票据日评:跌后回调(10.22)

文摘   财经   2024-10-22 17:27   上海  

一、行情回顾

资金市场10月22日为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1584亿元7天逆回购操作,操作利率为1.50%,与此前持平。因今日有683亿元到期,当日实现净投放901亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日变动0.30BP、-0.50BP、-0.90BP至1.4770%、1.5790%、1.8870%。

表1 上海银行间同业拆放利率走势图 

数据来源:银行间同业拆借中心 数据整理:普兰数据  

转贴市场早盘,标杆大行降价进场收票,带动买盘情绪释放,卖盘压价出票,票价有所下行。临近午盘,卖盘逐步出票,供需情绪有所回暖,足月双国股0.93%附近;下午市场买盘观望,出票增多,主要大行进场高价少量收,价格逐渐回暖。截止收盘各期限双国股价格,11月1.40-1.44%,12月1.34-1.35%,1月0.30-0.31%(月初0.25%),2月0.75%,3月0.70%,4月0.95%。

图表2 普兰金融村转贴撮合利率情况
数据来源:普兰金服

贴市场周一,一级市场签发量较前日回落,但仍在千亿以上水平,企业贴现融资同步降低,卖盘供给小幅增加。今日早盘,部分直贴行继续下调报价,足月票价下调2-5BP,买盘收票需求稳步释放。午后,买盘情绪收敛,报价有所回调。供需相互博弈下,今日票价跌后回暖。

图表3 普兰金融村直贴撮合利率情况

数据来源:普兰金服

图表4 半年国股转贴利率日内实时行情

数据来源:普兰金服

二、后续预判

后续预测:展望明日,供给方面,一级市场开票量或稳步增长至一千五百亿元水平,企业贴现融资需求释放,票源供给增速有所提振,卖盘或继续出票。需求方面,随着近期大行不断降价进场,中小行跟随收票,买盘整体较为积极,大行对市场的价格调整作用较为明显。供需相互博弈,预计明日票据利率依旧在大行报价附近震荡。

直贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M直贴利率+0.46BP至1.0646%

依据市场专家预测,下一交易日国股6M直贴利率维持在1.06%附近。

转贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M转贴利率+0.24BP至0.9524%

依据市场专家预测,下一交易日国股6M转贴利率维持在0.95%附近。

上一工作日的投票约18%的小伙伴猜对啦,下一交易日的半年国股转贴现利率,你怎么看呢?

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