票据日评:大行引领,票价跌破0.9(10.28)

文摘   财经   2024-10-28 17:32   上海  

一、行情回顾

资金市场10月28日,为维护月末银行体系流动性合理充裕,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2416亿元7天逆回购操作,操作利率为1.50%,与此前持平。因今日有2089亿元逆回购到期,当日实现净投放327亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日下行1.20BP、4.50BP、2.60BP至1.4950%、1.6580%、1.9550%。

表1 上海银行间同业拆放利率走势图 

数据来源:银行间同业拆借中心 数据整理:普兰数据  

转贴市场早间,买盘收票踊跃,各期限票据需求都较为旺盛,卖盘待价而售,利率逐步下行。随后各家大行报价收票,供求博弈下,各期限利率稳步下行,4月双国跌至0.9%附近。临近中午,各期限双国股报至:托收1.6%附近,11月1.36%附近,12月1.23%附近,1月0.27%附近,2月0.72%,3月0.66%附近,4月双国0.9%附近。午后,大行继续收票,市场买盘力量不减,卖票惜售,足月价格突破0.9%继续下探。临近尾盘,足月双国股利率跌至0.88%附近。

图表2 普兰金融村转贴撮合利率情况
数据来源:普兰金服

贴市场周五一级市场签发量略有上涨,企业融资贴现金额则稍有回落,贴承比降至0.75,卖盘供给增速放缓。今日直贴行报价多数下调,足月报价下调幅度在3-6BP,买盘配置意愿较好,供需相互博弈下,今日票据利率震荡下行。

图表3 普兰金融村直贴撮合利率情况

数据来源:普兰金服

图表4 半年国股转贴利率日内实时行情

数据来源:普兰金服

二、后续预判

后续预测:展望明日,周初一级市场签发量增速放缓,票源供给平稳,随着票价下行至低位,卖盘出票或偏于谨慎观望。需求方面,今日头雁大行收票活跃,带动供需情绪走低,月末来临之际,在规模因素影响下,买盘配置需求或还将释放。供需博弈下,预计明日票价或震荡走低。

直贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M直贴利率-1.26bp至0.9874%;
依据市场专家预测,下一交易日国股6M直贴利率维持在-1bp至0.99%附近。

转贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M转贴利率-0.85BP至0.8715%;

依据市场专家预测,下一交易日国股6M转贴利率维持在-1bp至0.87%附近。

上一工作日的投票约56%的小伙伴猜对啦,下一交易日的半年国股转贴现利率,你怎么看呢?

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