师策略共19篇，成长型大师策略共6篇，综合型大师策略共8篇。通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，http://service.hcquant.com/production/master.php 。
1.4
VIX指数监控
1.5
形态学监控
1.5.1
形态识别系列本周组合表现一览
双底形态：本周双底形态组合上涨7.66%，同期上证综指涨跌幅5.51%，本周组合相对上证综指跑赢2.16%。2020年12月31日至今，组合累计上涨20.15%，上证综指累计涨幅-0.6%，跑赢上证综指指数20.75%。
杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨10.18%，同期上证综指涨跌幅5.51%，本周组合相对上证综指跑赢4.67%。2020年12月31日至今，组合累计上涨33.06%，上证综指累计涨幅-0.6%，跑赢上证综指指数33.65%。
1.5.2
杯炳形态本周表现
1.5.3
双底形态本周表现
上周双底形态实现突破个股3只个股中，有1个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-0.27%。
1.5.4
本周实现突破的个股
2
市场机会
2.1
下周新发基金
下周新发26只基金，其中被动指数型11只，混合型5只，债券型4只，股票型4只，增强指数型2只。
2.2
风险个股提醒
2.2.1
形态风险个股
在一波较大幅度的下跌的走势之后，股价一般会出现一次筑顶，如果在这次筑顶完成之后股价再次出现下跌并实现突破，之后股价会很大概率延续此前的下跌趋势，倒杯子就产生了，该形态是典型的负向形态。本周出现负面形态的个股如下：
下周市场解禁比例超5%共16家，解禁比例超30%共8家，本周解禁应重点关注个股：万祥科技、镇洋发展、诺唯赞、中寰股份、安路科技。
2.2.2
其他风险事件
2.3
复盘与后市观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为5.51%。本周短期模型看多，中期模型中性，长期模型中性，综合模型看多。因此我们认为，后市情绪由中性震荡转为震荡偏多。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.08%。本周成交额倒波幅模型由多转空。因此我们认为，后市或看空港股指数。
3
总结
本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨5.51%，创业板指单周上涨9.32%。
A股模型：
短期：成交量模型大多数宽基指数看多。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看多。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看空。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数中性。
综合：A股综合兵器V3模型看多。A股综合国证2000模型看多。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：计算机、国防军工、非银行金融、商贸零售、电子。从资金流向角度来说，除食品饮料、轻工制造外所有行业主力资金净流出，其中电子、非银行金融、有色金属、机械、计算机主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为91.97%，相较于上周增加了38个bps，混合型基金总仓位82.15%，相较于上周增加了91个bps。
本周国防军工与电子获得最大机构加仓，医药与计算机获得最大机构减仓。
1、本周基金总仓位相比上周增加38个bps；
2、国防军工与电子获得最大机构加仓，电子持续被机构加仓4周；
3、医药与计算获得最大机构减仓，医药被机构连续4周减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为4.81%。
本周股票型ETF平均收益为6.56%。
本周新成立公募基金41只，合计募集442.88亿元，其中股票型20只，共募集297.71亿，混合型12只，共募集16.92亿，债券型9只，共募集128.26亿。
本周VIX有所上升，目前最新值为31.63。
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为5.51%。本周短期模型看多，中期模型中性，长期模型中性，综合模型看多。因此我们认为，后市情绪由中性震荡转为震荡偏多。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看多，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.08%。本周成交额倒波幅模型由多转空。因此我们认为，后市或看空港股指数。
下周推荐行业为：综合金融、煤炭、非银行金融、建材、电子。
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风险提示
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首席分析师、组长：王小川
执业编号：S0360517100001
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