一、行情回顾
资金市场：10月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1326亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有1500亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期，当日实现净回笼874亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日变动-3.50BP、-4.10BP、0.30BP至1.4250%、1.5490%、1.8640%。
数据来源：银行间同业拆借中心 数据整理：普兰数据
转贴市场：早盘市场出票情绪旺盛，票源供给稳步补充，主要大行继续抬价收票，买盘偏好配置1季度到期票据，卖盘积极询出4月，以致4月票据供过于求，利率迅速抬升，期限价差进一步拉大。午后，市场交投热情转淡，卖盘出票持稳，票据利率小幅上涨后维稳。截止收盘，各期限双国股成交价在：11月1.46%，12月1.37-1.38%，1月0.33-0.35%（月初0.30%），2月0.85-0.86%，3月0.76-0.77%，4月1.03%。
直贴市场：一级市场签发量维持前日，卖盘出票情绪延续释放。今日买盘配置活跃度一般，直贴行对4月票的报价整体上调3-10BP，其余期限报价基本维持。供需相互博弈下，今日票据利率再度上行。
图表3 普兰金融村直贴撮合利率情况
数据来源：普兰金服
图表4 半年国股转贴利率日内实时行情
数据来源：普兰金服
二、后续预判
后续预测：展望明日，一级市场票源供给维持高位，叠加票价回暖，卖盘或继续出票。在大行不断抬价收票的带动下，买盘配置情绪有所收敛，部分中小行跟随高价收票，买盘力量稍微逊，预计明日票据利率震荡回暖。
直贴利率预判：
依据多因子预测模型计算，下一交易日国股6M直贴利率+1.34BP至1.1234%；
依据市场专家预测，下一交易日国股6M直贴利率维持在+1BP至1.12%附近。
转贴利率预判：
依据多因子预测模型计算，下一交易日国股6M转贴利率+1.15BP至1.0415%；
依据市场专家预测，下一交易日国股6M转贴利率维持在+1BP至1.04%附近。
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