从“打六折”的心脏支架看高端医疗器械定价难题
文摘
财经
2024-09-13 17:11
北京
Castor支架等独家创新品种仍受到降价压力和医保约束，背后是高端医疗器械如何合理定价的难题；部分投资者担忧公司核心产品终端降价对业绩造成的潜在影响
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近期高值医用耗材掀起一轮调价风波，引发市场对于创新医疗器械高溢价问题的热议。
8月下旬，国家医保局针对心脉医疗Castor主动脉覆膜支架及输送系统(以下简称“Castor支架”)价格问题公开发布《问询函》，直指Castor支架价格虚高问题。《问询函》指出，经初步核实并查询公开信息，心脉医疗Castor支架（200mm长度）出厂价格为5万元左右，经代理商供应医疗机构的价格超12万元。随后心脉医疗公告《答复函》，公司决定在基本不影响出厂价格和利润的情况下，大幅压缩流通环节过高加价，将Castor支架等系列胸主支架产品终端价格调整为7万元左右或以下，降价幅度40%左右或以上。调价波澜并不止于心脉医疗一家公司。根据国家医保局公开的企业自主申报的最新终端挂网价格，包括心脉医疗、美敦力在内的12家国内外企业近期集中调整胸主动脉覆膜支架产品价格，报价均在8万元以下。高溢价从何而来？
心脉医疗主营大动脉及外周血管介入产品。公司自主研发的Castor支架于2017年第三季度末上市销售，是全球首款获批上市的治疗主动脉弓部病变的分支型主动脉支架，销售单价较高。心脉医疗毛利率与主动脉产品同类企业相当。2024年上半年，心脉医疗毛利率为76.57%，另一家国产心血管介入器械企业先健科技（ 01302.HK ）毛利率为78.87%。据心脉医疗《答复函》，Castor支架（200mm长度）终端价格为120000元（含税），出厂价格为57000元（含税），出厂不含税价格为50442.48元。出厂价和终端价的巨额价差，反映了未被集采的领域中间环节（经销商）水分较大。心脉医疗在《答复函》中表示，“Castor支架出厂价格和终端价格之间的价差，归属于承担了备货、手术跟台、教育培训服务、销售回款、推广、搭建分级的经销商网络、仓储及物流配送等职能的独立于公司的外部第三方经销商。”以上内容节选自财新数据通付费文章《【公司深度】心脉医疗核心产品终端降价四成 创新医疗器械高溢价何解？》
这篇文章还将为你呈现：有业内人士表示，国家医保局此次公开问询，可能意在为高值医用耗材的集采做铺垫；在国内集采和医保控费的背景下，海外业务逐步成为国产医疗器械厂商新的业绩增长点
