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假如不遂他们的愿，他们就继续做空，反正散户的狂热给他们提供了廉价的做空筹码;
假如遂他们的愿，那么我们将会再度陷入2016-2017年饮鸩止渴的困境，为了眼前的痛楚，喝下要命的毒药。或者类似西门庆临死前吃春药，die a hero?
袁玉玮，公众号：微明全球宏观中国人应该学会独立思考 拒绝被外资再玩
最近看外围的新闻，有一种奇怪的现象，美国，日本和中国台湾的媒体或银行都在集体狂热鼓吹
中国应该大放水，学习美国MMT，将会刺激经济成长；
而且当下是最危险的时刻，如果不放水，将会关乎国家的生死存亡 —— 这是唯一救经济的时机。
他们呼吁放水，国家救地产，救股市，笼络民心。
关于放水的量，2万亿，6万亿，12-15万亿的版本不等，周期1-3年不等。
我以小人之心不由地揣测，美，日，台这三个地缘政策上与大陆执行最敌对政策国家和地区，为什么突然大发善心，帮助大陆重振经济？22年耶伦建议我们不要搞高端制造！
大陆的房价租售比约1.5%, 对应70-80倍股市市盈率。
股市里经过最近的炒作，泡沫已经高度显现。
A股市盈率10倍，外资是怎么算出来的？ 我们在10.8计算统计：
万得全a-ex金融石油 28.4， 创业板指 34.6， 沪深300 含金融石油 12.9, 中证500 24.7， 中证 1000 36.8, 中证 2000 61.4， 科创50 72.4， 茅指数 21, 宁指数 30.3 很明显，除了沪深300，很多资产已经进入了泡沫区。即使沪深300的估值，也远超外资行描述的10倍。
袁玉玮，公众号：微明全球宏观中国人应该学会独立思考 拒绝被外资再玩
如此高的资产泡沫，为什么要绑架国家负责任？
如此高的资产泡沫，如果硬托资产泡沫，最终只会导致2个结局：
资产泡沫再度崩塌，前面3年的熊市重新再走一遍；
利益集团（外资，权贵，大股东，部分中产阶级）高位套现泡沫，然后向国外转移资本，导致内部空虚，更加虚弱。
他们绑架央行或财政大放水，将会导致
RMB贬值，
输入型通胀，
贫富差距加大，
远期债务更加累积，导致比前三年更大的痛苦。
...完全忽略了中国是资源进口依赖型国家，以及贫富差距较大 -- 与欧美日相比。如果为了托内部资产价格而货币大幅贬值，将会导致贫富差距急剧恶化和恶性通胀。这些矛盾如何解决？
还有，放出来的水，我们靠什么产业或资产去承接？
2016-2021，大量的资金涌入地产和基建，造成大量的垃圾资产，债务，并侵害了居民的资产负债表，导致消费能力下滑。
2022解封后，大量的资金涌入汽车，对外导致地缘关系紧张，与最重要的经济和地缘盟友——欧洲关系紧张，并把欧洲推向了美国的怀抱。
对了，2022解封后，还刺激了烧烤，外卖，演唱会行业... 但这些行业可以承接巨量的流动性吗？
袁玉玮，公众号：微明全球宏观警惕外资捧杀 —— 评《具有中国特色的美丽去杠杆？》
这一招简直是把外资立于不败之地，进退自如，涨跌都可以盈利。 假如巨量的水出来，他们可以趁机再做多捞一把就走，把高估值的资产转移到中国居民的资产负债表上，然后反手做空 （参照2016-2018年，2019，2020-2024）； 假如不遂他们的愿，他们就继续做空，反正散户的狂热给他们提供了廉价的做空筹码； 假如遂他们的愿，那么我们将会再度陷入2026-2017年饮鸩止渴的境地，为了眼前的痛楚，喝下要命的毒药。或者类似西门庆临死前吃春药，die a hero? 袁玉玮，公众号：微明全球宏观中国人应该学会独立思考 拒绝被外资再玩
想要防止以上的风险，从当下开始，从国家和民族的利益出发，必须走慢牛。
如何走慢牛？参照美联储做庄的经验，我建议：
上层要给下层比较稳定的中长期政策，切忌减碳，防疫一样的180°大转弯的政策；
上层不要给下层很强的短期确定性，而是要在维持中长期政策不变的情况下，短期增加逆周期调控，降低政策和预期的波动率；
否则，一场类似2015年，被民粹绑架的，快速到达4000-5000的疯牛，后果不堪设想，将会把金融市场的波动率输入到实体经济，形成反身效应 —— 参照2018年以来地产泡沫对消费的打压；
经过节前的暴力拉升，短期应该帮助市场寻找价格中枢，震荡，洗盘；
构建结构性行情，拉抬绩优股，打压垃圾股。一个健康的结构性行情 —— 等于健康的生态，比指数绝对值的上涨更重要。
只有健康的生态才可以孵化出优质的企业；我们目前的高估值体系存在大量资产泡沫，实际是在害企业家，鼓励他们利用金融市场赚快钱，泯灭他们的斗志，扼杀制造业。同时对散户群体也不公平。最后也害了市场，损伤了自由市场的信用。
对外资空头，该逼空的逼空 —— 但是，逼空应该停留在价值中枢附近。价值中枢之上的逼空，其实是破坏整个金融市场生态，违背经济规律和自然规律。
当年全民违背经济规律“大炼钢”失败的痛苦整整毁了一到二代人，
在金融市场“大炼钢牛”将会导致更加恐怖和后果不堪设想的后果
—— 尤其在当下地缘复杂，资本可以互相流动，经济战争和货币战争频发的时代...
天佑中华
