我的年末季策划，怎么能少了和Ricky的对谈呢？
在上海最冷的一天（物理意义上和心理意义上），我俩在小宇宙指挥部里，从国内聊到了国外，从宏观政策聊到行业机会，还穿插了一些灵光乍现的奇思妙想。
由于技术原因，这期节目的完整音频版我只会放在知识星球，而在这里提供的一万六千字文字稿则会采取付费的方式，以规避不必要的麻烦。
不过其实，在小宇宙等平台的音频版本，精华内容已经得以最大限度的保留，所以如果不追求极致完整的朋友，其实不付费去听那个节目也已经足够了。
大卫翁：
大家好，欢迎来到我的播客节目起朱楼宴宾客，我是大卫翁。今天很高兴请回老朋友思睿集团创始人Ricky来跟我做年底复盘。Ricky先跟大家打个招呼。
Ricky：
大家好，我是Ricky，很开心又开始做一年的复盘。今年更开心的是，我刚才和大卫翁还在说，去年是在我还没有装修完的空无一物的房间里，在疫情之后，做我们2023年的展望，今天我们已经来到了一个专业的录音棚。
大卫翁：
对，今天我们在小宇宙指挥部鸟枪换炮的专业录像间，非常有仪式感。
刚才Ricky说的时候我还在想去年的录制环境。两个人刚好是阳康，在Ricky家拿了一个小板凳把手机放在中间，就开始复盘了。
虽然环境有了极大的升级，但是今天是上海40年以来同期最冷的一天，冻到我整个人发抖。
这次回国，从广州到北京到上海正好赶上寒潮，确实是一路追着寒潮过来。
所以今天一个是气候让人冷得发抖，另外一个是今天又恰好出了一个新闻，因为这个新闻我也不知道，等这期节目放出的时候它是个什么状态，我们就暂且先不说它是什么，但它确实造成了一批权重股暴跌，所以心情也有点冷。
所以大家可能会听到在一开始——特别是我，Ricky对自己的情绪控制是很好的——我可能在一开始有点丧，希望在录制的过程中可以把这种情绪调节过来，丧归丧，我们还是得做年底复盘的。
如果熟悉我们俩节目的老听众可能都知道，我们的这种习惯是一边打脸一边展望，就是一边复盘我们之前的一些内容，看看有没有被打脸，再来聊聊我们目前的想法。
今天稍微有所改变，我会将打脸环节贯穿始终，也就是我们全程跪着被打脸。按照国内、国际宏观、资本市场、行业机会以及其他大类资产的顺序进行，每一趴我们都复盘一下之前的看法，再说说最新想法。
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大卫翁：
我们直接进入第一趴，国内宏观。
首先简单复盘之前的想法。
去年底我与Ricky在这方面没有太多分歧，今年一定要撸起袖子加油干，回归经济发展主线。
年中时有点被打脸，因为当时没有出台很多政策。但是我们的判断还是准确的，上半年其实一直在进行调研和政策调整，人事也正在调整。
下半年我们就观察到了一系列政策的密集出台。
我简要总结了几点，从政策频率和力度来看，在近几个周期里，政策力度非常大。
例如发改委发布了消费20条和非公经济31条，明确将民营经济放在了重要位置。此外，还设立了民营经济发展局这样的新部门。
人民银行就更不用说了，降息降准，这些老的货币政策的措施都出来了，包括为了让汇率相对的稳定，也下调了外汇准备金率。
财政部在四季度发了特别国债，包括一篮子化债方案也陆续出台。
再到我们最关心的房地产，其实出的政策也不少。认房认贷的取消，到我觉得一个比较大的，在海外其实很难做到的政策包，是存量的房贷利率的调整，说调就调了。
当时其实这个政策一出，整个市场还在怀疑那些存量的是不是老办法，因为其实很难调，结果没想到都调了。
就像我在之前一期播客中聊到的，从中国政策的整体传导路径来看，一旦下定决心，仍然能够迅速推进。
问题在于政策包非常满，但市场似乎并不买账。
我这次回来与政府朋友交流，他们都觉得很冤枉。我说你们也挺辛苦的，这一年肯定没有休息。上半年调研完成，下半年就发布政策，结果市场并不买账。大家都觉得很委屈。
那为什么不买账？我们就从这个问题开始谈论今天的话题吧。从今天的时点来看，Ricky你认为是什么原因？
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