文｜启四
今日复盘
进入2024年，低价策略表现得不太好，分别在1月底、4月中下旬和5月底以来出现了三次明显的回调，其中第三次回调已经持续了接近两个月。从5月中下旬开始的低价冲击经历了三个阶段：
“第一阶段：从5月14日到6月14日，低价下跌局部蔓延。
第二阶段：从6月14日到7月2日，低价冲击达到高峰后有所缓解。
第三阶段：从7月3日到7月26日，广汇转债退市引发低价再度回调。
现在低价债起不来的原因，一方面是，岭南转债、中装转2、三房转债、山鹰转债这些转债的正股股价已经跌到2元以下，面临一些压力。在小盘股持续下跌的情况下，转债投资者可能会一直担心正股会退市。
另一方面，岭南转债和山鹰转债分别在8月14日和11月21日到期，如果它们能顺利还债，会对市场信心的恢复有帮助，反之则会进一步损害信心。
岭南转债2024-08-09最后交易日，2024-08-14到期。据公司披露，现有货币资金尚不足覆盖 “岭南转债”兑付金额，公司已经差不多明说要违约了；虽然公司质押股权为转债担保，但是现在正股本身就已经岌岌可危了，从7月19日以来，已经连续7个交易日股价在1元以下，一旦无法解决转债兑付问题，正股也许最快也会在8月15日迎来面退。参考广汇转债退市的最后一天收盘价57元，岭南转债现价89元，下跌空间还很大，继续持有的话，风险明显过于大了。
如果岭南转债倒下的话，这次低价债的回调时间肯定还得延续。从指数上看，广汇转债确定要退市是在7月16日，7月12号转债指数就在持续下跌，市场会提前几天反映情绪，大家注意提前做好风险防范。
新债
新债赛龙转债今日上市，不出意外地涨到了157.3元，流通规模仅1.315亿，明天继续20cm涨停到188.76元没太大问题，后天有望冲上200元。
目前次新债只有4只，分别是：
“转债名称，流通规模：
伟24转债，0.907亿
泰瑞转债，1.162亿
赛龙转债，1.315亿
严牌转债，1.992亿
伟24转债现在距离转股期还有不到2个月，炒作热度在持续下降，泰瑞转债和赛龙转债有望接力妖债大旗。
不过新债的炒作不是一蹴而就的，比如伟24转债在达到最高点之前就曾反复洗筹，如果追高的话要注意风险。
今日热点
1、无人驾驶 +1.52%，理由：Waymo将获母公司谷歌50亿美元投资；上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放
2、飞行汽车/eVTOL +2.32%，理由：深圳莲花山公园首条无人机配送航线开航
代表债：纵横转债
纵横通信：公司已收购上海狮尾智能化科技有限公司，狮尾智能致力于成为国内领先的航电飞控企业，业务涉及电动垂直起降飞行器（eVTOL）及中大型无人机载飞控系统研发及工业无人机应用等。
纵横转债规模2.698亿，溢价率17.63%，相比其他小规模债它一直不温不火，上市4年多了，即使包含了【华为概念;算力租赁;数据要素】等热门概念，但也就今年6月份价格突破过一次130元，这次收购纵横转债也许有望接力华锋转债被热炒一番。
配债股
松原股份，300893，公告可转债08-01申购，行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，质地一般。
深市创业板，发行规模4.1亿，若持股5%以上股东全额认购，预估转债上市流通规模1.03亿，百元股票含权6.78元。
民营企业，公司主要从事汽车安全带总成、安全气囊、方向盘等汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及服务。
它包含了这些概念：【融资融券;转融券标的;深股通;比亚迪概念;华为汽车;新能源汽车;汽车电子;2024中报预增】
程序预测上市价116.213元，由于流通规模极小，启四预测上市有望冲击200元，配债所需股数和安全垫可以参考下图，安全垫尚可。
下修
1、泉峰转债，公告了下修结果，原转股价值86.07元，新转股价值100.25元，下修到底了。
当前价格99.897元，预估合理价值105-107元附近，估值低的原因主要是正股连续2年净利润大幅亏损。
利德转债，公告了下修结果，原转股价值76.58原，新转股价值96.49元，下修到底了。
当前价格112.777元，预估合理价值115-117元附近。
2、回盛转债，提议下修。无主动下修记录。
当前价格99.003元，转股价值32.2元。剩余年限3.386年，十大持有人占比36.19%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
正股PB为0.97，下修后转股价或可低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为114-116元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在102-105元左右徘徊。
楚江转债，提议下修。无主动下修记录。
当前价格106.098元，转股价值74.35元。剩余年限1.849年，十大持有人占比27.43%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
正股PB为1.21，下修后转股价可低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为100-102元，预估合理价值为116-118元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在110-112元左右徘徊。
3、志特转债，科数转债，福22转债，本次不下修。
禾丰转债，未来6个月不下修。
4、明后两天，将有10只转债满足下修条件，个人认为山鹰转债、鹰19转债、国城转债、乐普转2、嘉元转债的下修动机较强。但是山鹰转债、鹰19转债和国城转债是为了躲避回售，大概率不会下修到底。
今日操作
1、轮动策略，今日未调仓。今日收益率-0.23%，今年累计收益率-3.90%。2023年累计收益率+29.98%。
2、继续申购美元债LOF（501300），每天能赚一顿饭钱的套利机会：美元债套利教程
行情日榜
A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.44%，北证50指跌0.96%，沪深京三市成交额5898亿元，其中沪深两市5859亿元，较上日缩量202亿元。两市超2700只个股下跌。
可转债等权指数，今天涨幅-0.17%，中位数108.040元，位于三星级估值区，成交额567.62亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
重要提示
1、已公告强赎转债
2、即将满足强赎转债
下面这些转债，要注意强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。
全文完。
👆关注公号，并加星标，第一时间获取通知🎉
👇阅读原文，领取免5券商和可转债投资指南🎉
