华创金工周报
本周市场回顾与最新信号
从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-2.71%，中证500跌幅-2.19%，中证1000跌幅-2.62%。
当前，上证50的隐含波动率为15.2%，相对于上周上涨了1.14%。上证500的隐含波动率为20.39%，相对于上周上涨了0.64%。中证1000的隐含波动率为22.58%，相对于上周下跌了-0.53%。沪深300的隐含波动率为15.83%，相对于上周上涨了1.35%。
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年9月2日到2024年9月6日正面信号共出现了2294次，未来高点平均胜率为62.21%，负面信号出现4189次，未来低点平均胜率为83.35%。
从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。
从行业形态择时策略来看，消费者服务出现看多信号，其余行业信号为中性。
出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。
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市场回顾
1.1
宽基指数表现
本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-2.71%，中证500跌幅-2.19%，中证1000跌幅-2.62%。
1.2
恐慌指数
我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。
当前，上证50的隐含波动率为15.2%，相对于上周上涨了1.14%。上证500的隐含波动率为20.39%，相对于上周上涨了0.64%。中证1000的隐含波动率为22.58%，相对于上周下跌了-0.53%。沪深300的隐含波动率为15.83%，相对于上周上涨了1.35%。
1.3
形态表现回顾
我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年9月2日到2024年9月6日正面信号共出现了2294次，未来高点平均胜率为62.21%，负面信号出现4189次，未来低点平均胜率为83.35%。未来出现高点和低点统计的是信号出现后5个交易日内是否有更高的收盘价和更低的收盘价，由于存在5天的验证时间，因此本周统计的是上周信号的表现：
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宽基形态择时策略信号
从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。
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行业形态择时策略信号
基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。
从行业形态择时策略来看，消费者服务出现看多信号，其余行业信号为中性。
2
本周信号提示
1.1
连续出现看多信号的股票
连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。
本周出现连续5根看多信号的股票有宝丰能源。
本周出现连续4根看多信号的股票有贵州燃气、通程控股、节能国祯、三峰环境、新亚制程、富森美、义翘神州、宝丰能源、苏利股份、茶花股份、*ST富润、联美控股。
1.2
出现特殊看多形态信号的股票
本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》
本周出现特殊看多形态信号的股票有农产品、中国长城、万向钱潮、新大洲A、广农糖业、重药控股、浙江正特、汇绿生态、海森药业、通达创智、七匹狼、江苏国泰、红宝丽、合兴包装、奥特佳、力合科创、永太科技、中锐股份、蓝帆医疗、双象股份、闰土股份、天汽模、飞龙股份、南方精工、益盛药业、豪迈科技、公元股份、海思科、兴业科技、亿利达、神州泰岳、佳士科技、海顺新材、新余国科、新媒股份、电声股份、军信股份、中信证券、宁波联合、金鹰股份、盛和资源、小商品城、西昌电力、时代出版、国新文化、乐山电力、尖峰集团、中航产融、南京医药、华域汽车、浪潮软件、宜宾纸业、厦门空港、永安期货、利群股份、华翔股份、中重科技、爱婴室、日月股份、立霸股份、地素时尚、奇精机械、晨丰科技、德宏股份、宁波高发、嘉友国际、ST永悦、数据港、长城科技、金鸿顺、雪龙集团、长源东谷、松霖科技、甬金股份、山东玻纤、王力安防、近岸蛋白、杭州柯林。
具体特殊看多信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
1.3
券商金股形态信号
券商金股代表基本面较好的股票，按月度金股来计算，我们假设券商金股的基本面较好，观察券商推荐后，何时出现形态学买点，并于第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底，探索组合的持仓特点。发现形态学可以明显提升金股组合的收益率，降低最大回撤。
本周券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有阳光电源、菲利华、中国平安、广深铁路。
具体券商金股信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。
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风险提示
本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。
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华创金工团队
首席分析师、组长：王小川
执业编号：S0360517100001
电话：021-20572557
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