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今天到处传播一个无脑的情绪。如下图：
我本不会关注这种垃圾信息，但很多朋友转给我。我们谈一下个人看法。
不知道写这段话的人想表达什么？我也不理解为什么这么外行的言论被广泛地传播。
低估值股票上涨，高估值股票下跌，这是非常正常的结构性行情，也完全符合Graham和Buffett的价值投资理念。
难道平准基金救市，要让垃圾股翻倍才算护盘？才算价值回归？
个人认为，除了银行有一定的不确定性，他所批评的石油，电信，煤炭，水电，
都是低估值股票，
都有基本面支撑，
也都符合宏观经济规律：俄乌战争导致石油涨价，俄油打折10-30%卖给中印，三大电信是中国真正的云计算龙头，江湖地位比肩美股的FANG+里面的云计算股票。水电在宏观不确定性中的确定性，ESG属性和税改属性...
这些优质资产长期被压制，歪曲定价，为什么不能上涨？
近10年，尤其近2年，美股也是结构性行情，被FANG+ 七巨头引导。为什么在美股，中国人就说好，在A股，中国人就说不好呢？是不是太双标了？
那么为什么发生极端的结构性行情呢？
我们在23年3月已经指出，美股进入避险模式，资金将会偏好FANG+。
同理，我们在22年4季度已经指出，在当下的经济环境下，石油和电信不但是防御性资产，而且有一定的成长性。（纯属投资理念探讨，不构成任何投资建议）
下面是我们上文提到的相关数据。
万得全A在21年高点，对应的估值是20倍市盈率。
但是，万得全A除金融石化，在21年高点，对应的估值是32倍市盈率 —— 我们可以倒推这些资产里的泡沫有多大。
中证1000在当时对应39倍市盈率。
中证2000数据缺失，但经过大幅下跌后，市盈率现在依然高达45倍。
这2年时髦的微盘股，整个指数处于亏损状态。
2020-2021年时髦的茅指数，当时市盈率37倍。
2020-2021年时髦的宁指数，当时市盈率114倍。
理解到这些资产泡沫，你就能理解，无论是一个价值投资者，还是一个理智的人，还是平准基金，都不可能在过去的2年里，去买茅指数，宁指数，小盘垃圾股 —— 这几个资产覆盖了A股大多数的标的，也覆盖了大多数的市值。
综上，所以A股才会形成近2年局部的结构性行情 —— 低估值资产上涨，泡沫资产下跌 —— 但这是市场经济和金融市场里本该有的自然规律。
为什么之前这个市场在大部分时间不符合市场经济的自然规律？那是因为过（除了2016-2018）存在大量的监管漏洞和死角，叠加货币流动性泛滥，导致操纵市场的坐庄和抱团行为得不到惩罚。在这样一个纵容作奸犯科，长期歪曲资产价格，没有优胜劣汰机制的市场里，即使Buffett进来，不扒一层皮，也得亏掉内裤出去。
但是，现在在内忧外患的双重压力下，我们必须打造真正的市场经济，恢复市场优胜劣汰的功能，去帮助实体经济优化资源配置。
今天还有人建议应该把A股市场关掉，我很奇怪何出此言。
A股历年来过度IPO，庄家操纵市场，公募操纵市场，大股东恶意减持，掏空上市公司资产的时候，他在哪里？为什么不发言？注意，这些所谓的自由主义并不是市场经济，而是权贵资本主义。
现在监管开始向西方市场并轨，整治乱象的时候，他突然出来为市场代言了？
欧美的市场难道没有监管吗？
欧美的上市公司可以借2万亿，然后炒自己家的股票，并向外转移资产吗？
欧美的市场没有反垄断吗？
Microsoft, Google, Apple, BHP, RIO TINTO，银行... 都经常被巨额罚款。
为什么中国刚向欧美的市场经济学习了一丁点，有些人就跳出来，不高兴了？
再次声明：我们只探讨投资理念，不做任何投资建议。历史上的观点也不代表我们未来的观点。
