票据日评:再度下行(10.24)

文摘   财经   2024-10-24 17:40   上海  

一、行情回顾

资金市场10月24日,为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行以固定利率、数量招标方式开展了7989亿元7天逆回购操作,操作利率为1.50%,与此前持平。因今日有1326亿元到期,当日实现净投放6663亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日上行4.00BP、0.10BP、2.20BP至1.5300%、1.5960%、1.9950%。

表1 上海银行间同业拆放利率走势图 

数据来源:银行间同业拆借中心 数据整理:普兰数据  

转贴市场今日标杆大行降价进场配置,买盘情绪较昨日提振,卖盘收敛观望或压价出票。供需相互博弈下,票价震荡下行,足月票价再度跌至1.0%以下。午后,大行继续进场收跨年票,卖盘情绪高涨,买盘追随紧跟,市场3-4月票交易更为活跃。临近收盘,买卖双方情绪趋于平稳,成交逐渐平淡。截止收盘:11月1.43-1.44%,12月1.30-1.32%,1月0.30%,2月0.75%,3月0.69-0.70%,4月0.96-0.97%。

图表2 普兰金融村转贴撮合利率情况
数据来源:普兰金服

贴市场一级市场签发量基本维持,增速有所放缓,企业融资贴现意愿平稳,贴承比维持在0.88附近,卖盘供给继续补充。受昨日票价回暖影响,今日早盘部分直贴行小幅上调报价,但随着买盘配置需求释放,票据利率再度小幅下行。

图表3 普兰金融村直贴撮合利率情况

数据来源:普兰金服

图表4 半年国股转贴利率日内实时行情

数据来源:普兰金服

二、后续预判

后续预测:展望明日,供给方面,一级市场签发量增速放缓,票源供给基本持稳,随着票价回落,卖盘出票或偏于谨慎观望。需求方面,今日大行加快收票节奏,下午仍有配置,或反映当前额度有所空缺,买盘情绪较积极。供需博弈下,预计明日票价或呈低位震荡。

直贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M直贴利率-0.52BP至1.0648%;
依据市场专家预测,下一交易日国股6M直贴利率维持在1.07%附近。

转贴利率预判:

依据多因子预测模型计算,下一交易日国股6M转贴利率-0.24BP至0.9576%;

依据市场专家预测,下一交易日国股6M转贴利率维持在0.96%附近。

上一工作日的投票约47%的小伙伴猜对啦,下一交易日的半年国股转贴现利率,你怎么看呢?

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