华创金工周报
本周回顾
本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌0.87%，创业板指单周下跌2.8%。
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍下跌，除家电、银行外所有行业均下跌，跌幅前五的行业为：农林牧渔、医药、传媒、综合、房地产。从资金流向角度来说，除家电外所有行业主力资金净流出，其中电子、医药、机械、汽车、计算机主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为96.28%，相较于上周增加了121个bps，混合型基金总仓位90.46%，相较于上周增加了173个bps。
本周有色金属与电力及公用事业获得最大机构加仓，家电与煤炭获得最大机构减仓。
本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.32%。
本周股票型ETF平均收益为-1.49%。
本周新成立公募基金33只，合计募集103.34亿元，其中债券型16只，共募集67.2亿，混合型12只，共募集11.86亿，股票型5只，共募集24.27亿。
本周VIX有所下降，目前最新值为12.64。
下周观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为-0.87%。本周短期模型继续多空互现，特征成交量模型看空，特征龙虎榜机构模型和智能300与智能500模型看多，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或继续保持中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.04%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为：综合金融、农林牧渔、石油石化、非银行金融、医药。
1
市场回顾与展望
1.1
指数角度
1.1.1
宽基角度
本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌0.87%，创业板指单周下跌2.8%。
由上表可以看出：
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
1.1.2
行业角度
本周行业指数普遍下跌，除家电、银行外所有行业均下跌，跌幅前五的行业为：农林牧渔、医药、传媒、综合、房地产。从资金流向角度来说，除家电外所有行业主力资金净流出，其中电子、医药、机械、汽车、计算机主力资金净流出居前。
从分析师一致预期角度来说：
从基金仓位角度来说：
本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为96.28%，相较于上周增加了121个bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位90.46%，相较于上周增加了173个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业：有色金属（15.12%）、电子（13.66%）、通信（8.57%）、银行（8.10%）、石油石化（5.86%）；仓位超低配前五个行业为：有色金属（12.24%）、电子（6.48%）、通信（3.79%）、家电（3.43%）、农林牧渔（1.94%）。
混合型基金重仓的前五个行业：通信（10.42%）、电力设备及新能源（9.45%）、电子（8.35%）、食品饮料（8.16%）、国防军工（6.36%）；仓位超低配前五个行业为：通信（5.93%）、电力设备及新能源（5.13%）、国防军工（4.71%）、纺织服装（3.91%）、家电（3.88%）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：石油石化、有色金属、通信、基础化工、总仓位；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：纺织服装、有色金属、钢铁、农林牧渔、石油石化。
从上述数据可以看出，本周有色金属与电力及公用事业获得最大机构加仓，家电与煤炭获得最大机构减仓。
1 本周基金总仓位相比上周增加121bps；
2 有色金属与电力及公用事业得最大机构加仓，有色金属持续被机构加仓；
3 家电与煤炭获得最大机构减仓，家电被机构连续4周减仓。
下周推荐行业为：综合金融、农林牧渔、石油石化、非银行金融、医药。
1.2
基金角度
1.2.1
股票与混合型基金基金收益
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况，本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.32%。
本周各类基金收益率统计如下：
1.2.2
ETF角度
本周股票型ETF平均收益为-1.49%，收益排名前10的股票型ETF基金为：
1.2.3
本周基金成立情况
本周新成立公募基金33只，合计募集103.34亿元，其中债券型16只，共募集67.2亿，混合型12只，共募集11.86亿，股票型5只，共募集24.27亿。
1.3
大师策略监控
大师系列作为最为经典的量化选股策略，在我们之前的研究中就有了很多的积累，我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中，价值型大师策略共19篇，成长型大师策略共6篇，综合型大师策略共8篇。通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，http://service.hcquant.com/production/master.php 。
1.4
VIX指数监控
1.5
形态学监控
1.5.1
形态识别系列本周组合表现一览
双底形态：本周双底形态组合上涨1.64%，同期上证综指涨跌幅0.6%，本周组合相对上证综指跑赢1.04%。2020年12月31日至今，组合累计上涨-11.52%，上证综指累计涨幅-17.09%，跑赢上证综指指数5.57%。
杯柄形态：本周杯柄形态组合下跌-2.83%，同期上证综指涨跌幅-0.87%，本周组合相对上证综指跑输-1.96%。2020年12月31日至今，组合累计上涨-10.32%，上证综指累计涨幅-17.81%，跑赢上证综指指数7.49%。
1.5.2
杯炳形态本周表现
1.5.3
双底形态本周表现
上周双底形态实现突破个股3只个股中，有1个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益-2.56%。
1.5.4
本周实现突破的个股
2
市场机会
2.1
下周新发基金
下周新发18只基金，其中混合型6只，被动指数型5只，债券型4只，股票型2只，REIT型1只。
2.2
风险个股提醒
2.2.1
形态风险个股
在一波较大幅度的下跌的走势之后，股价一般会出现一次筑顶，如果在这次筑顶完成之后股价再次出现下跌并实现突破，之后股价会很大概率延续此前的下跌趋势，倒杯子就产生了，该形态是典型的负向形态。本周出现负面形态的个股如下：
下周市场解禁比例超5%共20家，解禁比例超30%共12家，本周解禁应重点关注个股：恒盛能源、超越科技、奥雅股份、嵘泰股份、生益电子。
2.2.2
其他风险事件
2.3
复盘与后市观点
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为-0.87%。本周短期模型继续多空互现，特征成交量模型看空，特征龙虎榜机构模型和智能300与智能500模型看多，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或继续保持中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.04%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
3
总结
本周市场普遍下跌，上证指数单周下跌0.87%，创业板指单周下跌2.8%。
A股模型：
短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看多，智能中证500模型看多。
中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。
长期：动量模型所有指数看多。
综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型看空。
本周行业指数普遍下跌，除家电、银行外所有行业均下跌，跌幅前五的行业为：农林牧渔、医药、传媒、综合、房地产。从资金流向角度来说，除家电外所有行业主力资金净流出，其中电子、医药、机械、汽车、计算机主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为96.28%，相较于上周增加了121个bps，混合型基金总仓位90.46%，相较于上周增加了173个bps。
本周有色金属与电力及公用事业获得最大机构加仓，家电与煤炭获得最大机构减仓。
仓位主要结论：
1 本周基金总仓位相比上周增加121bps；
2 有色金属与电力及公用事业得最大机构加仓，有色金属持续被机构加仓；
3 家电与煤炭获得最大机构减仓，家电被机构连续4周减仓。
本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.32%。
本周股票型ETF平均收益为-1.49%。
本周新成立公募基金33只，合计募集103.34亿元，其中债券型16只，共募集67.2亿，混合型12只，共募集11.86亿，股票型5只，共募集24.27亿。
本周VIX有所下降，目前最新值为12.64。
A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数周线涨跌幅为-0.87%。本周短期模型继续多空互现，特征成交量模型看空，特征龙虎榜机构模型和智能300与智能500模型看多，中期模型中性，长期模型看多，综合模型看空。因此我们认为，后市或继续保持中性震荡。
港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终本周恒生指数周线涨跌幅为1.04%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空港股指数。
下周推荐行业为：综合金融、农林牧渔、石油石化、非银行金融、医药。
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风险提示
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