跑光了？好事啊
文摘
2024-11-05 21:25
上海
某外资交易台的数据，9月24以来外资对中国的累计净买入，95%全跑光了...成功做了个波段。对CN的配置又回到低水位，外资的卖空力量已经很小。其次，放眼全球来看大家前几天都在避险，整体仓位普遍降低。别管明天结果如何，重新regross增加风险敞口的感觉更强烈。看了一圈外资对大选影响中国资产的观点，不管谁赢都有playbook配置策略，决定方向的还是落脚到周五有多“大”2. 今天业绩两个大beat， Palantir和ALABPLRT业绩超预期但其中结构有争议（商业miss国防beat），公司管理层会上一些话非常值得品味：- 闭源和开源模型差距已经很小，且推理成本在急剧下降，这更加坚定了我们的信念：未来AI的价值在于应用层和工作流程层（这和微软目前的说法几乎完全一样）
- 世界正在分为“AI穷人”和“AI富人”。而能否成功应用AI的关键，是能否找到企业内部丰富的上下文环境，继而在生产中最大限度地利用这些模型，而这就是PLTR成功的地方
- 一家保险客户的承保响应时间从2周缩短到 3 小时；战场目标筛选任务，需要的作战人员数量减少了两个数量级（2000人到20人），作战人员获得了应有的不对称优势、先进的多情报传感器融合、大规模指挥和控制的自主系统。（这个季度其实国际商业订单miss，beat主要靠国防订单，PLTR刚与美国防部签署了一份五年合同，涉及到陆、空、太空部队、海军和美国海军陆战队等）
BTW，今天有个北美买方的圆桌notes，上周巨头业绩后，一个普遍共识就是training训练已经无法支撑capex叙事了，一定要看到推理上的成功，应用层会成为焦点中的焦点。ALAB的超预期有点出乎意料，普遍被空，这把要squeeze。之前老黄说NVL72里面retimer含量大幅降低，好像给AI里的PCIe判了个死刑。从个季度看非NV的很多项目中进展不错，NV外尤其是推理计算的多样性，还是能给以太和PCIe留出空间。首先明天SMCI的业绩不是正式file，就给个概览。一个没有审计且不会正式file的业绩，即使说的天花乱坠，谁信？昨天还有一个挺严肃的事情，传英伟达把给超微的GPU allocation转给了其他服务器厂商。这事儿还在问，如果是真的就是两头掐死了，一头是客户在转单，一头是供应分配权在降低...目前的状态是H100英伟达愿意塞给你，H200得抢，Blackwell看本事抢。H100服务器毛利率接近0，H200可能做到10%-15%，如果投资者还看业绩，所有眼睛都只盯margin，那短期除了液冷只能指望H200的allocation...这事儿还在追，有确定线索会在星球更新![]()
