好戏料在11月人大会议
现年52岁的刘元春出身于人民大学,曾任国家发展与战略研究院院长。他被视为2012年以来最受中央政府器重的经济学家之一,曾多次在中南海参与经济问题座谈会,并于2022年为中央政治局集体学习进行专题讲解。与此同时,刘元春偶尔会以权威姿态预测或评论中国经济政策方向,事后往往证明「应验」所言非虚;故他被部分媒体称为「国师」,其言论有时候会被视为「政策放风」。
正当很多投资者关注救市政策前景何去何从,刘元春日前应邀赴新加坡出席第十五届慧眼中国环球论坛,以「中国政策与经济走向」为主题发表演讲。该论坛由新加坡国父李光耀于2010年倡议成立,今年的出席者包括该国资政李显龙、副总理王瑞杰、桥水创办人Ray Dalio等。
新加坡演讲围绕3问题
面对大批国际级听众,刘元春的演讲围绕3个问题开展。第一个是「为什么从9月26日开始,中国政策出现重大调整?」他解释,最主要因为中央政府当时已看到第三季度经济数据不达标,较年初订立的5%增速目标存在落差;尤其是今年5月17日推出、俗称「517新政」的支持楼市措施未达理想效果,故有必要及时推出新政策来稳定市场预期。
刘元春又说,在9月26日之前,中国国内上下对经济形势形成了一些新共识,包括把「稳房地产、稳资本市场」确定为「稳预期、稳企业、稳信心、扩内需」的大前提,这亦将带动更深层次的政策转向及结构调整。
第二个问题关乎「『一揽子增量政策』到底性质是什么?」刘元春坦言,不少人很担心救市纯属「急就章」、对中国长远经济影响有限。但他认为,今趟政策变化标志着整个财政货币政策框架的转向,不只是「放点水,然后让大家缓缓气」,更涉及「行为模式、激励体系上的根本性改变」。
刘元春解释,「一揽子增量政策」很多内容尚未出炉,当中暗含未来重大改革,「不仅有短期扩需求的方案,同时还有大量的改革、结构调整的方案,实际上它是一个鸡尾酒式的组合。」他强调,「我们一定要看到这一轮政策调整所体现的这种决心,以及这一次政策调整暗含的结构性以及制度性调整的深刻内涵。」
第三个亦可说是最受关心的问题:「『一揽子增量政策』下一步还有什么?」刘元春对此虽未给出具体答案,但他提到,未来两大重心包括「促进居民收入长久提升以刺激消费」和「资产负债表的全面修复」。「由此角度出发,我们就会看到最近这一轮(一揽子方案)里面很多政策会持续推出,并且还有不断的增量政策来进行巩固。」刘元春又谓,随着联储局减息以及环球经济疲软导致各国货币政策进入下行通道,将为中国一系列政策调整带来空间及窗口期。
值得留意,在联储局减息以外,刘元春未有提及11月5日举行的美国总统大选。毕竟中国国策讲求「以我为主」,理论上不会被外国选举结果左右发展大方向。但无可否认,至少在短期内,美国总统大选结果将对中国外部形势构成较大影响。尤其是共和党参选人、前总统特朗普扬言他若重新执政,便会对所有中国货品开征60%关税;姑勿论这番话是否「靠吓」,中国对之不得不准备应变。
中国多个大招尚待出炉
在此背景下,原本被估计可能在10月底召开的全国人大常委会会议,现在确定将在11月4日至8日举行,议程包括「审议国务院关于金融工作情况的报告」。同时,根据2022年新修订的《人大常务委员会议事规则》,部分议程「在必要时可以暂不公开」,自此常委会审议原订议程外的事项已成惯例。
外界一般相信,11月初的全国人大常委会会议将会审议通过「一揽子增量政策」的主要内容,包括很多人关注的特别国债发行金额,以及牵涉财税改革、增加居民收入、促进消费的重大措施。待该会议于11月8日闭幕之前,美国大选结果应该已见分晓,中方可据之调整相关政策内容,甚至临时从「政策储备工具箱」里祭出额外措施。
总的而言,「国师」刘元春在新加坡带给中外投资者的讯息相当清晰:中国还有很多大招尚待出炉,大家若对近期多个「救市记者会」缺乏「干货」感到失望,不妨再等一会,待美国大选结束、全国人大常委会会议登场,真正的好戏届时或将上映。